$BTC この下落は$77K パニック売りというよりも、市場がついにシステムからレバレッジを排除し始めたように感じられる。

数時間で5億ドル以上のロングの清算が起きたことは、何が起こったのかを正確に示している：
あまりにも多くのトレーダーが、BTCはすでに底を打ったと安心してしまった。
そして正直なところ、それが通常、市場が危険になる瞬間だ。
私が特に注目しているのは、スポット売りがデリバティブの一掃ほど積極的に見えないことだ。動きはレバレッジの連鎖によって増幅された。
その区別は重要だ。
なぜなら、次の違いがあるからだ：
• 投資家がポジションを手放すこと
と
• 過剰レバレッジのトレーダーが強制清算されること
今のところ、これは後者に近いように見える。
$77K ゾーンは心理的に重要だった。なぜなら、ETFの楽観論、CLARITYヘッドライン、「新しい強気市場」のナarrativesが再び加速した後、遅れてブレイクアウトしたロングで混雑したからだ。
そのレベルが割れたとき、清算エンジンが作動した。
しかし、多くの人が見逃しがちな部分は次の通りだ：
このような大きなフラッシュは、スポット需要が下支えに残っている場合、後により強い反転の条件を生み出すことがよくある。
今私が注目しているのは、ローソク足そのものではなく、
恐怖が高まる中でクジラやETFの買い手が再び参入するかどうかだ。
なぜなら、すべてのサイクルには、レバレッジが罰せられ、その後大きなトレンドが再開する瞬間があるからだ。
そして、買い手がこのエリアを守れなかった場合、
おそらく市場はリスクの再評価を完全に終えていないだろう。
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