ホワイトハウスの晩餐会で銃声が響き、トランプが緊急に連れ出された、
しかしこれが重要なポイントではない。
市場に本当に影響を与えるのは、その後の彼の一言——米イラン交渉の中止を宣言し、時間の無駄だと断言したことだ。
ホルムズ海峡はすでにほぼ2か月ロックされており、毎年通過する油船は130隻から一桁に暴落し、ブレント原油は無理やり106ドルに押し上げられた。
しかしこれらは背景に過ぎない。来週、世界の市場が直面するのは二つの重要な試験であり、あなたの休日前の食事が肉になるか殴られるかを直接決定する。
第一の試験は、世界の中央銀行のインフレ圧力のテストだ。
来週、日本銀行から連邦準備制度理事会まで、多くの中央銀行が集中して会議を行い、核心的な問いは一つだけ：油価がこれほど上昇したら、インフレはどう対処するのか？
特に木曜日未明のFRB会議は、パウエル議長にとって最後の重要な会議となるだろう。市場はすでに事前に投票を済ませており、今年の利下げ予想は、2か月前の少なくとも2回から、今や一度も期待されなくなっている。
これは何を意味するのか？世界の成長資産の評価の酸素が奪われつつあることを意味する。高金利環境が長引けば、資金は高評価の資産を避け続け、キャッシュフローが安定し、インフレに耐えられる資産に向かう。
第二の試験は、米国株の7大巨頭の業績大テストだ。
水曜日の取引終了後、マイクロソフト、グーグル、アマゾン、Metaが決算を発表し、木曜日にアップルが締めくくる。
この五大テック巨頭は、世界のテクノロジー株の命脈を握っており、彼らの決算において未来の資本支出に関する一言一言が、市場の全体的なムードに影響を与える。
もし彼らが引き続きAI開発に資金を大量投入し続けるなら、計算能力、チップ、サーバー、光通信の論理は依然として成立し、調整はむしろチャンスになるかもしれない。
逆に、支出を引き締め始めれば、テクノロジー成長セクター全体が圧迫される。
ゴールデンウィーク前の最後の数日、私たちはどうすればいいのか？三つの戦略を提案する。
第一、段階を見極め、幻想を捨てる。
休日前の市場は通常慎重になり、流動性が低下し、変動が大きくなる。基本戦略は防御であり、攻撃ではない。ポジションは50％以下に抑え、現金を残す。
第二、構造を調整し、高低を切り替える。
資金の流れがすでに問題を示している。実績に裏付けられ、インフレ論理の恩恵を受ける方向に注目、例えばエネルギー、資源、航運などだ。
同時に、低評価、高配当、防御的資産を配置し、市場の震荡時の避難所とする。
短期的に大きく上昇し、取引が過熱している高位のテクノロジー株には追い付かず、調整やニュースの落ち着きを待つ。
第三、信号を見逃さず、忍耐強く待つ。
今後のポイントは二つの信号だ：
一つは、FRBのインフレに対する姿勢、引き続き強硬なのか、それとも軟化の兆しを見せるのか。
二つは、テック巨頭の資本支出計画、さらなる増額なのか、それとも減速を始めるのか。
この二つの結果が出るまでは、多く見て動かずに待つこと。
覚えておいて、強哥が言ったように、投資はニュースを賭けることではなく、変化に対応することだ。外部の銃声や交渉はリズムに影響を与えるだけであり、真に方向性を決めるのは、常に資金と業績だ。
休日前に防衛線を縮め、弾薬を温存し、休暇後に状況が明らかになったら再び動き出すのが遅くない。

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