起こったことはかなり深刻です。イランは最近、アブダビとバーレーンの二つの重要な精錬所を攻撃し、回復が容易でない供給喪失を引き起こしました。ロンドンのアルミニウム価格はすでに1トンあたり3600ドルを超え、4年ぶりの高値を記録しています。しかし、ここで面白いのは、JPMorganがこれが始まりに過ぎないと言っていることです。

同社は顧客に対して、25年以上ぶりの最大供給不足に直面していると公式に警告を出しました。そして、その予測は大胆です：アルミニウムの価格は1トンあたり4000ドルに達する可能性があります。参考までに、過去最高値は2022年のウクライナ危機時の4,073.50ドルでした。つまり、未知の領域ではありませんが、非常に早く到達するとは誰も予想していなかったシナリオです。

この状況の難しさは、産業の性質そのものにあります。アルミニウムの精錬所が停止すると、数日で再稼働できるわけではありません。専門家は、完全復旧には少なくとも1年、場合によってはそれ以上かかると述べています。これは技術的・財政的なボトルネックであり、供給危機を増幅させる要因です。

中国とロシアは大きなアルミニウム生産国ですが、制裁や関税のために西側市場からほぼ排除されています。これにより、欧米のメーカーは選択肢がほとんどなく、非常に高い価格を支払わざるを得ません。特定の製品に関しては、供給不足を解決するのはほぼ不可能です。

私が特に気になるのは、少し前まではアルミニウム市場は供給過剰だったことです。数週間のうちに、すべてが一変しました。JPMorganは、たとえ中東の紛争が明日解決したとしても、すでにダメージは避けられないと警告しています。世界的な供給は深刻で持続的な中断に直面するでしょう。

この市場を追っている者にとって、これは単なる画面の数字ではありません。製造業のサプライチェーンに直接影響します。そして、少し前まで遠いと思われた4,000ドルの目標も、今やかなり近くに見えます。このブラックアルミニウム危機が今後数週間でどう展開していくのか、注意深く見守る価値があります。

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