農業の基本的な状況は実はかなり堅調です。今年は農家の収入が大幅に増加すると予測されており、現金を持つ農家は作物栄養素に投資します。世界的にリン酸塩、カリウム肥料、窒素の需要が堅調で、特に北米、ブラジル、インドといった主要市場で強い需要が見込まれています。これが肥料企業の株価パフォーマンスを押し上げる追い風となるわけです。

ただし、ここで注意したいのは、肥料価格が2022年のピークから冷え込んでおり、利益率に圧力がかかっている点です。でもこれは、セクターの回復を信じるなら、むしろ良いエントリーポイントとも言えます。ザックス肥料業界指数は、業界の上位16％にランクされており、アナリストたちもこの分野に大きな潜在性を見込んでいることを示しています。

では、注目すべき3つの肥料企業の株式銘柄を紹介します。

Nutrienはこの分野の巨人です。北米での需要が強く、ブラジル展開を拡大するための賢い買収も行っています。天然ガスコストの低下も利益率向上に寄与しています。同社は「買い」評価を受けており、2025年の利益成長率は約5.9％と予測しています。規模に見合った堅実なファンダメンタルズです。

次にICLグループ。イスラエルの企業で、積極的に買収を進めています。ブラジルのNitro 1000や、世界的なカスタム農業フォーミュレーターなど、多角的に展開しています。特に、特殊な植物栄養や食品ソリューションへの多角化が目立ちます。注目すべきは、四半期連続で予想を上回る利益を出し続けている点です。平均サプライズは18％と高水準です。これが実行力の証です。ICLは14.4％の利益成長予測を示しており、Nutrienよりも積極的な見方です。

最後にCFインダストリーズ。窒素と水素製品に焦点を当て、産業用需要が堅調です。Nutrienと同様に天然ガス価格の低下の恩恵を受けています。長期的な利益成長予測は37％と、3社の中で最も強気です。評価は「ホールド」ですが、数字は魅力的です。

注目すべき点は、過去1年間で肥料企業の株価はS&P 500を下回って推移していることです。これは、ファンダメンタルズが改善すれば逆にチャンスになる可能性もあります。業界のEV/EBITDAは10.98倍と、S&P 500の17.67倍と比べて割安です。

本当のきっかけは、農業経済が堅調を維持し、植え付け面積が持ちこたえるかどうかです。もしそうなれば、これら3つの肥料株は大きな上昇余地を持つ可能性があります。あまり混雑していないバリュー株としてウォッチリストに加える価値は十分にあります。

原文表示

このページには第三者のコンテンツが含まれている場合があり、情報提供のみを目的としております（表明・保証をするものではありません）。Gateによる見解の支持や、金融・専門的な助言とみなされるべきものではありません。詳細については免責事項をご覧ください。