だから、過去数年間にわたってAIインフラの展開を見てきたけれど、正直なところ、NVIDIAのようなチップメーカーだけを超えた多くのチャンスが存在しているのは驚きだ。実際の儲けは、データセンターエコシステム自体を構築・維持している企業にあるかもしれない。

私は、データセンターのエクスポージャーに関心を持った3つの銘柄を調べ始めた。最初はアマゾンだ。多くの人は広告や仕事で使っているAWSを知っているが、面白いのは、AWSがほぼクラウドコンピューティング市場を独占している点だ。彼らは生の計算能力からストレージ、AI/MLツールまであらゆるものを提供している。アマゾンの収益見通しはますます強気になっており、アナリストは前年比約80％の成長を予測している。この勢いを見ると、AWSは当分衰えそうにない。

次に、Vertivだ。この会社は、データセンターを稼働させるための地味だけれど絶対に必要なもの、電力システムや冷却ソリューション、ITインフラを供給している。私の目を引いたのは、彼らが平均して収益予想を約10％上回っており、四半期ごとに二桁の売上成長を示している点だ。データセンターインフラの需要がこれほど熱いとき、Vertivのような必須コンポーネントを供給する企業は大きく恩恵を受ける傾向がある。

最後に、Comfort Systems USAだ。彼らはデータセンターのHVAC設置とメンテナンスを担当しており、要はこれら巨大施設の過熱を防いでいる。彼らの収益の修正トレンドは急上昇しており、過去1年で46％増加、今後も前年比60％の成長が見込まれている。これは、まさに本物の波に乗っている企業に見られる勢いだ。

この3つの共通点は、異なる角度から同じテーマを捉えていることだ。すなわち、データセンターインフラは好調だということ。クラウドプラットフォームの(Amazon)、電力と冷却システムの(Vertiv)、設置とメンテナンスの(Comfort Systems)、いずれもデータセンターの容量拡大に伴って恩恵を受ける位置にある。チップメーカーを直接買わずにデータセンターの株式エクスポージャーを持ちたいなら、これら3つは堅実なインフラ投資として、しっかりとしたファンダメンタルズに裏打ちされている。