あなたは気づいていますか、いくつかのプロジェクトは毎日マイルストーンを叫んでいるのに、ブロックチェーン上はまるで着手していないかのようです…最近、国庫支出を見る方がPPTを見るよりも信頼できる気がします。要するに、支出が多いほど良いわけではなく、お金の使い方にリズムがあるかどうかです：例えば、バージョンをリリースしたり協力を始める前後に、ウォレットに対応した研究開発やマルチシグ資金、監査費用といった「正常な消費」があるかどうか、しばらく動きがなくて突然大きな資金が取引所に送られる、その理由も非常に芸術的に書かれています。

私は一般的にいくつかの地味なポイントを注視します：国庫アドレスが公開されていて安定しているか、支出の備考やガバナンス提案が一致しているか、マイルストーンに「検証可能な痕跡」（コードの更新、チェーン上の展開、コミュニティ投票の実行）があるかどうかです。中には、「計画」を非常に詳しく語るのが得意なプロジェクトもありますが、お金の流れが潮のように外にだけ流れ、内側に戻ってこない場合はちょっと…うーん。

最近、ETFの資金流動の話と米国株のリスク嗜好を一緒に解釈する話題がまた出てきて、感情が高まるとこれらの遅い指標を見落としやすくなります。とにかく、私は今はゆっくりと見て、彼らが本当に仕事をしているのか、それとも物語を語っているだけなのかを見極めたいと思っています。とりあえず、そんなところです。