立法者と金融ロビイストは、デジタル資産市場の明確化法案（Digital Asset Market Clarity Act）の形成に向けて競争しており、現在の暗号通貨に関する議論は、ステーブルコインの報酬の範囲に焦点を当てています。銀行と暗号業界の対立の中、上院は前進を続ける米国上院は2026年に向けてデジタル資産市場の明確化法案を推進していますが、大手銀行と暗号業界の激しい対立が進展を遅らせています。火曜日、強力な上院銀行委員会の民主党議員アンジェラ・アルソブロックスは、ワシントンのアメリカ銀行協会のサミットで、両者が妥協する必要があると述べました。「私たち全員がおそらく少し不満を抱いて立ち去ることになると思います」とアルソブロックスは述べ、銀行業界もデジタル資産企業もすべての要求を満たすことはできないことを示唆しました。しかし、彼女は、譲歩と妥協なしでは法案は停滞し続け、市場や消費者に規制の不確実性が残ると強調しました。最大の火種はステーブルコインの報酬です。大手銀行は、暗号プラットフォームがステーブルコインの保有に対して自由に利回りを支払える場合、顧客が預金を従来の預金口座から移動させることを恐れています。さらに、アメリカ銀行協会は、現行の立法案の抜け穴とみなす部分を閉じるために積極的にロビー活動を行っています。形成中のステーブルコイン報酬の妥協案一方、暗号業界はすでに重要な譲歩に同意しています。プラットフォームは、単に口座に座っているだけのステーブルコイン残高に対して報酬を支払わないことになっています。とはいえ、業界団体は、支出や取引、その他のオンチェーンの利用といった積極的な取引に結びついた報酬を維持しようとしています。JPMorgan Chaseのジェイミー・ダイモンCEOは、銀行業界は取引に連動したインセンティブを容認できる可能性があると示唆しました。彼の発言は、ホワイトハウスでの会議で暗号代表者たちが提案した内容と概ね一致しており、動的な報酬は銀行預金を枯渇させることなくイノベーションを支援できると強調しています。アルソブロックスは現在、共和党のトム・ティリス上院議員と協力し、両陣営が受け入れられる表現を作成しています。彼らの新たな妥協案は、静的残高ではなく、積極的な取引に結びついた限定的なステーブルコイン報酬を許可するものです。ただし、銀行側は、この構造が従来の口座からの大規模な資金流出を引き起こさないと納得させる必要があります。上院銀行委員会のマークアップと政治的ハードル銀行委員会は以前、立法案の正式なマークアップ会議を予定していましたが、交渉の進展により遅延しました。新たな上院銀行委員会のマークアップは、ティリス議員が現行の草案と報酬の枠組みを支持するかどうかに大きく依存し、3月末までに行われる可能性があります。ティリス議員はまだ法案支持を表明していません。先週、複数回にわたり業界関係者やホワイトハウスの関係者と会談しましたが、最終決定前にもう一度コインベースや銀行との協議を行いたいと考えています。さらに、デジタル資産プラットフォームに対して競争優位性を与えると見られる措置に慎重な銀行の取引グループとも相談する見込みです。もし銀行委員会が最終的に提案を承認すれば、その法案はすでに上院農業委員会を通過したバージョンと統合されます。その後、合併されたパッケージは全体の上院投票に進み、民主党の重要な支持を得る必要があります。ただし、暗号通貨に関する立法の進展に対するイデオロギーの対立により、その支持を確保するのは容易ではありません。民主党の懸念と規制のギャップ複数の民主党議員は、依然として法案の遅延や頓挫の可能性を指摘しています。彼らは、分散型金融（DeFi）やCFTCやSECの空席、デジタル資産を保有する高官の倫理規則に関する未解決の問題を挙げています。これらの倫理問題は、トランプ大統領やその他の著名な役職者が個人の暗号資産ポートフォリオを持っていることへの暗黙の言及と見なされています。また、上院のスケジュールには厳しい時間制約もあります。外交政策の議論やトランプ氏の全国的な有権者ID法推進など、優先事項が重なる中、デジタル資産改革は後回しになる可能性があります。それでも、支持者は、明確なデジタル資産市場の枠組みを確立することが、投資家保護と米国の競争力維持のためにますます緊急性を増していると主張しています。並行して、米国通貨監督庁（OCC）は、昨年のGENIUS法に沿ったステーブルコイン規則案を提案しています。暗号業界は、この規則案には取引に基づく報酬プログラムを運用する余地が十分に残されていると主張し、規制当局と議会が連携して動くことが可能だと強調しています。市場の見通しと業界の期待予測市場プラットフォームのPolymarketは、トランプ氏が今年中にデジタル資産市場の明確化法案に署名する確率を69％と見積もっています。さらに、Solana Policy Instituteのクリスティン・スミス会長は、取引に基づく報酬に関する論争や議会の混雑にもかかわらず、CLARITY法案が7月までに議会を通過すると予測しています。業界団体は、交渉は良い方向に進んでいるとしつつも、プロセスが完了していないことに注意を促しています。さらに、3月以降に銀行委員会のマークアップが遅れる場合に備え、2026年の通過期限を圧縮する可能性のある代替策も検討しています。彼らにとって、明確化法案の暗号パッケージは、長期的な規制の確実性を解き放つための重要な要素です。全体として、この法案の行方は、上院議員がステーブルコイン報酬に関する狭い妥協点を最終決定し、より広範な政治的懸念に対処できるかどうかにかかっています。すべては2026年の立法カレンダーの期限内に収める必要があります。
上院、安定コインの報酬を検討 クリアリティ法案と銀行との暗号通貨交渉が激化
立法者と金融ロビイストは、デジタル資産市場の明確化法案（Digital Asset Market Clarity Act）の形成に向けて競争しており、現在の暗号通貨に関する議論は、ステーブルコインの報酬の範囲に焦点を当てています。
銀行と暗号業界の対立の中、上院は前進を続ける
米国上院は2026年に向けてデジタル資産市場の明確化法案を推進していますが、大手銀行と暗号業界の激しい対立が進展を遅らせています。火曜日、強力な上院銀行委員会の民主党議員アンジェラ・アルソブロックスは、ワシントンのアメリカ銀行協会のサミットで、両者が妥協する必要があると述べました。
「私たち全員がおそらく少し不満を抱いて立ち去ることになると思います」とアルソブロックスは述べ、銀行業界もデジタル資産企業もすべての要求を満たすことはできないことを示唆しました。しかし、彼女は、譲歩と妥協なしでは法案は停滞し続け、市場や消費者に規制の不確実性が残ると強調しました。
最大の火種はステーブルコインの報酬です。大手銀行は、暗号プラットフォームがステーブルコインの保有に対して自由に利回りを支払える場合、顧客が預金を従来の預金口座から移動させることを恐れています。さらに、アメリカ銀行協会は、現行の立法案の抜け穴とみなす部分を閉じるために積極的にロビー活動を行っています。
形成中のステーブルコイン報酬の妥協案
一方、暗号業界はすでに重要な譲歩に同意しています。プラットフォームは、単に口座に座っているだけのステーブルコイン残高に対して報酬を支払わないことになっています。とはいえ、業界団体は、支出や取引、その他のオンチェーンの利用といった積極的な取引に結びついた報酬を維持しようとしています。
JPMorgan Chaseのジェイミー・ダイモンCEOは、銀行業界は取引に連動したインセンティブを容認できる可能性があると示唆しました。彼の発言は、ホワイトハウスでの会議で暗号代表者たちが提案した内容と概ね一致しており、動的な報酬は銀行預金を枯渇させることなくイノベーションを支援できると強調しています。
アルソブロックスは現在、共和党のトム・ティリス上院議員と協力し、両陣営が受け入れられる表現を作成しています。彼らの新たな妥協案は、静的残高ではなく、積極的な取引に結びついた限定的なステーブルコイン報酬を許可するものです。ただし、銀行側は、この構造が従来の口座からの大規模な資金流出を引き起こさないと納得させる必要があります。
上院銀行委員会のマークアップと政治的ハードル
銀行委員会は以前、立法案の正式なマークアップ会議を予定していましたが、交渉の進展により遅延しました。新たな上院銀行委員会のマークアップは、ティリス議員が現行の草案と報酬の枠組みを支持するかどうかに大きく依存し、3月末までに行われる可能性があります。
ティリス議員はまだ法案支持を表明していません。先週、複数回にわたり業界関係者やホワイトハウスの関係者と会談しましたが、最終決定前にもう一度コインベースや銀行との協議を行いたいと考えています。さらに、デジタル資産プラットフォームに対して競争優位性を与えると見られる措置に慎重な銀行の取引グループとも相談する見込みです。
もし銀行委員会が最終的に提案を承認すれば、その法案はすでに上院農業委員会を通過したバージョンと統合されます。その後、合併されたパッケージは全体の上院投票に進み、民主党の重要な支持を得る必要があります。ただし、暗号通貨に関する立法の進展に対するイデオロギーの対立により、その支持を確保するのは容易ではありません。
民主党の懸念と規制のギャップ
複数の民主党議員は、依然として法案の遅延や頓挫の可能性を指摘しています。彼らは、分散型金融（DeFi）やCFTCやSECの空席、デジタル資産を保有する高官の倫理規則に関する未解決の問題を挙げています。これらの倫理問題は、トランプ大統領やその他の著名な役職者が個人の暗号資産ポートフォリオを持っていることへの暗黙の言及と見なされています。
また、上院のスケジュールには厳しい時間制約もあります。外交政策の議論やトランプ氏の全国的な有権者ID法推進など、優先事項が重なる中、デジタル資産改革は後回しになる可能性があります。それでも、支持者は、明確なデジタル資産市場の枠組みを確立することが、投資家保護と米国の競争力維持のためにますます緊急性を増していると主張しています。
並行して、米国通貨監督庁（OCC）は、昨年のGENIUS法に沿ったステーブルコイン規則案を提案しています。暗号業界は、この規則案には取引に基づく報酬プログラムを運用する余地が十分に残されていると主張し、規制当局と議会が連携して動くことが可能だと強調しています。
市場の見通しと業界の期待
予測市場プラットフォームのPolymarketは、トランプ氏が今年中にデジタル資産市場の明確化法案に署名する確率を69％と見積もっています。さらに、Solana Policy Instituteのクリスティン・スミス会長は、取引に基づく報酬に関する論争や議会の混雑にもかかわらず、CLARITY法案が7月までに議会を通過すると予測しています。
業界団体は、交渉は良い方向に進んでいるとしつつも、プロセスが完了していないことに注意を促しています。さらに、3月以降に銀行委員会のマークアップが遅れる場合に備え、2026年の通過期限を圧縮する可能性のある代替策も検討しています。彼らにとって、明確化法案の暗号パッケージは、長期的な規制の確実性を解き放つための重要な要素です。
全体として、この法案の行方は、上院議員がステーブルコイン報酬に関する狭い妥協点を最終決定し、より広範な政治的懸念に対処できるかどうかにかかっています。すべては2026年の立法カレンダーの期限内に収める必要があります。