作者：馬赫、Foresight News
タイトル：200億ドル評価、KalshiとPolymarketが軍拡競争を開始か？
最近、《ウォール・ストリート・ジャーナル》の報道によると、予測市場の二大リーダーであるPolymarketとKalshiは、最近それぞれ潜在的な投資家と資金調達について交渉を行っており、両者の評価額は約200億ドルと見られている。2025年11月には、Polymarketが当時120億ドルの評価額で資金調達を行っていたとの情報が出ている。同年12月、Kalshiは10億ドルの資金調達を完了し、評価額は110億ドルに達した。
わずか数ヶ月の間に、再び倍増していると推測される。
公開市場データと業界レポートによると、2026年2月末時点で、世界の予測市場の名目取引額は合計1275億ドルに達し、そのうちPolymarketが560.7億ドル、Kalshiが447.1億ドルで、合計79％の市場シェアを占めている。
取引額の累積リードに加え、Kalshiは2025年の成長率が特に顕著で、市場シェアを年初の少数派から60％超に逆転させただけでなく、月間アクティブユーザー数も60万から510万以上に急増し、より速い規模拡大を示している。これに対し、Polymarketは暗号ネイティブの優位性を活かし、世界的なイベントのカバーと累積取引の優位性を維持しているものの、ユーザー増加は比較的安定しており、月間アクティブのピークは約70万前後にとどまっている。取引額と月間アクティブの二つの主要指標は、Kalshiの爆発的な追い上げとPolymarketの継続的な深耕を明確に描き出し、予測市場の二大巨頭の構図を形成している。
具体的な取引額の推移を見ると、Kalshiの成長軌跡は低い基数から高い規模への飛躍を示している。
2024年、Kalshiの年間名目取引額は約19億ドルであったが、初期の規制枠組みと市場認知の制約により、主に少数のイベントに依存していた。2025年に入り、この数字は約238億ドルに急増し、前年比で1100％超の増加を記録した。この爆発的な成長は月次・週次の記録にも表れている。9月の月間取引額は28.6億ドル、10月には43.9億ドルに拡大し、12月には65.8億ドルに達した。2026年のスタートも好調で、1月の月間取引額は104億ドルを超えた。
スポーツイベントの契約がこの取引額の約81％を占めている。
3月9日現在、Kalshiの累計取引額は486億ドルを超え、未決済契約数は約5億ドル前後で推移している。
Polymarketの取引額は、より早期の蓄積優位と後期の安定維持を示している。Duneのデータによると、2024年、Polymarketの月次名目取引額は爆発的に増加し、2024年10月には42.66億ドルと過去最高を記録し、累計取引額は76億ドルに達した。
その後、月次取引額は緩やかに減少したものの、高水準を維持している。転換点は2025年9月で、Polymarketは取引額の突発的な急増を開始した。
10月の月間取引額は41億ドルを突破し、11月には43億ドルを超えた。
2026年に入り、1月の取引額は76.58億ドルを突破し、2月には79億ドルを超え、3月9日時点で累計取引額は599億ドルを超えている。
Duneのデータによると、現在の総ユーザー数は2024年の4万人から一気に231万人に増加している。
注目すべきは、Polymarketが政治や暗号通貨関連の流動性において依然として優位性を持ち、週次取引回数の比率が57％に達することもある一方、市場シェアは2025年中に95％から35-40％に一時的に低下し、その後徐々に安定してきている点だ。
両プラットフォームの取引額の差異は、事業の重点とユーザーのアクセス方式の違いに起因している。KalshiはCFTCの規制下にあり、米ドル取引のコンプライアンスに特化し、米国の42州以上をカバーしている。スポーツを中心に優位に立ち、Polymarketは政治と暗号分野でリードを維持し、全体の週次名目取引額を数十億ドル以上に安定させている。
エコシステムの協力関係も活発で、両者は主流の機関、メディア、スポーツIPと深く連携している。オフラインの雑貨店展開だけでなく、オンラインでも積極的に拡大している。
Kalshiは規制の優位性を活かし、Tradewebと戦略的提携を結び、一部株式投資も受けており、リアルタイムの確率データを機関取引プラットフォームに組み込んでいる。Robinhoodは最大の流入源となり、2025年下半期には取引量の50％超を占めたほか、CNBCやCNNと独占メディアパートナーシップを結び、データを番組や報道に直接提供している。
Polymarketはウォール街のデータ提供とエンターテインメントへの浸透に重点を置き、昨年6月にはXと提携し、公式予測パートナーとなった。ICEとも最高20億ドルの戦略投資を締結し、そのデータを金融商品に取り込んでいる。11月にはTKOグループと長期の独占契約を結び、UFCやZuffa Boxingの公式予測市場パートナーとなり、データは放送や現場イベントに活用されている。
2026年1月、Polymarketはダウ・ジョーンズ傘下のメディアと独占提携を結び、『バロンズ』や『ウォール・ストリート・ジャーナル』などのメディアに予測市場データを提供している。
面白いことに、両者はNHLの公式予測市場パートナーでもあり、Googleも両者のデータを検索や金融プラットフォームに統合している。
全体として、過去2年間の取引額と月間アクティブユーザー数のデータを見ると、両者は予測市場をニッチなツールから主流の情報・リスク管理プラットフォームへと進化させてきた。この動きは暗号業界の評価ロジックを再構築するだけでなく、従来の金融にもリアルタイムのシグナルを提供している。今後、資金調達や地政学的リスク（米イラン対立）、ワールドカップ、米大統領選挙の前夜などの要素と重なることで、2026年通年の各種データは過去最高を更新する見込みだ。
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評価額が共に200億に急上昇：KalshiとPolymarketはなぜ全く異なる道を歩んだのか？
作者：馬赫、Foresight News
タイトル：200億ドル評価、KalshiとPolymarketが軍拡競争を開始か？
最近、《ウォール・ストリート・ジャーナル》の報道によると、予測市場の二大リーダーであるPolymarketとKalshiは、最近それぞれ潜在的な投資家と資金調達について交渉を行っており、両者の評価額は約200億ドルと見られている。2025年11月には、Polymarketが当時120億ドルの評価額で資金調達を行っていたとの情報が出ている。同年12月、Kalshiは10億ドルの資金調達を完了し、評価額は110億ドルに達した。
わずか数ヶ月の間に、再び倍増していると推測される。
公開市場データと業界レポートによると、2026年2月末時点で、世界の予測市場の名目取引額は合計1275億ドルに達し、そのうちPolymarketが560.7億ドル、Kalshiが447.1億ドルで、合計79％の市場シェアを占めている。
取引額の累積リードに加え、Kalshiは2025年の成長率が特に顕著で、市場シェアを年初の少数派から60％超に逆転させただけでなく、月間アクティブユーザー数も60万から510万以上に急増し、より速い規模拡大を示している。これに対し、Polymarketは暗号ネイティブの優位性を活かし、世界的なイベントのカバーと累積取引の優位性を維持しているものの、ユーザー増加は比較的安定しており、月間アクティブのピークは約70万前後にとどまっている。取引額と月間アクティブの二つの主要指標は、Kalshiの爆発的な追い上げとPolymarketの継続的な深耕を明確に描き出し、予測市場の二大巨頭の構図を形成している。
具体的な取引額の推移を見ると、Kalshiの成長軌跡は低い基数から高い規模への飛躍を示している。
2024年、Kalshiの年間名目取引額は約19億ドルであったが、初期の規制枠組みと市場認知の制約により、主に少数のイベントに依存していた。2025年に入り、この数字は約238億ドルに急増し、前年比で1100％超の増加を記録した。この爆発的な成長は月次・週次の記録にも表れている。9月の月間取引額は28.6億ドル、10月には43.9億ドルに拡大し、12月には65.8億ドルに達した。2026年のスタートも好調で、1月の月間取引額は104億ドルを超えた。
スポーツイベントの契約がこの取引額の約81％を占めている。
3月9日現在、Kalshiの累計取引額は486億ドルを超え、未決済契約数は約5億ドル前後で推移している。
Polymarketの取引額は、より早期の蓄積優位と後期の安定維持を示している。Duneのデータによると、2024年、Polymarketの月次名目取引額は爆発的に増加し、2024年10月には42.66億ドルと過去最高を記録し、累計取引額は76億ドルに達した。
その後、月次取引額は緩やかに減少したものの、高水準を維持している。転換点は2025年9月で、Polymarketは取引額の突発的な急増を開始した。
10月の月間取引額は41億ドルを突破し、11月には43億ドルを超えた。
2026年に入り、1月の取引額は76.58億ドルを突破し、2月には79億ドルを超え、3月9日時点で累計取引額は599億ドルを超えている。
Duneのデータによると、現在の総ユーザー数は2024年の4万人から一気に231万人に増加している。
注目すべきは、Polymarketが政治や暗号通貨関連の流動性において依然として優位性を持ち、週次取引回数の比率が57％に達することもある一方、市場シェアは2025年中に95％から35-40％に一時的に低下し、その後徐々に安定してきている点だ。
両プラットフォームの取引額の差異は、事業の重点とユーザーのアクセス方式の違いに起因している。KalshiはCFTCの規制下にあり、米ドル取引のコンプライアンスに特化し、米国の42州以上をカバーしている。スポーツを中心に優位に立ち、Polymarketは政治と暗号分野でリードを維持し、全体の週次名目取引額を数十億ドル以上に安定させている。
エコシステムの協力関係も活発で、両者は主流の機関、メディア、スポーツIPと深く連携している。オフラインの雑貨店展開だけでなく、オンラインでも積極的に拡大している。
Kalshiは規制の優位性を活かし、Tradewebと戦略的提携を結び、一部株式投資も受けており、リアルタイムの確率データを機関取引プラットフォームに組み込んでいる。Robinhoodは最大の流入源となり、2025年下半期には取引量の50％超を占めたほか、CNBCやCNNと独占メディアパートナーシップを結び、データを番組や報道に直接提供している。
Polymarketはウォール街のデータ提供とエンターテインメントへの浸透に重点を置き、昨年6月にはXと提携し、公式予測パートナーとなった。ICEとも最高20億ドルの戦略投資を締結し、そのデータを金融商品に取り込んでいる。11月にはTKOグループと長期の独占契約を結び、UFCやZuffa Boxingの公式予測市場パートナーとなり、データは放送や現場イベントに活用されている。
2026年1月、Polymarketはダウ・ジョーンズ傘下のメディアと独占提携を結び、『バロンズ』や『ウォール・ストリート・ジャーナル』などのメディアに予測市場データを提供している。
面白いことに、両者はNHLの公式予測市場パートナーでもあり、Googleも両者のデータを検索や金融プラットフォームに統合している。
全体として、過去2年間の取引額と月間アクティブユーザー数のデータを見ると、両者は予測市場をニッチなツールから主流の情報・リスク管理プラットフォームへと進化させてきた。この動きは暗号業界の評価ロジックを再構築するだけでなく、従来の金融にもリアルタイムのシグナルを提供している。今後、資金調達や地政学的リスク（米イラン対立）、ワールドカップ、米大統領選挙の前夜などの要素と重なることで、2026年通年の各種データは過去最高を更新する見込みだ。