ビットコインの暗号通貨弱気市場は終わりに近づいているのか？ Mercado Bitcoinのアナリストが見解を述べる

暗号通貨の弱気市場のダイナミクスは変化しており、アナリストたちはビットコインがついに底を打つ時期について議論しています。従来の指標では2026年後半と示唆される一方、金建ての指標では来月にも安堵の兆しが見える可能性があると、ブラジル最大の暗号通貨取引所 Mercado Bitcoin の調査が示しています。

取引所のリサーチ責任者ロニー・スジスターは、現状の下落局面について従来の見方に異議を唱える説得力のある見解を提示しました。ドルではなく金と比較した場合、ビットコインの弱気市場の軌跡は、多くの投資家が予想するよりも大きく異なるタイムラインをたどることになります。

金建てのビットコイン弱気サイクルのタイムライン

ビットコインのドル建ての直近のピークは2025年10月で、約12万6000ドルに達しました。過去のパターンが継続すると、弱気市場は通常12〜13ヶ月続くため、暗号通貨の下落は2026年後半まで続く可能性があります。

しかし、ビットコインの貴金属に対するパフォーマンスを分析すると、状況は変わります。ビットコインの金に対する高値は2025年1月に到達しました。同じ12〜13ヶ月のサイクルを適用すると、2026年2月頃に底値を迎え、その後3月から回復の勢いが始まる可能性が示唆されます。

ドル建てと金建てのビットコイン価格の乖離は、世界的な資本配分を再形成しているより深いマクロ経済の力を反映しています。2026年3月初頭時点で、ビットコインは約67,200ドルで取引されており、直近のピークを大きく下回っています。これは評価の著しい圧縮を示しています。

マクロ経済の混乱と資本の回転が暗号市場に圧力をかける

ドナルド・トランプ政権発足以降、市場はさまざまな混乱要因に見舞われてきました。激しい貿易関税、米国内の制度的緊張、中国やイランとの地政学的摩擦の激化など、不確実性が持続する環境が続いています。

これらの動きにより、世界不確実性指数は急上昇しています。金はこの状況の主要な受益者となり、過去1年で80%以上上昇し、1オンスあたり5,280ドルに達しました。資本が伝統的な安全資産に回帰する中、ビットコインは金に対して弱含み、ドルに対してより早く下落しました。

この資本の流出は、暗号通貨市場においても取引所上場投資信託（ETF）の資金流出として現れています。2025年11月以降、スポットビットコインETFは約78億ドルの純流出を記録し、これは管理資産総額616億ドルの約12%に相当します。

機関投資家が現在の安値で積極的に買い増し

個人投資家や恐怖に駆られた資金が退出する一方で、大規模な機関投資家は異なる戦略を採っています。アブダビの主要投資会社であるムバダラ・インベストメント・カンパニーやアル・ワルダ・インベストメントは、2026年2月中旬にスポットビットコインETFの保有を増やし、現在の市場の弱さを戦略的な積み増しの機会と見なしています。

この個人の清算と機関の買い増しの乖離は、現在の暗号弱気市場の層状の性質を浮き彫りにしています。洗練された投資家は、見出しがパニック売りを促進している中でも、長期的なビットコインの価値に自信を持っていることを示しています。

戦略的なポジショニングが市場タイミングを上回る

スジスターの分析は、実践的なアドバイスで締めくくられています。市場参加者には、正確な底値を狙うのではなく、計画的にポジションを構築することを推奨しています。ドルコスト平均法（DCA）が最も望ましいアプローチであり、時間をかけて資本を分散させることで短期的なボラティリティへの露出を抑えることができます。

この考えを裏付ける歴史的証拠もあります。スジスターの調査によると、「恐怖の局面で買う方が、熱狂の局面で買うよりも効果的だった」とのことです。現在の高い不確実性と機関投資家の再配置の環境は、長期投資家が最も堅固なポートフォリオ基盤を築く絶好の機会を示している可能性があります。

「これは必ずしもすでに底を打ったことを意味しません」とスジスターは述べました。「しかし、統計的に見れば、歴史的に優れた平均エントリーポイントが形成されるゾーンに入っていると言えます。」

暗号弱気市場のサイクルは、下落リスクを含む可能性は残しつつも、成熟した下降局面の兆候をますます示しています。金建てモデルが示唆するように2月に回復が見られるか、それ以降になるかに関わらず、戦略的なポジション構築と確信を持った投資が、市場のタイミングを狙うよりも優れているという基本的な枠組みは変わりません。