キーサイト・テクノロジーズ（KEYS）2026年第1四半期決算ハイライト：過去最高の売上高と堅調な業績

GuruFocusニュース

2026年2月24日（火）午後2:02 GMT+9 4分読了

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**総売上高：** 16億ドル、報告ベースで23%増。

**コア売上高成長率：** 14%、買収と為替の影響を除く。

**受注高：** 16億4500万ドル、報告ベースで30%増。

**売上総利益率：** 66.7%、90ベーシスポイント増。

**営業費用：** 6億2800万ドル。

**営業利益率：** 27.4%、20ベーシスポイント増。

**純利益：** 3億7600万ドル。

**1株当たり利益（EPS）：** 2.17ドル、19%増。

**通信ソリューショングループ売上高：** 11億2400万ドル、報告ベースで27%増。

**商用通信売上高：** 7億5800万ドル、33%増。

**航空宇宙、防衛、政府関連売上高：** 3億6600万ドル、18%増。

**電子産業ソリューショングループ売上高：** 4億7600万ドル、15%増。

**現金および現金同等物：** 22億ドル。

**営業キャッシュフロー：** 4億4100万ドル。

**フリーキャッシュフロー：** 4億700万ドル。

**株式買戻し：** 42万株を平均207ドルで、合計8700万ドル。

**2026年第2四半期売上高見通し：** 16億9000万ドル〜17億1000万ドル。

**2026年第2四半期EPS見通し：** 2.27ドル〜2.33ドル。

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リリース日：2026年2月23日

決算の全内容については、完全な決算説明資料をご参照ください。

ポジティブなポイント

キーサイト・テクノロジーズ（NYSE:KEYS）は、売上高と1株当たり利益の両方で予想範囲の上限を超える素晴らしい結果を出しました。

AIを中心とした技術変革、次世代のコネクティビティ、防衛の近代化により、事業セグメントと主要地域で堅調な成長を遂げました。

通信ソリューショングループは、商用通信と航空宇宙、防衛、政府市場の牽引により、27%の売上高増を記録しました。

電子産業ソリューショングループは、一般電子機器、半導体、自動車、エネルギー市場で二桁成長を達成し、過去最高の売上高を記録しました。

KEYSは、ソリューションの強力なパイプラインと市場進出の勢いを持ち、今後の成長機会に備えています。

ネガティブなポイント

会社は、実際の結果が前向きな見通しと大きく異なる可能性のあるリスクと不確実性に直面しています。

最近の最高裁判決による関税に関して、まだ評価中であり、潜在的な影響があります。

営業費用は6億2800万ドルで、予想通りですが、次世代の研究開発への継続的な投資を反映しています。

買収は現在、営業利益率を大きく下げており、最初の年は希薄化要因となっています。

今後の見通しは2四半期先までの見通しが少なく、将来の業績予測に影響を与える可能性があります。

 






ストーリーは続きます  

Q&Aハイライト

Q：AIや光インターコネクト分野の成長ドライバーについて詳しく教えてください。それらがビジネスにどのように貢献していますか？ A：サティッシュ・ダナセカラン社長兼CEOは、ワイヤラインセグメント内のAI事業は堅調な受注増を示し、会社平均の30%を大きく上回っていると説明しました。需要は顧客基盤全体で拡大しており、その需要を示す顧客数は倍増しています。成長はAIインフラの拡大、EthernetベースのAIネットワーキングの高速化、光インターコネクトの重要性の高まりによるものです。

Q：最近の四半期で達成した大きな増分営業レバレッジを踏まえ、PLの運用レバレッジについてどう見ていますか？ A：ニール・ドウイッティCFOは、ビジネスモデルは中小の成長率でも40%のコアレバレッジを実現できるよう設計されていると述べました。最近の四半期では、関税の影響を吸収しつつも41%のレバレッジを達成しました。買収は現在、営業利益率を希薄化していますが、1億ドルのコストシナジーが実現すれば寄与すると期待されています。

Q：AIの受注において、顧客基盤の拡大を感じていますか、それとも既存顧客の導入拡大が主ですか？ A：サティッシュ・ダナセカランは、顧客基盤にはシリコン企業、製造エコシステム、ハイパースケーラー、新しいクラウドプロバイダーが含まれると述べ、需要の拡大が見られると指摘しました。特に東南アジアの製造拠点を中心に、国際的なビジネスも増加しています。

Q：AI事業の競争環境と、需要の強さによる価格への影響について教えてください。 A：サティッシュ・ダナセカランは、キーサイトの競争優位性は、ソリューション志向の企業であり、独自の技術スタックを持つことにあり、特に先進技術において差別化を図っていると強調しました。同社はグローバルな標準化団体に参加しており、顧客のニーズに先んじて対応できると述べました。競争力のある製品設計とともに、売上総利益の向上も目指しています。

Q：今年後半の見通しと、今後の四半期についてどの程度見通しを持っていますか？ A：ニール・ドウイッティは、1四半期先までの見通しは堅調で、2四半期先までの見通しも良好だと説明しました。第2四半期のガイダンスは、強い商談と第3四半期の見通しに基づいています。2026年度の基本シナリオは、売上高と利益の年間成長率は20%以上を見込み、現状の勢いが続けば上振れもあり得るとしています。

決算の全内容については、完全な決算説明資料をご参照ください。

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