バイオマリン・ファーマシューティカル株式会社（BMRN）2025年第4四半期決算ハイライト：記録的な売上高増加と…

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火曜日、2026年2月24日 午後2:02 GMT+9 4分読了

本記事について：

BMRN

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**2025年の総売上高：** 32億2000万ドル、前年比13％増。

**2025年第4四半期の売上高：** 8億7500万ドル、前年比17％増。

**Voxzogoの2025年売上高：** 9億2700万ドル、2024年比26％増。

**酵素療法の2025年売上高：** 前年比9％増。

**Palynziqの2025年第4四半期売上高：** 25％増。

**非GAAP希薄化後1株当たり利益（EPS）（2025年）：** 3.15ドル、基礎事業のEPS成長率は約34％。

**営業キャッシュフロー（2025年）：** 8億2800万ドル、2024年比45％増。

**2026年の売上高見通し：** 33億2500万ドルから34億2500万ドル（Amicusの寄与分除く）。

**2026年の非GAAP希薄化後1株当たり利益見通し：** 4.95ドルから5.15ドル。

**2026年の酵素療法売上高見通し：** 22億2500万ドルから22億7500万ドル。

**2026年のVoxzogo売上高見通し：** 9億7500万ドルから10億2500万ドル。

**2026年の非GAAP営業利益率：** 約40％（Amicus取引によりやや下回る可能性あり）。

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リリース日：2026年2月23日

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ポジティブなポイント

バイオマリン・ファーマシューティカル（NASDAQ:BMRN）は、2025年の総売上高を13％増の記録的な32億2000万ドルに達成しました。

Voxzogoの売上高は26％増と著しい伸びを示し、グローバル展開と市場浸透が強化されました。

同社はInozymeやAmicusを含む戦略的買収を成功させ、酵素療法ポートフォリオを拡充し、商業展開を強化しました。

バイオマリンは、2026年に酵素療法とVoxzogoの高い単一桁成長を見込んでおり、Voxzogoはブロックバスター化に向かっています。

次世代の長時間作用型CNP療法であるBMN 333の第II/III相試験を開始する準備を進めており、軟骨発育不全症の新たな標準治療となる可能性があります。

ネガティブなポイント

バイオマリン・ファーマシューティカル（NASDAQ:BMRN）は、Roctavianの市場撤退に関する特別項目として約2億4000万ドルを計上しました。

2026年のKUVANとRoctavianのロイヤリティ収入は大幅に減少する見込みで、総売上高の成長に3％の逆風となる可能性があります。

口腔内療法の登場により、軟骨発育不全症市場での競争圧力が高まる可能性があります。

2026年には市場アクセスの再交渉が予想されており、価格設定や収益に影響を与える可能性があります。

2026年のガイダンスは、Amicus買収に伴う統合コストや利息費用などの潜在的な課題を反映しており、営業利益率をわずかに希薄化させる可能性があります。

 






ストーリーは続きます  

Q＆Aハイライト

Q：週次および経口治療薬の両方が利用可能になったことで、軟骨発育不全症市場はどのように進化すると考えていますか？ A：グレゴリー・フリバーグ、エグゼクティブ・バイス・プレジデント兼最高研究開発責任者は、最近発表されたFGFR3阻害剤のデータは、1年後の他のCNPクラスの効果と概ね同等であると述べました。彼は、Voxzogoの安全性とエビデンスの豊富さ（患者10,000人年の安全性データや身長以外の証拠）に自信を持っていると強調しました。クリスティン・ハバード、エグゼクティブ・バイス・プレジデント兼最高商業責任者は、選択肢が増えることは重要だが、長期的な安全性と有効性のデータがあるVoxzogoが特に早期治療において強力な選択肢であると付け加えました。

Q：Voxzogoから他の治療法への切り替えの可能性についてどう考えていますか？ A：クリスティン・ハバードは、効果と安全性が患者とケア提供者にとって最優先事項であり、利便性は二の次だと説明しました。長期的な安全性と有効性のデータが支持されているVoxzogoから、良好な経過を示す患者が他の治療に切り替える可能性は低いと述べました。市場調査も、新規競合の長期データ不足により、切り替えに対して慎重な姿勢が示されていると指摘しました。

Q：HypochondroplasiaにおけるVoxzogoの今後の結果や市場動向についての見解は？ A：グレゴリー・フリバーグは、この研究はVoxzogoが軟骨発育不全症に対して示す効果と同等の効果サイズを測定するよう設計されていると述べました。目的は、意味のある成長速度の増加と健康・ウェルネスの改善を示すことです。クリスティン・ハバードは、Hypochondroplasiaの診断不足と診断率向上の取り組みが、市場拡大にとって重要だと強調しました。

Q：バイオマリンはAmicusの製品をどのように事業に統合する予定ですか？ A：アレクサンダー・ハーディ、社長兼CEOは、Amicusの製品はバイオマリンの酵素療法事業部に組み込まれると述べました。市場投入モデルは既存のポートフォリオと良く連携し、シナジーや患者層の拡大の機会を提供します。買収完了後に詳細を共有する予定です。

Q：BMN 333の安全性と有効性について、Voxzogoと比較した期待は？ A：グレゴリー・フリバーグは、前臨床モデルではBMN 333にVoxzogoと比較して追加の安全性懸念は示されていないと述べました。治療範囲が広いため、より高い曝露量が可能であり、より優れた成長効果をもたらし、軟骨発育不全症の新たな標準治療となる可能性があるとしています。

決算発表の完全なトランスクリプトについては、全決算発表のトランスクリプトをご参照ください。

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