PEPE： 50.57万ホルダー（ピークから1.51%減）。PEPEは2023年4月にリリース。これは暗号通貨（特にイーサリアム）におけるインターネットミーム文化の最も純粋な表現と考えています。世界的に認知された「悲しみのカエル（Pepe the Frog）」を基にしており、2010年代末から強いインターネット上の存在感を持ち続けています。
SPX6900： 11.3万ホルダー（ピークから0.33%減）。2023年9月にリリースされ、Muradが率いる熱狂的なインターネットコミュニティを形成。核心理念は「株式市場をひっくり返す（Flipping the stock market）」です。このブランドは金融の皮肉と、「BTCに類似した」ホルダー層を融合させており、ホルダーの態度は非常に真剣です（下表参照）。私たちは前回のブル市場でSPX6900を取引し、2024年8月以降もコミュニティとチェーンデータを分析しています。
ミーム観察リスト：誰が真のファンを育てているのか、誰がデータを操作しているのか
出典：The DeFi Report
著者：Michael Nadeau
翻訳・整理：BitpushNews
好き嫌いに関わらず、私たちはミームコイン（Memecoins）が長期的に存在し続けると考えています。この記事では、その業界に対するマクロ的な見解を共有し、私たちが注目しているミームコインについて深掘りします。
それでは始めましょう。
なぜ迷因币に注目するのか
私たちのアプローチ
一部の人は迷因币を好み、また一部の人は嫌悪します。私たちはその議論を横に置き、市場の観察に徹します。私たちの観察によると、迷因币はすでに根付いています。『プロダクトと市場の適合性（PMF）』の観点から見ると、これらは究極の暗号資産の「ゲーム」と言えそうです。人々は取引やギャンブル、ソーシャル性、リスクとリターンのバランスを楽しみ、また参加者は自分たちが何のゲームをしているのかをよく理解しています。
PEPEがイーサリアムエコシステムで成功を収めたのを見て、2023年末にはBONKとSolanaに注目しました。これにより、チェーン上データやGIGA、PEPE、SPX6900などの追加投資も含めて、より深くこの分野を研究しています。私たちの目標は、保有者データの中に、トークンの生命力（Staying Power）や保有者の確固たる信念を示すユニークな特性を見出すことです。
なぜBONK、PEPE、SPX6900、PENGU、USELESSを選ぶのか？
それでは、チェーン上データを深掘りし、真実を見極めていきましょう。
トークンのホルダー総数
BONK： 現在のホルダー数は98.59万（ホルダー数のピーク時）。BONKは2022年12月にリリースされ、Solanaエコシステム最大のミームコインです。さまざまなアプリやウォレットに深く組み込まれています。なお、BONKはコミュニティ主導のエアドロップを行い、多くのウォレットに配布されたこともデータに反映されています。
PENGU： 53.41万ホルダー（ピークから14%減少）。PENGUは2024年12月にリリースされ、人気ブランドのPudgy Penguin（プディ・ペンギン）へのソーシャル関心を表しています。現在、Pudgy Penguin NFTシリーズの時価総額は約7850万ドル、迷因コインの時価総額は4.54億ドル（NFTシリーズの約5.7倍、ピーク時の27億ドルからやや縮小）。私たちは、Pudgy Penguinブランド（主流に浸透した強力な暗号ブランド）の価値がこの迷因コインに引き続き流れていく可能性が高いと見ています。
PEPE： 50.57万ホルダー（ピークから1.51%減）。PEPEは2023年4月にリリース。これは暗号通貨（特にイーサリアム）におけるインターネットミーム文化の最も純粋な表現と考えています。世界的に認知された「悲しみのカエル（Pepe the Frog）」を基にしており、2010年代末から強いインターネット上の存在感を持ち続けています。
SPX6900： 11.3万ホルダー（ピークから0.33%減）。2023年9月にリリースされ、Muradが率いる熱狂的なインターネットコミュニティを形成。核心理念は「株式市場をひっくり返す（Flipping the stock market）」です。このブランドは金融の皮肉と、「BTCに類似した」ホルダー層を融合させており、ホルダーの態度は非常に真剣です（下表参照）。私たちは前回のブル市場でSPX6900を取引し、2024年8月以降もコミュニティとチェーンデータを分析しています。
USELESS： 3.86万ホルダー（ピークから5.2%減）。2025年5月にリリースされた、皮肉を含む「反実用（Anti-utility）」迷因コインです。昨年、Pump Funの市場シェアを奪ったLetsBONKとともに登場し、垂直的で忠誠心の高いコミュニティを獲得しています。現在の時価総額は4400万ドル、日次流動性は1000万ドル超（弱気市場の底値時）。適切な市場条件下では、USELESSには面白いチャンスが潜んでいると考えています。
100ドル未満のホルダー
結論：
BONK、PENGU、PEPEは非常に成熟したホルダー層を持っています。SPX6900はより堅実で忠誠心の高いホルダー層を示しています（規模は小さいですが）。
1,000ドル超のホルダー
注意：1,000ドルのウォレット分類は、各トークンの最高値（ATH）時に保有していた単位数をもとに分割しています。
結論：
SPX6900は、これまでの追跡データからも一貫して優れたパフォーマンスを示しています。
より詳細に理解するために、各トークンの最高値時のデータを正規化し、「1,000ドルホルダー」になるために必要なトークン単位数を計算しました。
次に、これらのウォレットの時間経過に伴う保有量（単位数）の変化を追跡。価格変動のノイズを除去し、ホルダーの留存意欲をより正確に把握することを目的としています。
以下が私たちの調査結果です：
結論：
「1,000ドルホルダー」の留存率（単位数で測定し、価格の影響を除外した場合）において、SPX6900は他の類似トークンを凌駕しているようです。
10万ドル超のホルダー
10万ドルウォレット分類は、各トークンの最高値（ATH）時に保有していた単位数をもとに分割。
留存率
1,000ドルと同様に、ATH時の保有単位数で10万ドルウォレットを分類。
その後、これらのウォレットの総数（トークン単位）を追跡し、時間経過とともに変化を確認。
以下が私たちの調査結果です：
結論：
再び、SPX6900が10万ドルレベルのホルダー留存率でリードしていることが証明されました。
巨大ホルダーの留存率
巨大ホルダーの留存を監視するもう一つの方法は、過去に10万ドル超の価値を持つトークンを保有していたウォレットの総数を集計し、そのうち現在もピーク時の保有量の50%以上を保持しているウォレットの割合を比較することです。
以下が私たちの調査結果です：
モメンタムと50週移動平均線（WMA）
相対強度指数（RSI）
迷因コインを購入する際は、14日RSIが30付近の超売り状態にあるタイミングを狙います。
50週移動平均線
最高値からの下落率
チェーン上データが優れているSPX6900は、他のコインよりも相対的に堅牢に見えるのも自然な結果です。
結び
この業界の関心の高まりを踏まえ、暗号投資家が迷因コインに注目するのは賢明だと考えます。市場のリスクオン/オフや流動性の状況を監視する際に、迷因コインは非常に参考になる指標です。
さらに、適切なポジションサイズとエントリーポイントを選べば、正しい資産は投資ポートフォリオに「強力な触媒」をもたらす可能性があります。
私たちは前回のブル市場でBONKとSPX6900を成功裏にキャッチし、少額のポジションで10倍以上のリターンを得ました。今後も類似のエントリーチャンスを模索していきます。