ホルムズ海峡は、ペルシャ湾とインド洋を結ぶ唯一の海上通路であり、「世界の油門弁」として知られています。1日の石油輸送量は約2000万バレルで、世界の海上石油貿易の約20%〜25%、液化天然ガス（LNG）貿易は世界の約20%を占めています。最も狭い部分の幅はわずか33キロメートルで、サウジアラビア、イラク、アラブ首長国連邦、カタールなどの湾岸産油国の原油輸出のほぼすべてがこの通路に依存しており、イランの約90%の石油輸出もこの海峡を通過しています。

イランは海峡が「もはや安全ではない」と述べており、2026年2月28日、イランのイスラム革命防衛隊は、ホルムズ海峡を通過する船舶を禁止すると発表しました。現状では、タンカーの交通はほぼ停止しており、多くの船が避難のために航行を停止しています。

油価への影響
短期的には、ブレント原油は13%以上急騰し、約84ドル/バレルに達しました。モルガン・スタンレーの分析によると、ホルムズ海峡の完全封鎖が25日続くと、中東の産油国は生産を停止せざるを得なくなる可能性があります。封鎖が続く場合、油価は迅速に100ドル〜130ドル/バレルに上昇する可能性があります。

金融政策への影響
米連邦準備制度（FRB）：高い油価は、2026年の利下げの可能性を低下させ、インフレ目標の達成をより困難にします。

欧州中央銀行（ECB）：油価の急騰は、中央銀行にハト派の立場を維持させる可能性があります。

全体的な影響：「高い油価は中央銀行の利下げを難しくし、資産評価を圧迫します」
重要なデータ：
• 世界の液化天然ガス供給の約20%が断たれる見込み
• 油価が1バレルあたり10ドル上昇し続けると、今後12ヶ月で経済成長は10〜20ベーシスポイント低下
• 油価が120ドル/バレルに維持されると、米国および世界経済は「かなり大きな打撃」を受ける

歴史的比較：20世紀70年代の石油供給危機は、多くの国の経済後退を引き起こしました。アナリストは、同規模の世界経済危機を引き起こすには、油価が1バレルあたり約200ドルに達する必要があると指摘しています。