#BitcoinMarketAnalysis 2026年2月 内訳：マクロリスク低減サイクルの深まり

ビットコインの現在の市場構造は、純粋な暗号ネイティブのショックというよりも、マクロ主導の流動性縮小を反映しています。$63,000ゾーンを下回る加速した下落は、トレーダーの間で懸念を強めており、年初来の損失は約27％に達し、2025年10月のピーク近くの$125,000からほぼ50％のドローダウンとなっています。
この動きの背後にあるより広範なきっかけは、内部ネットワークの弱さではなく、世界的な政策の不確実性です。ドナルド・トランプによる関税の引き上げや地政学的緊張の高まりに関連した貿易摩擦が、世界の投資家を防御的な資本配分戦略へと押しやっています。
マクロショック vs 構造的崩壊
アナリストはますます、現在の行動をシステム的なデジタル資産からの退出ではなく、戦術的なリスク低減と表現しています。
15％のグローバル関税政策の導入により、国際貿易の成長とインフレ安定性に対する期待が引き締められています。マクロの不確実性が高まると、資本は通常、高ボラティリティの成長商品から低ベータの安全資産へと回転します。
興味深いことに、従来の「デジタルゴールド」的な物語は信頼性のテストに直面しています。恐怖が極度に高まる期間中、グローバル資本は新興のデジタル価値保存手段よりも、物理的な金塊や確立された主権安全資産をより強く好む傾向を示しています。
これは必ずしもビットコインの長期的な仮説を無効にするものではありませんが、2026年には多くの機関がこの資産をリスクオンのマクロエクスポージャーとして扱っていることを示しています。純粋な安全資産としてではなく。
テクニカル構造：戦場ゾーン
市場は現在、重要な流動性フレームワークをテストしています。
主要防衛バンド：
$62,000 → $60,000は最初の大きな吸収ゾーンです。
歴史的構造サポート：
$58,500付近の200週EMAは、ビットコインサイクルの歴史の中で最も重要な長期トレンド指標の一つです。
歴史的に、長期間の移動平均線を上回る価格を維持することがサイクルの安定化に不可欠でした。
危険シナリオ：
200週EMAを持続的に下回ると、キャピチュレーション心理が再び現れた場合、より広範な$30,000–$40,000の範囲への清算カスケードを引き起こす可能性があります。これは過去の弱気サイクルで観察された極端な下落フェーズに類似しています。
しかし現時点では、構造的な崩壊は確認されておらず、ただ加速したボラティリティが存在しています。
機関投資家のポジショニングシグナル
取引所上場投資信託（ETF）の資金流入は著しい弱さを示しています。
最近のデータでは、過去1週間で米国のスポットビットコインETFから約38億ドルの純流出があったことが示されています。
しかし、デリバティブのポジショニングはより微妙な状況を示しています。
シカゴ・マーカンタイル取引所の参加者は、積極的なショートエクスポージャーを縮小していると報告されており、これは過去にレバレッジをかけたベアポジションが過剰になったときに中期的な反発を引き起こすことがあります。
スポット流入とプロのデリバティブヘッジの間のこの乖離は、注目すべき重要なシグナルです。
市場心理：「待機フェーズ」
現在のサイクルは、2022年の蓄積条件に似た後期の統合環境にますます似てきています。
流動性はエコシステムから完全に退出しているわけではなく、ためらいの状態に入っています。
一部の調査グループは、マクロの不確実性が続く場合、市場はおおよそ$60,000から$75,000の間の横ばい圧縮ゾーンに留まる可能性があると推定しています。
このフェーズでは：
ボラティリティのスパイクが発生するが、トレンドの継続性は弱い
短期トレーダーが価格動向を支配
長期資本は確認シグナルを待つ
戦略的見通し
短期 (日から数週間)：
高い確率で乱高下のボラティリティ
フェイクブレイクアウトやリキッドウィックパターンが増加する可能性
マクロヘッドラインが価格動向を支配しそう
中期 (数ヶ月)：
回復は、グローバル流動性状況、貿易政策の進展、機関投資家の資金流入再開に大きく依存
最終評価
市場は現在、流動性の不確実性フェーズにあり、必ずしも終焉の弱気構造ではありません。
次の決定的な動きは、$60,000–$58,500の防衛クラスターが売り圧力を吸収するか、マクロストレスの下で失敗するかによって決まるでしょう。
サイクルの行動からの一つの観察は、ビットコインは長期間横ばいを続けた後、急速な拡大フェーズに入る傾向があるということです。
今の支配的なテーマは、積極的な方向性のポジショニングよりも、ボラティリティ下での忍耐です。