従来の金融資産をブロックチェーンベースのデジタルトークンに変換することは、現代金融における最も重要な変革の一つを表しています。資産トークン化の市場は著しい成長を遂げており、2024年初時点でRWA（実世界資産）トークンの総額は84億ドルに達しています。2026年2月までには、この新興セクターは引き続き機関投資家や革新的なブロックチェーン開発者を惹きつけており、実世界資産を取引可能なデジタル商品に変換する潜在能力を認識しています。世界最大の資産運用会社ブラックロックがBUIDLトークン化ファンドを通じてこの分野に参入したことは、この変化の象徴です。この機関投資家向けの製品はイーサリアム上に展開されており、伝統的な金融とブロックチェーン技術の融合を示す重要な節目となっています。BUIDLはブラックロックのUSD機関投資用流動性ファンドとして構成されており、日々の配当金を通じて安定した利回りを提供しつつ、現金や米国債、レポ取引を用いた保守的なポジションを維持しています。この動きは、大手金融機関が資産のトークン化を現代的な投資インフラの正当な道と見なしていることを示しています。## 物理的資産をデジタル化することで新たな機会が開かれる理由資産のトークン化は、投資家の資本アクセスと管理の方法を根本的に変革します。このプロセスには、次のような重要な利点があります。**部分所有とアクセスの拡大**：従来流動性の低い資産—不動産、絵画、貴金属—がデジタル表現を通じてより広範な投資家層にアクセス可能となります。この民主化により、従来は認定投資家や機関投資家に限定されていた参加が解放されます。**市場流動性の向上**：資産をブロックチェーン上の取引可能なトークンに変換することで、従来OTC（店頭取引）中心だった市場に継続的な価格発見と透明な取引メカニズムがもたらされます。かつて数週間かかっていた証券の決済も、今や数分で行えるようになっています。**グローバル市場の拡大**：ブロックチェーンネイティブの資産トークン化は、地理的制約や運用上の摩擦を排除します。例えば、米ドル建ての国債トークンは、仲介者を介さずに24時間365日取引可能です。**DeFiエコシステムとの連携**：従来の金融と異なり、トークン化された資産は担保、流動性プール、利回り生成手段として複数の役割を同時に果たすことができ、従来の市場では不可能だった高度な金融戦略を可能にします。**透明性と不変性の記録**：ブロックチェーンの特性により、改ざえの難しい取引履歴が保証され、決済リスクの低減と、技術的な透明性を通じた投資家の信頼構築が促進されます。## 競争環境：資産トークン化をリードするプロジェクトさまざまなブロックチェーンプロジェクトやプラットフォームが、資産の分散型ネットワークへの移行を積極的に推進しています。これらの取り組みは、技術的アプローチ、規制戦略、市場セグメントの多様性を反映し、多様なエコシステムを形成しています。### Ondo Finance（ONDO）：トレジャリー市場とDeFiの橋渡しOndo Financeは、RWAトークン化の先駆者として、伝統的な米国債市場と分散型金融インフラを直接結びつけるソリューションを提供しています。代表的な製品であるOUSGは、オンチェーンでアクセス可能な最初の米国債トークン化商品であり、機関投資家の政府債務との関わり方を変革しています。このプラットフォームの設計は、資産トークン化に対する高度な思考を示しています。OUSGは、ブロックチェーンを通じて機関投資家が米国債のエクスポージャーを持ちながら、完全な担保の透明性を維持できる仕組みです。OndoのガバナンスはONDOトークンを用いて行われ、トークン保有者がプラットフォームの将来を決定します。2024年3月には、Ondoが9500万ドルの米国債資産をブラックロックのBUIDLトークン化ファンドに移行する計画を発表し、伝統的な金融と暗号資産の連携の第一歩となりました。これは、主要資産運用者のトークン化商品を直接利用した初の事例であり、従来の金融と分散型プラットフォームの相互運用性を証明しました。2026年2月時点の市場データでは、ONDOは0.27ドルで取引され、時価総額は13億ドル、24時間取引量は約70万8,940ドルです。過去1日の価格上昇率は+1.90％で、市場の関心が引き続き高いことを示しています。SuiやAptosといった新興Layer 1ブロックチェーンとの戦略的提携により、Ondoは複数のエコシステムにわたる資産トークン化の拡大を目指しています。Ondo Global Markets（Ondo GM）の立ち上げは、トレジャリー資産のトークン化を超え、より広範な証券市場への展開を志向しています。### Mantra（OM）：機関投資向けRWAインフラの構築Mantraは、機関規模の実世界資産トークン化に特化したLayer 1ブロックチェーンです。中東・アジア地域の主要ベンチャー投資会社Shorooq Partnersから1100万ドルの資金調達を受けており、規制対応、開発ツール、流動性の3つの課題に取り組んでいます。Mantraは、規制準拠のインフラと開発フレームワークを提供し、アジアや中東の伝統的金融機関がブロックチェーンを活用した資産トークン化にアクセスできるようにします。これらの地域は未開拓の資本を抱えており、ブロックチェーンソリューションへの需要が高まっています。OMトークンは、ガバナンスとユーティリティの両面で機能し、ステーキングによる利回りやプロトコルの意思決定に参加できます。これは現代のDeFiプロジェクトに似た設計ですが、機関投資家の採用に焦点を当てています。2026年2月の市場データでは、OMは0.07ドル（24時間で6.47％下落）、時価総額は7769万ドル、日次取引量は約49万ドルです。価格変動はありますが、アジアの金融機関のブロックチェーン採用促進により、長期的な価値向上が期待されています。### Polymesh（POLYX）：セキュリティトークン化に特化したインフラPolymeshは、セキュリティトークンや機関投資向けデジタル資産に最適化された許可制Layer 1ブロックチェーンです。プライベートネットワークの規制適合性とパブリックブロックチェーンの透明性を融合させたハイブリッド設計で、伝統的な証券市場のニーズに応えます。この設計は、参加管理やコンプライアンスを重視しつつ、ガバナンスやアイデンティティ管理もサポートします。POLYXは、取引手数料の支払い、ネットワークステーキング、セキュリティトークンの作成・管理、ガバナンス参加に利用されます。2026年2月時点の価格は0.04ドル、時価総額は5516万ドル、日次取引量は1万6,870ドルです。1.42％の価格上昇は、限定的ながらも安定した投資家の関心を示しています。### OriginTrail（TRAC）：知識資産とサプライチェーンの検証OriginTrailは、サプライチェーンのデータや由来情報をAI対応のデジタル資産に変換するDecentralized Knowledge Graph（DKG）を用いた資産トークン化を採用しています。金融資産だけでなく、信頼性や検証性を必要とする分野—医療、建設、デジタルエコシステムなど—にも適用可能です。TRACは2018年にEthereum ERC-20トークンとして発行され、供給量は5億に固定されています。トークンは知識資産の公開やノードの担保、委任ステーキングに利用され、多機能なエコシステムを形成しています。マルチチェーン対応により、多数のブロックチェーンエコシステムでTRACの機能を拡張し、相互運用性を高めています。これにより、広範な採用を促進し、単一のブロックチェーンに依存しない価値創出を実現しています。2026年2月の市場価格は0.33ドル、時価総額は1億4,782万ドル、24時間取引量は2万7,980ドルです。価格は0.42％の下落ですが、安定した投資家の関心を示しています。### Pendle（PENDLE）：資産所有者向けの高度な利回りデリバティブPendleは、利回りを担保資産（Principal Tokens：PT）と利回りトークン（Yield Tokens：YT）に分離し、先進的な戦略を可能にします。投資家は、利回りの変動を予測したり、金利リスクをヘッジしたり、固定利回りを確保したりできる仕組みです。最近では、MakerDAOのBoosted Dai SavingsやFlux FinanceのfUSDCといった実世界資産をトークン化し、伝統的金融とDeFiの橋渡しを進めています。これにより、国債やその他の伝統的資産の利回りを管理・ヘッジできるようになっています。自動マーケットメイカー（AMM）を用いた継続的な価格設定により、従来の retail向けにはなかった高度な金融市場を構築しています。これにより、Pendleは新興のRWAデリバティブ市場に不可欠なインフラとなっています。2026年2月の価格は1.21ドル、過去1日で1.33％上昇。時価総額は2億4,041万ドル、24時間取引量は17万5,850ドルと、RWA分野でも堅調な取引活動を示しています。### TokenFi（TOKEN）：トークン化の民主化を目指すTokenFiは、ノーコードプラットフォームを提供し、誰でも技術的知識なしにトークン化を実行できる仕組みを構築しています。2030年までに16兆ドルに達すると予測されるRWA市場に向けて、参入障壁を低減し、広範な普及を促進します。Token LauncherはERC20やBEP20準拠のトークン作成を可能にし、AIを活用したNFT生成や直接的な機関投資家との連携も提供します。これにより、資産のオンチェーン化を民主化し、非技術系の機関も参入しやすくします。TOKENは、トークン化の開始、AIスマートコントラクトの監査、機関投資家との連携に利用されるユーティリティトークンです。手数料ベースの経済モデルにより、プラットフォームの採用と価値連動を図っています。2026年2月の市場価格は0.00ドル（標準的な表示精度以下）、24時間で4.00％下落。時価総額は1,083万ドル、日次取引量は4万3,500ドルと、早期段階の市場展開を示しています。### Securitize：規制遵守を重視したデジタル証券のインフラSecuritizeは、規制遵守と投資家コミュニケーションに重点を置いたデジタル証券管理の総合インフラです。2017年の設立以来、伝統的市場への浸透を進めており、2022年には米国の主要な株式移転代理店のトップ10に入り、120万以上の投資家口座を3,000以上のクライアントに提供しています。この戦略的展開は、伝統的金融とブロックチェーンインフラの交差点に位置し、Ethereumを主に利用しつつも、ブロックチェーンに依存しない柔軟性も持ち合わせています。ブラックロックの戦略的投資と、Joseph Chalom（ブラックロックのグローバル戦略エコシステムパートナーシップ責任者）のSecuritize取締役会への就任は、市場の信頼と将来性の証左です。### ニッチ市場向けの専門ソリューション：新興プラットフォーム**Untangled Finance**：Celoブロックチェーン上で運営され、プライベートクレジット資産のオンチェーン化を専門とします。2023年10月の1,350万ドルの資金調達により、流動性の乏しいプライベートクレジット市場とDeFiインフラの橋渡しを目指しています。**Swarm Markets（SMT）**：多資産トークン化に特化し、実物資産、証券、暗号資産を規制準拠のインフラでサポートします。2024年3月時点で、総ロックされた資産は540万ドル超。2023年7月のMattereumとの提携により、コンプライアンスソリューションの提供範囲を拡大しています。### MakerDAO：DeFiにおける機関規模のRWA統合MakerDAOは、Ethereumの最古かつ最も確立されたDeFiプロトコルの一つであり、近年は実世界資産の統合に注力しています。2024年3月には、RWAがMakerDAOのバランスシートの約30％を占め、総TVLは66億ドルのうち約20億ドルに達しています。この戦略的シフトは、伝統的金融機関がMakerDAOのDAIステーブルコインを借りつつ、国債をトークン化してエコシステム内で利用する動きに反映されています。これにより、伝統資産がDeFiのインフラ内で利回りを生み出しつつ、直接的な機関投資のエクスポージャーも維持されます。MKRガバナンスは、安定性手数料やリスクパラメータの調整を通じて、プロトコルの健全性を維持し、機関によるRWA採用の基盤となっています。## 収束の兆し：分散市場から統一されたデジタルインフラへ資産トークン化プラットフォームの急速な拡大は、次のような新たなメタトレンドを示しています。金融市場は、専門化されたブロックチェーンインフラを通じて細分化しつつも、統一されたデジタルレールへと収束しています。株式、債券、不動産といった従来の資産クラスは、規制や機関投資家の要件に最適化された専用プラットフォームを通じてブロックチェーン上に表現されます。同時に、これらのトークン化資産を基盤とした高度なDeFiアプリケーションが、デリバティブ、利回り最適化、リスク管理ツールを構築し、従来の投資家層に新たな選択肢を提供しています。この収束は、より多くの従来資産がトークン化されてオンチェーンに移行するにつれ、DeFiのインフラとしての価値が高まるという好循環を生み出します。一方、DeFiが成熟し機関資本を惹きつけることで、規制遵守と伝統的資産へのエクスポージャーの需要が資産トークン化の促進を後押しします。## 今後の展望：成長の原動力と市場動向いくつかの構造的要因が、2026年以降も実世界資産のトークン化を大きく押し上げると見られます。**資産クラスの拡大**：国債や株式に加え、コモディティ、不動産、新興市場証券などのトークン化が進み、新たな資本プールと投資層を開拓します。**規制の明確化**：複数の法域で進む規制の整備により、機関投資家の資金投入が促進され、トークン化は実験段階から主流の金融インフラへと進展します。**相互運用性の向上**：複数のブロックチェーン間で資産が流動的に移動できる仕組みが整い、エコシステムの早期構築者にネットワーク効果がもたらされます。**機関投資の加速**：ブラックロックや伝統的なブローカー、資産運用会社がトークン化商品を採用することで、リテール市場への普及も進みます。**DeFiの革新**：トークン化資産を基盤とした高度な金融商品が登場し、利回り最適化やリスクヘッジを求める機関投資家の関心を引きつけます。2030年までに予測される16兆ドル規模のRWA市場は、単なる投機ではなく、既存の非流動性資産がブロックチェーンの効率性を享受し始める、慎重な推計に基づく見通しです。ここで紹介したOndo、Mantra、Polymesh、OriginTrail、Pendle、TokenFi、Securitizeなどのプロジェクトは、この未来の金融エコシステムを支える基盤インフラ層です。投資家や機関がブロックチェーンの金融応用を模索する中で、実世界資産のトークン化は、主流採用に向けた最も具体的な道筋の一つとなっています。投機的なトークンや実験的なプロトコルとは異なり、RWAインフラは既存の金融資産と直接結びつき、ユーティリティと価値を生み出し続け、市場サイクルを超えた持続性を持ちます。資産トークン化の進展は2026年まで加速し続け、ここで紹介したプロジェクトはこの変革の先頭に立つリーダーとして位置付けられています。
デジタル革命：2025-2026年にリアルアセットのトークン化を再構築する先導的な暗号プロジェクト
従来の金融資産をブロックチェーンベースのデジタルトークンに変換することは、現代金融における最も重要な変革の一つを表しています。資産トークン化の市場は著しい成長を遂げており、2024年初時点でRWA（実世界資産）トークンの総額は84億ドルに達しています。2026年2月までには、この新興セクターは引き続き機関投資家や革新的なブロックチェーン開発者を惹きつけており、実世界資産を取引可能なデジタル商品に変換する潜在能力を認識しています。
世界最大の資産運用会社ブラックロックがBUIDLトークン化ファンドを通じてこの分野に参入したことは、この変化の象徴です。この機関投資家向けの製品はイーサリアム上に展開されており、伝統的な金融とブロックチェーン技術の融合を示す重要な節目となっています。BUIDLはブラックロックのUSD機関投資用流動性ファンドとして構成されており、日々の配当金を通じて安定した利回りを提供しつつ、現金や米国債、レポ取引を用いた保守的なポジションを維持しています。この動きは、大手金融機関が資産のトークン化を現代的な投資インフラの正当な道と見なしていることを示しています。
物理的資産をデジタル化することで新たな機会が開かれる理由
資産のトークン化は、投資家の資本アクセスと管理の方法を根本的に変革します。このプロセスには、次のような重要な利点があります。
部分所有とアクセスの拡大：従来流動性の低い資産—不動産、絵画、貴金属—がデジタル表現を通じてより広範な投資家層にアクセス可能となります。この民主化により、従来は認定投資家や機関投資家に限定されていた参加が解放されます。
市場流動性の向上：資産をブロックチェーン上の取引可能なトークンに変換することで、従来OTC（店頭取引）中心だった市場に継続的な価格発見と透明な取引メカニズムがもたらされます。かつて数週間かかっていた証券の決済も、今や数分で行えるようになっています。
グローバル市場の拡大：ブロックチェーンネイティブの資産トークン化は、地理的制約や運用上の摩擦を排除します。例えば、米ドル建ての国債トークンは、仲介者を介さずに24時間365日取引可能です。
DeFiエコシステムとの連携：従来の金融と異なり、トークン化された資産は担保、流動性プール、利回り生成手段として複数の役割を同時に果たすことができ、従来の市場では不可能だった高度な金融戦略を可能にします。
透明性と不変性の記録：ブロックチェーンの特性により、改ざえの難しい取引履歴が保証され、決済リスクの低減と、技術的な透明性を通じた投資家の信頼構築が促進されます。
競争環境：資産トークン化をリードするプロジェクト
さまざまなブロックチェーンプロジェクトやプラットフォームが、資産の分散型ネットワークへの移行を積極的に推進しています。これらの取り組みは、技術的アプローチ、規制戦略、市場セグメントの多様性を反映し、多様なエコシステムを形成しています。
Ondo Finance（ONDO）：トレジャリー市場とDeFiの橋渡し
Ondo Financeは、RWAトークン化の先駆者として、伝統的な米国債市場と分散型金融インフラを直接結びつけるソリューションを提供しています。代表的な製品であるOUSGは、オンチェーンでアクセス可能な最初の米国債トークン化商品であり、機関投資家の政府債務との関わり方を変革しています。
このプラットフォームの設計は、資産トークン化に対する高度な思考を示しています。OUSGは、ブロックチェーンを通じて機関投資家が米国債のエクスポージャーを持ちながら、完全な担保の透明性を維持できる仕組みです。OndoのガバナンスはONDOトークンを用いて行われ、トークン保有者がプラットフォームの将来を決定します。
2024年3月には、Ondoが9500万ドルの米国債資産をブラックロックのBUIDLトークン化ファンドに移行する計画を発表し、伝統的な金融と暗号資産の連携の第一歩となりました。これは、主要資産運用者のトークン化商品を直接利用した初の事例であり、従来の金融と分散型プラットフォームの相互運用性を証明しました。
2026年2月時点の市場データでは、ONDOは0.27ドルで取引され、時価総額は13億ドル、24時間取引量は約70万8,940ドルです。過去1日の価格上昇率は+1.90％で、市場の関心が引き続き高いことを示しています。
SuiやAptosといった新興Layer 1ブロックチェーンとの戦略的提携により、Ondoは複数のエコシステムにわたる資産トークン化の拡大を目指しています。Ondo Global Markets（Ondo GM）の立ち上げは、トレジャリー資産のトークン化を超え、より広範な証券市場への展開を志向しています。
Mantra（OM）：機関投資向けRWAインフラの構築
Mantraは、機関規模の実世界資産トークン化に特化したLayer 1ブロックチェーンです。中東・アジア地域の主要ベンチャー投資会社Shorooq Partnersから1100万ドルの資金調達を受けており、規制対応、開発ツール、流動性の3つの課題に取り組んでいます。
Mantraは、規制準拠のインフラと開発フレームワークを提供し、アジアや中東の伝統的金融機関がブロックチェーンを活用した資産トークン化にアクセスできるようにします。これらの地域は未開拓の資本を抱えており、ブロックチェーンソリューションへの需要が高まっています。
OMトークンは、ガバナンスとユーティリティの両面で機能し、ステーキングによる利回りやプロトコルの意思決定に参加できます。これは現代のDeFiプロジェクトに似た設計ですが、機関投資家の採用に焦点を当てています。
2026年2月の市場データでは、OMは0.07ドル（24時間で6.47％下落）、時価総額は7769万ドル、日次取引量は約49万ドルです。価格変動はありますが、アジアの金融機関のブロックチェーン採用促進により、長期的な価値向上が期待されています。
Polymesh（POLYX）：セキュリティトークン化に特化したインフラ
Polymeshは、セキュリティトークンや機関投資向けデジタル資産に最適化された許可制Layer 1ブロックチェーンです。プライベートネットワークの規制適合性とパブリックブロックチェーンの透明性を融合させたハイブリッド設計で、伝統的な証券市場のニーズに応えます。
この設計は、参加管理やコンプライアンスを重視しつつ、ガバナンスやアイデンティティ管理もサポートします。POLYXは、取引手数料の支払い、ネットワークステーキング、セキュリティトークンの作成・管理、ガバナンス参加に利用されます。
2026年2月時点の価格は0.04ドル、時価総額は5516万ドル、日次取引量は1万6,870ドルです。1.42％の価格上昇は、限定的ながらも安定した投資家の関心を示しています。
OriginTrail（TRAC）：知識資産とサプライチェーンの検証
OriginTrailは、サプライチェーンのデータや由来情報をAI対応のデジタル資産に変換するDecentralized Knowledge Graph（DKG）を用いた資産トークン化を採用しています。金融資産だけでなく、信頼性や検証性を必要とする分野—医療、建設、デジタルエコシステムなど—にも適用可能です。
TRACは2018年にEthereum ERC-20トークンとして発行され、供給量は5億に固定されています。トークンは知識資産の公開やノードの担保、委任ステーキングに利用され、多機能なエコシステムを形成しています。
マルチチェーン対応により、多数のブロックチェーンエコシステムでTRACの機能を拡張し、相互運用性を高めています。これにより、広範な採用を促進し、単一のブロックチェーンに依存しない価値創出を実現しています。
2026年2月の市場価格は0.33ドル、時価総額は1億4,782万ドル、24時間取引量は2万7,980ドルです。価格は0.42％の下落ですが、安定した投資家の関心を示しています。
Pendle（PENDLE）：資産所有者向けの高度な利回りデリバティブ
Pendleは、利回りを担保資産（Principal Tokens：PT）と利回りトークン（Yield Tokens：YT）に分離し、先進的な戦略を可能にします。投資家は、利回りの変動を予測したり、金利リスクをヘッジしたり、固定利回りを確保したりできる仕組みです。
最近では、MakerDAOのBoosted Dai SavingsやFlux FinanceのfUSDCといった実世界資産をトークン化し、伝統的金融とDeFiの橋渡しを進めています。これにより、国債やその他の伝統的資産の利回りを管理・ヘッジできるようになっています。
自動マーケットメイカー（AMM）を用いた継続的な価格設定により、従来の retail向けにはなかった高度な金融市場を構築しています。これにより、Pendleは新興のRWAデリバティブ市場に不可欠なインフラとなっています。
2026年2月の価格は1.21ドル、過去1日で1.33％上昇。時価総額は2億4,041万ドル、24時間取引量は17万5,850ドルと、RWA分野でも堅調な取引活動を示しています。
TokenFi（TOKEN）：トークン化の民主化を目指す
TokenFiは、ノーコードプラットフォームを提供し、誰でも技術的知識なしにトークン化を実行できる仕組みを構築しています。2030年までに16兆ドルに達すると予測されるRWA市場に向けて、参入障壁を低減し、広範な普及を促進します。
Token LauncherはERC20やBEP20準拠のトークン作成を可能にし、AIを活用したNFT生成や直接的な機関投資家との連携も提供します。これにより、資産のオンチェーン化を民主化し、非技術系の機関も参入しやすくします。
TOKENは、トークン化の開始、AIスマートコントラクトの監査、機関投資家との連携に利用されるユーティリティトークンです。手数料ベースの経済モデルにより、プラットフォームの採用と価値連動を図っています。
2026年2月の市場価格は0.00ドル（標準的な表示精度以下）、24時間で4.00％下落。時価総額は1,083万ドル、日次取引量は4万3,500ドルと、早期段階の市場展開を示しています。
Securitize：規制遵守を重視したデジタル証券のインフラ
Securitizeは、規制遵守と投資家コミュニケーションに重点を置いたデジタル証券管理の総合インフラです。2017年の設立以来、伝統的市場への浸透を進めており、2022年には米国の主要な株式移転代理店のトップ10に入り、120万以上の投資家口座を3,000以上のクライアントに提供しています。
この戦略的展開は、伝統的金融とブロックチェーンインフラの交差点に位置し、Ethereumを主に利用しつつも、ブロックチェーンに依存しない柔軟性も持ち合わせています。
ブラックロックの戦略的投資と、Joseph Chalom（ブラックロックのグローバル戦略エコシステムパートナーシップ責任者）のSecuritize取締役会への就任は、市場の信頼と将来性の証左です。
ニッチ市場向けの専門ソリューション：新興プラットフォーム
Untangled Finance：Celoブロックチェーン上で運営され、プライベートクレジット資産のオンチェーン化を専門とします。2023年10月の1,350万ドルの資金調達により、流動性の乏しいプライベートクレジット市場とDeFiインフラの橋渡しを目指しています。
Swarm Markets（SMT）：多資産トークン化に特化し、実物資産、証券、暗号資産を規制準拠のインフラでサポートします。2024年3月時点で、総ロックされた資産は540万ドル超。2023年7月のMattereumとの提携により、コンプライアンスソリューションの提供範囲を拡大しています。
MakerDAO：DeFiにおける機関規模のRWA統合
MakerDAOは、Ethereumの最古かつ最も確立されたDeFiプロトコルの一つであり、近年は実世界資産の統合に注力しています。2024年3月には、RWAがMakerDAOのバランスシートの約30％を占め、総TVLは66億ドルのうち約20億ドルに達しています。
この戦略的シフトは、伝統的金融機関がMakerDAOのDAIステーブルコインを借りつつ、国債をトークン化してエコシステム内で利用する動きに反映されています。これにより、伝統資産がDeFiのインフラ内で利回りを生み出しつつ、直接的な機関投資のエクスポージャーも維持されます。
MKRガバナンスは、安定性手数料やリスクパラメータの調整を通じて、プロトコルの健全性を維持し、機関によるRWA採用の基盤となっています。
収束の兆し：分散市場から統一されたデジタルインフラへ
資産トークン化プラットフォームの急速な拡大は、次のような新たなメタトレンドを示しています。金融市場は、専門化されたブロックチェーンインフラを通じて細分化しつつも、統一されたデジタルレールへと収束しています。株式、債券、不動産といった従来の資産クラスは、規制や機関投資家の要件に最適化された専用プラットフォームを通じてブロックチェーン上に表現されます。同時に、これらのトークン化資産を基盤とした高度なDeFiアプリケーションが、デリバティブ、利回り最適化、リスク管理ツールを構築し、従来の投資家層に新たな選択肢を提供しています。
この収束は、より多くの従来資産がトークン化されてオンチェーンに移行するにつれ、DeFiのインフラとしての価値が高まるという好循環を生み出します。一方、DeFiが成熟し機関資本を惹きつけることで、規制遵守と伝統的資産へのエクスポージャーの需要が資産トークン化の促進を後押しします。
今後の展望：成長の原動力と市場動向
いくつかの構造的要因が、2026年以降も実世界資産のトークン化を大きく押し上げると見られます。
資産クラスの拡大：国債や株式に加え、コモディティ、不動産、新興市場証券などのトークン化が進み、新たな資本プールと投資層を開拓します。
規制の明確化：複数の法域で進む規制の整備により、機関投資家の資金投入が促進され、トークン化は実験段階から主流の金融インフラへと進展します。
相互運用性の向上：複数のブロックチェーン間で資産が流動的に移動できる仕組みが整い、エコシステムの早期構築者にネットワーク効果がもたらされます。
機関投資の加速：ブラックロックや伝統的なブローカー、資産運用会社がトークン化商品を採用することで、リテール市場への普及も進みます。
DeFiの革新：トークン化資産を基盤とした高度な金融商品が登場し、利回り最適化やリスクヘッジを求める機関投資家の関心を引きつけます。
2030年までに予測される16兆ドル規模のRWA市場は、単なる投機ではなく、既存の非流動性資産がブロックチェーンの効率性を享受し始める、慎重な推計に基づく見通しです。ここで紹介したOndo、Mantra、Polymesh、OriginTrail、Pendle、TokenFi、Securitizeなどのプロジェクトは、この未来の金融エコシステムを支える基盤インフラ層です。
投資家や機関がブロックチェーンの金融応用を模索する中で、実世界資産のトークン化は、主流採用に向けた最も具体的な道筋の一つとなっています。投機的なトークンや実験的なプロトコルとは異なり、RWAインフラは既存の金融資産と直接結びつき、ユーティリティと価値を生み出し続け、市場サイクルを超えた持続性を持ちます。資産トークン化の進展は2026年まで加速し続け、ここで紹介したプロジェクトはこの変革の先頭に立つリーダーとして位置付けられています。