🚨 小売は積み増し中、クジラは後退、構造的変化が進行中

最新のオンチェーンデータによると、0.01 BTC未満を保有するウォレットは、過去20ヶ月で最大の供給比率に達しました。小売はボラティリティにもかかわらず降伏していません。むしろ、供給を着実に吸収しており、草の根レベルでの信念の高まりを示しています。歴史的に、統合期における持続的な小売の蓄積は、流動性が戻るとともにより広範な拡大サイクルに先行することが多いです。

同時に、10から10Kを保有するウォレットは、2025年5月以来最低の供給比率に低下しています。これは自動的に分配のパニックを意味するわけではありませんが、大口投資家からのローテーションや利益確定の可能性を反映しています。主要なステークホルダーがエクスポージャーを減らす一方で、小規模な保有者が蓄積する場合、市場構造は微妙にコインを集中保有から分散所有へと再配分します。

構造的な観点から見ると、このダイナミクスは時間とともに利用可能な浮動供給を絞り込みます。需要が加速し、供給がますます断片化されると、価格弾力性が高まります。これにより、抵抗レベルを突破したときに上昇の動きがより鋭くなる条件が整います。今後の鍵は、この小売の買いが短期的な調整を通じて持続するかどうかです。

これはノイズではありません。供給の再配分段階です。圧縮時に賢くポジショニングすることが重要であり、拡大時にはそうではありません。