過去数年間、多くの宇宙関連企業がSPAC合併を通じて公開市場に参入しましたが、多くの投資家は期待外れに終わり、多数の企業が野心的な計画を実行できずに失望を招きました。しかし、**Rocket Lab**と**Intuitive Machines**の2社は、この困難な環境を乗り越え、商業宇宙輸送のリーディング企業として真の可能性を示しています。これらの企業が依然として魅力的な投資先であり続ける理由を理解するには、急速に進化する宇宙分野における彼らの異なるが補完し合う戦略を検討する必要があります。## Rocket Labのフルサービス宇宙ソリューションへの転換Rocket Labは信頼性の高い打ち上げ事業者として確立されており、これまでに81回のElectronロケット打ち上げで248基の衛星を展開しています。同社の顧客にはNASAや米国宇宙軍、スウェーデン国立宇宙庁、KinéisやBlackSky Technologyなどの新興宇宙企業も含まれます。最近の重要な転換点は、Rocket Labが米国宇宙開発庁（USDA）から8億1600万ドルの契約を獲得したことです。これは同社にとって最大の契約であり、ミサイル防衛用の衛星コンステレーション向けに18基の衛星を設計・製造するものです。この契約は、純粋な打ち上げサービスから、衛星の製造やシステム展開を含む統合型宇宙インフラへと事業戦略を根本的にシフトさせるものです。今後の展望として、Rocket Labは2026年にNeutronロケットを導入する計画です。これは、現行のElectronよりもはるかに重いペイロードを運搬可能です。アナリストは、2025年の6億ドルから2027年には12億9000万ドルへと収益が急拡大し、収益性もその年末までに達すると予測しています。現在の評価指標は33倍の予想売上高に対して高めに見えますが、これは変革期の宇宙輸送インフラに典型的な早期段階の評価と考えられます。## Intuitive Machines：月面物流のスペシャリストIntuitive Machinesは、月面探査の専門企業として独自の地位を築いています。NASAの商業月面ペイロードサービス（CLPS）プログラムの一環として、Nova-C着陸機を月面に成功裏に着陸させました。2024年2月にはOdysseus着陸機が米国初の有人月面着陸以来の成功を収め、歴史的なマイルストーンとなりました。その後、2025年3月にはAthenaが月周回軌道に到達し、今年後半には第3のミッションが予定されています。月面運用だけでなく、Intuitive Machinesは戦略的買収や契約獲得を通じてサービス範囲を積極的に拡大しています。NASAとの月面地形車や月面物流ソリューションの独占契約、近地球軌道ネットワークサービス契約を獲得し、Lanteris Space Systemsの買収により衛星・宇宙防衛システムの技術力と市場展開を強化しています。この多角化戦略は、財務予測にも明確な効果をもたらしています。2025年の売上高は2億1900万ドルから2027年には10億4000万ドルへと4倍超の成長が見込まれ、2026年には黒字化、2027年には純利益が5倍以上に拡大する見込みです。予想売上高の2倍の評価水準は、成長余地に比して割安と考えられます。## 戦略的な差異と融合両社は異なる市場セグメントをターゲットにしていますが、共通の最終目標は「完全統合型の宇宙輸送事業者」になることです。Rocket Labは打ち上げインフラと衛星製造に重点を置き、Intuitive Machinesは月面および近地球軌道の物流ネットワークを重視しています。両者は、専門的な技術力がより広範なプラットフォームビジネスへと進化できることを示しています。投資の観点からは、これらのアプローチの違いはリスクとリターンの異なるプロフィールを提供します。Rocket Labは確立された顧客関係と市場ポジションを反映し、プレミアム評価で取引されています。一方、Intuitive Machinesは低いエントリー評価ながら、月面や近地球軌道の事業拡大に伴う高い成長期待を背景にしています。## 2026年に向けた投資の考慮点両社とも伝統的なブルーチップの防御的銘柄ではありません。どちらも政府契約に大きく依存しており、規制や予算サイクルの影響を受けやすいです。しかし、商業宇宙市場が成熟し、初期段階の政府支援を超えて多様化するにつれ、これらの企業は競争上の優位性を高めつつあります。これらの銘柄への投資判断は、長期的な商業宇宙市場の成長に対する確信に大きく依存します。衛星展開の持続的拡大、月資源利用、近地球軌道インフラの発展を信じる投資家にとっては、両社の成長軌道と新たなビジネスモデルは魅力的な投資機会となるでしょう。
宇宙産業の注目株：2026年に投資の注目に値するこの2つの銘柄
過去数年間、多くの宇宙関連企業がSPAC合併を通じて公開市場に参入しましたが、多くの投資家は期待外れに終わり、多数の企業が野心的な計画を実行できずに失望を招きました。しかし、Rocket LabとIntuitive Machinesの2社は、この困難な環境を乗り越え、商業宇宙輸送のリーディング企業として真の可能性を示しています。これらの企業が依然として魅力的な投資先であり続ける理由を理解するには、急速に進化する宇宙分野における彼らの異なるが補完し合う戦略を検討する必要があります。
Rocket Labのフルサービス宇宙ソリューションへの転換
Rocket Labは信頼性の高い打ち上げ事業者として確立されており、これまでに81回のElectronロケット打ち上げで248基の衛星を展開しています。同社の顧客にはNASAや米国宇宙軍、スウェーデン国立宇宙庁、KinéisやBlackSky Technologyなどの新興宇宙企業も含まれます。
最近の重要な転換点は、Rocket Labが米国宇宙開発庁（USDA）から8億1600万ドルの契約を獲得したことです。これは同社にとって最大の契約であり、ミサイル防衛用の衛星コンステレーション向けに18基の衛星を設計・製造するものです。この契約は、純粋な打ち上げサービスから、衛星の製造やシステム展開を含む統合型宇宙インフラへと事業戦略を根本的にシフトさせるものです。
今後の展望として、Rocket Labは2026年にNeutronロケットを導入する計画です。これは、現行のElectronよりもはるかに重いペイロードを運搬可能です。アナリストは、2025年の6億ドルから2027年には12億9000万ドルへと収益が急拡大し、収益性もその年末までに達すると予測しています。現在の評価指標は33倍の予想売上高に対して高めに見えますが、これは変革期の宇宙輸送インフラに典型的な早期段階の評価と考えられます。
Intuitive Machines：月面物流のスペシャリスト
Intuitive Machinesは、月面探査の専門企業として独自の地位を築いています。NASAの商業月面ペイロードサービス（CLPS）プログラムの一環として、Nova-C着陸機を月面に成功裏に着陸させました。2024年2月にはOdysseus着陸機が米国初の有人月面着陸以来の成功を収め、歴史的なマイルストーンとなりました。その後、2025年3月にはAthenaが月周回軌道に到達し、今年後半には第3のミッションが予定されています。
月面運用だけでなく、Intuitive Machinesは戦略的買収や契約獲得を通じてサービス範囲を積極的に拡大しています。NASAとの月面地形車や月面物流ソリューションの独占契約、近地球軌道ネットワークサービス契約を獲得し、Lanteris Space Systemsの買収により衛星・宇宙防衛システムの技術力と市場展開を強化しています。
この多角化戦略は、財務予測にも明確な効果をもたらしています。2025年の売上高は2億1900万ドルから2027年には10億4000万ドルへと4倍超の成長が見込まれ、2026年には黒字化、2027年には純利益が5倍以上に拡大する見込みです。予想売上高の2倍の評価水準は、成長余地に比して割安と考えられます。
戦略的な差異と融合
両社は異なる市場セグメントをターゲットにしていますが、共通の最終目標は「完全統合型の宇宙輸送事業者」になることです。Rocket Labは打ち上げインフラと衛星製造に重点を置き、Intuitive Machinesは月面および近地球軌道の物流ネットワークを重視しています。両者は、専門的な技術力がより広範なプラットフォームビジネスへと進化できることを示しています。
投資の観点からは、これらのアプローチの違いはリスクとリターンの異なるプロフィールを提供します。Rocket Labは確立された顧客関係と市場ポジションを反映し、プレミアム評価で取引されています。一方、Intuitive Machinesは低いエントリー評価ながら、月面や近地球軌道の事業拡大に伴う高い成長期待を背景にしています。
2026年に向けた投資の考慮点
両社とも伝統的なブルーチップの防御的銘柄ではありません。どちらも政府契約に大きく依存しており、規制や予算サイクルの影響を受けやすいです。しかし、商業宇宙市場が成熟し、初期段階の政府支援を超えて多様化するにつれ、これらの企業は競争上の優位性を高めつつあります。
これらの銘柄への投資判断は、長期的な商業宇宙市場の成長に対する確信に大きく依存します。衛星展開の持続的拡大、月資源利用、近地球軌道インフラの発展を信じる投資家にとっては、両社の成長軌道と新たなビジネスモデルは魅力的な投資機会となるでしょう。