概要リアルワールドアセット（RWA）は、オンチェーンのトークンを具体的な経済価値にリンクさせることで、暗号通貨を変革しています。これにより、投資家は国債、不動産、金、インフラなどの利回りを生む資産に直接アクセスできるようになっています。長年、暗号は金融の再発明を約束してきましたが、ほとんどのオンチェーン活動はネイティブトークン、投機的取引、循環流動性に集中していました。リアルワールドアセット（RWA）はその方程式を変えます。価値は純粋にネットワーク効果やトークン発行からだけでなく、政府債務、不動産、コモディティ、信用市場、生産的インフラなど、すでに世界経済を支える資産に直接結びつきます。RWAは、オンチェーンの活動をオフチェーンのキャッシュフローに結びつけることで、暗号をより現実的に感じさせます。トークンはもはや単なるデジタルオブジェクトではなく、金利、賃料、利回り、所有権に対する請求権となり、ブロックチェーンの外に存在します。機関投資資本がこの分野に流入するにつれ、これらのユースケースは暗号の最も重要な成長軸の一つとなりつつあります。以下は、すでに稼働している8つのRWAユースケースであり、暗号がどのように実体経済に直接接続されているかを示しています。## ブラックロックのBUIDLファンド：トークン化された米国債とキャッシュマネジメント副題：ブラックロックのBUIDLファンドは、2026年におけるトークン化資産管理の優れたツールです。トークン化された国債は、暗号が金融インフラへと成熟している最も明確な例の一つです。安定したコインを放置したり、遅い銀行システムを通じて資金を移動させる代わりに、投資家は米国財務省短期証券やマネーマーケット商品をオンチェーンで直接保有できます。ブラックロックのBUIDLファンドは、業界にとって画期的な瞬間を示しています。短期米国債と現金同等物をトークン化し、機関投資家がブロックチェーン決済を通じて政府保証の利回りにアクセスできるようにしています。このファンドは、譲渡可能なトークンとして発行され、保管、スマートコントラクトへの統合が可能でありながら、規制遵守、監査済みの準備金、機関保管基準を維持しています。このユースケースは、安定コインとアイドルキャピタルの根本的な再定義をもたらします。オンチェーンのキャッシュはもはや休眠状態にある必要はなく、世界で最も安全な資産の一つから利回りを得ながら、DeFiプロトコルと連携可能です。これにより、機関投資家は24時間365日の流動性、即時決済、従来の資金市場へのプログラム可能なアクセスを、コンプライアンス要件を維持しながら享受できます。## セントリフュージ：プライベートクレジットと請求書ファイナンス副題：セントリフュージは、2026年における資産と請求書のトークン化に最適なRWAツールの一つです。プライベートクレジットは、これまで不透明で流動性に乏しく、主に機関投資家だけがアクセスできる数兆ドル規模の市場です。トークン化により、これらの債務証書は分割可能、透明な価格設定、グローバルな配信が可能となります。セントリフュージは、実世界の企業が請求書、売掛金、ローンをトークン化できるモデルを先駆けて導入しました。これらの資産はオンチェーンのプールにまとめられ、投資家は流動性を提供し、実体経済活動による利回りを得ることができます。このプロトコルは、法的合意、オフチェーンの執行、オンチェーンの資本フローを一つのシステムで橋渡しします。このユースケースの強みは、利回りが投機的なトークンメカニズムに依存しなくなる点です。代わりに、企業が請求書を支払い、借り手がローンを返済し、契約が実世界で執行されることでリターンが生まれます。暗号は、伝統的な信用市場の決済と流動性の層となり、代替するものではありません。## テザーゴールド：トークン化された金と貴金属副題：テザーゴールドは、2026年における金と資産のトークン化に最適なRWAツールの一つです。金は何千年も価値の保存手段として使われてきましたが、所有や移転は常に面倒でした。トークン化された金は、物理的な金塊をデジタルネイティブな資産に変換し、秒単位で世界中を移動可能にします。テザーゴールドやPAXゴールドのような商品は、規制された金庫に保管された物理的な金塊の直接所有権を表します。各トークンは特定の金の量に対応し、シリアル番号、保管詳細、償還メカニズムは発行者によって定義されます。保有者はこれらのトークンを24/7で取引したり、DeFiの担保として使ったり、物理的な引き渡しに換金したりできます。このユースケースは、人類最古の金融資産の一つと現代の金融インフラを融合させます。不安定な通貨や制限のある銀行システムに投資する人々にとって、トークン化された金は仲介者なしでハード資産にグローバルにアクセスできる手段を提供します。DeFiにとっては、暗号市場のサイクルに依存しない非相関の実世界担保資産を導入します。## RealT：不動産所有権の分割所有副題：RealTは、2026年における不動産資産のトークン化に最適なRWAツールの一つです。不動産は価値が高いものの、流動性に乏しいです。物件購入には多額の資本、法的複雑さ、長い決済期間が伴います。トークン化は、これらの障壁を打ち破り、物件を何千ものデジタルシェアに分割可能にします。RealTのようなプラットフォームは、賃貸物件をトークン化し、分割所有権を表すトークンを発行します。トークン保有者は、オンチェーンで分配される賃料収入を受け取り、物件全体を売却せずにシェアを取引できます。法的には、実際の不動産は所有者のままであり、ブロックチェーンのトークンは経済的権利を表します。このモデルは、不動産を流動的でプログラム可能な資産に変えます。投資家は少額の資本で多様な不動産ポートフォリオを構築でき、所有者はグローバルな流動性にアクセスできます。また、担保としての利用、賃料の自動分配、DeFi融資市場への統合など、新たな可能性も生まれます。## 物理インフラを裏付けとした利回り付与型ステーブルコイン新たな進化系のRWAは、現金や国債だけでなく、生産的な物理資産を裏付けとするステーブルコインです。新興モデルでは、データセンターやAIハードウェアなどの収益を生むインフラを裏付けにしています。これらのシステムでは、ステーブルコインの発行資金を使って、AI処理用GPUなどの実世界の設備を購入します。そのハードウェアは企業や開発者にリースされ、収益を生み出し、ステーブルコインのペッグを支え、利回りを提供します。ステーブルコインは、実運用ビジネスの上に層をなす金融抽象化となります。このユースケースは、暗号を受動的な資産表現から能動的な資本形成へと押し上げます。オンチェーンの流動性は物理インフラに直接資金を供給し、リターンは計算能力などの実サービスの需要によって生まれます。ベンチャーファイナンス、インフラ投資、分散型マネーのハイブリッドです。## Ondo Finance：トークン化された債券と固定収入商品副題：Ondo Financeは、2026年におけるトークン化債券の管理に最適なRWAツールです。伝統的な債券は、世界の金融の基盤ですが、取引は遅く、運用も複雑です。トークン化により、固定収入商品はブロックチェーン上のプログラム可能な資産として存在できます。Ondo Financeのようなプラットフォームは、債券や短期固定収入戦略へのエクスポージャーをトークン化します。投資家はこれらの資産をトークンとして保有し、即座に譲渡でき、DeFiアプリに統合可能です。裏側では、カストディアンやファンドマネージャーが法的所有権とコンプライアンスの枠組みを維持します。この仕組みの効果は、運用効率の向上です。債券は、ネイティブな暗号資産のように振る舞う、構成可能な金融構成要素となります。決済に数日かかることや、断片化された仲介者を介する必要はなく、投資家はほぼ即時に利回りを生む商品にアクセスできます。## 貿易金融とサプライチェーン資産世界の貿易は、信用状、請求書、複雑な資金調達手段に依存しており、遅くて高価です。トークン化は、このプロセスに透明性と流動性をもたらします。一部のRWAプラットフォームは、貿易金融商品をトークン化し、投資家が実際の出荷、在庫、製造サイクルに資金を提供できるようにします。スマートコントラクトは、マイルストーン、支払い、リスクを追跡し、トークンは将来のキャッシュフローに対する請求権を表します。このユースケースは、ブロックチェーンをグローバル商取引の中心に据えます。摩擦を減らし、資本効率を向上させ、従来閉鎖的だった市場への参加を促進します。すべてオフチェーンの法的執行も維持されます。## 知的財産権と代替資産のトークン化従来の金融を超え、RWAは知的財産、ロイヤルティ、代替資産にも拡大しています。音楽カタログ、特許ロイヤルティ、カーボンクレジットなど、無形資産のトークン化が進んでいます。これらのトークンは、物理的なオブジェクトではなく、将来の収益ストリームに対する権利を表します。IPをトークン化することで、クリエイターは将来の収益を前倒しで収益化でき、投資家はこれまでプライベート取引に限定されていた収益生成資産にアクセスできます。これにより、暗号内の投資可能資産の範囲が拡大します。価値はもはや物理的または金融的である必要はなく、執行可能なキャッシュフローさえあれば良いのです。
8つのRWAユースケースが暗号を現実に感じさせる
概要
リアルワールドアセット（RWA）は、オンチェーンのトークンを具体的な経済価値にリンクさせることで、暗号通貨を変革しています。これにより、投資家は国債、不動産、金、インフラなどの利回りを生む資産に直接アクセスできるようになっています。
長年、暗号は金融の再発明を約束してきましたが、ほとんどのオンチェーン活動はネイティブトークン、投機的取引、循環流動性に集中していました。リアルワールドアセット（RWA）はその方程式を変えます。価値は純粋にネットワーク効果やトークン発行からだけでなく、政府債務、不動産、コモディティ、信用市場、生産的インフラなど、すでに世界経済を支える資産に直接結びつきます。
RWAは、オンチェーンの活動をオフチェーンのキャッシュフローに結びつけることで、暗号をより現実的に感じさせます。トークンはもはや単なるデジタルオブジェクトではなく、金利、賃料、利回り、所有権に対する請求権となり、ブロックチェーンの外に存在します。機関投資資本がこの分野に流入するにつれ、これらのユースケースは暗号の最も重要な成長軸の一つとなりつつあります。
以下は、すでに稼働している8つのRWAユースケースであり、暗号がどのように実体経済に直接接続されているかを示しています。
ブラックロックのBUIDLファンド：トークン化された米国債とキャッシュマネジメント
副題：ブラックロックのBUIDLファンドは、2026年におけるトークン化資産管理の優れたツールです。
トークン化された国債は、暗号が金融インフラへと成熟している最も明確な例の一つです。安定したコインを放置したり、遅い銀行システムを通じて資金を移動させる代わりに、投資家は米国財務省短期証券やマネーマーケット商品をオンチェーンで直接保有できます。
このユースケースは、安定コインとアイドルキャピタルの根本的な再定義をもたらします。オンチェーンのキャッシュはもはや休眠状態にある必要はなく、世界で最も安全な資産の一つから利回りを得ながら、DeFiプロトコルと連携可能です。これにより、機関投資家は24時間365日の流動性、即時決済、従来の資金市場へのプログラム可能なアクセスを、コンプライアンス要件を維持しながら享受できます。
セントリフュージ：プライベートクレジットと請求書ファイナンス
副題：セントリフュージは、2026年における資産と請求書のトークン化に最適なRWAツールの一つです。
プライベートクレジットは、これまで不透明で流動性に乏しく、主に機関投資家だけがアクセスできる数兆ドル規模の市場です。トークン化により、これらの債務証書は分割可能、透明な価格設定、グローバルな配信が可能となります。
セントリフュージは、実世界の企業が請求書、売掛金、ローンをトークン化できるモデルを先駆けて導入しました。これらの資産はオンチェーンのプールにまとめられ、投資家は流動性を提供し、実体経済活動による利回りを得ることができます。このプロトコルは、法的合意、オフチェーンの執行、オンチェーンの資本フローを一つのシステムで橋渡しします。
このユースケースの強みは、利回りが投機的なトークンメカニズムに依存しなくなる点です。代わりに、企業が請求書を支払い、借り手がローンを返済し、契約が実世界で執行されることでリターンが生まれます。暗号は、伝統的な信用市場の決済と流動性の層となり、代替するものではありません。
テザーゴールド：トークン化された金と貴金属
副題：テザーゴールドは、2026年における金と資産のトークン化に最適なRWAツールの一つです。
金は何千年も価値の保存手段として使われてきましたが、所有や移転は常に面倒でした。トークン化された金は、物理的な金塊をデジタルネイティブな資産に変換し、秒単位で世界中を移動可能にします。
テザーゴールドやPAXゴールドのような商品は、規制された金庫に保管された物理的な金塊の直接所有権を表します。各トークンは特定の金の量に対応し、シリアル番号、保管詳細、償還メカニズムは発行者によって定義されます。保有者はこれらのトークンを24/7で取引したり、DeFiの担保として使ったり、物理的な引き渡しに換金したりできます。
このユースケースは、人類最古の金融資産の一つと現代の金融インフラを融合させます。不安定な通貨や制限のある銀行システムに投資する人々にとって、トークン化された金は仲介者なしでハード資産にグローバルにアクセスできる手段を提供します。DeFiにとっては、暗号市場のサイクルに依存しない非相関の実世界担保資産を導入します。
RealT：不動産所有権の分割所有
副題：RealTは、2026年における不動産資産のトークン化に最適なRWAツールの一つです。
不動産は価値が高いものの、流動性に乏しいです。物件購入には多額の資本、法的複雑さ、長い決済期間が伴います。トークン化は、これらの障壁を打ち破り、物件を何千ものデジタルシェアに分割可能にします。
RealTのようなプラットフォームは、賃貸物件をトークン化し、分割所有権を表すトークンを発行します。トークン保有者は、オンチェーンで分配される賃料収入を受け取り、物件全体を売却せずにシェアを取引できます。法的には、実際の不動産は所有者のままであり、ブロックチェーンのトークンは経済的権利を表します。
このモデルは、不動産を流動的でプログラム可能な資産に変えます。投資家は少額の資本で多様な不動産ポートフォリオを構築でき、所有者はグローバルな流動性にアクセスできます。また、担保としての利用、賃料の自動分配、DeFi融資市場への統合など、新たな可能性も生まれます。
物理インフラを裏付けとした利回り付与型ステーブルコイン
新たな進化系のRWAは、現金や国債だけでなく、生産的な物理資産を裏付けとするステーブルコインです。新興モデルでは、データセンターやAIハードウェアなどの収益を生むインフラを裏付けにしています。
これらのシステムでは、ステーブルコインの発行資金を使って、AI処理用GPUなどの実世界の設備を購入します。そのハードウェアは企業や開発者にリースされ、収益を生み出し、ステーブルコインのペッグを支え、利回りを提供します。ステーブルコインは、実運用ビジネスの上に層をなす金融抽象化となります。
このユースケースは、暗号を受動的な資産表現から能動的な資本形成へと押し上げます。オンチェーンの流動性は物理インフラに直接資金を供給し、リターンは計算能力などの実サービスの需要によって生まれます。ベンチャーファイナンス、インフラ投資、分散型マネーのハイブリッドです。
Ondo Finance：トークン化された債券と固定収入商品
副題：Ondo Financeは、2026年におけるトークン化債券の管理に最適なRWAツールです。
伝統的な債券は、世界の金融の基盤ですが、取引は遅く、運用も複雑です。トークン化により、固定収入商品はブロックチェーン上のプログラム可能な資産として存在できます。
Ondo Financeのようなプラットフォームは、債券や短期固定収入戦略へのエクスポージャーをトークン化します。投資家はこれらの資産をトークンとして保有し、即座に譲渡でき、DeFiアプリに統合可能です。裏側では、カストディアンやファンドマネージャーが法的所有権とコンプライアンスの枠組みを維持します。
この仕組みの効果は、運用効率の向上です。債券は、ネイティブな暗号資産のように振る舞う、構成可能な金融構成要素となります。決済に数日かかることや、断片化された仲介者を介する必要はなく、投資家はほぼ即時に利回りを生む商品にアクセスできます。
貿易金融とサプライチェーン資産
世界の貿易は、信用状、請求書、複雑な資金調達手段に依存しており、遅くて高価です。トークン化は、このプロセスに透明性と流動性をもたらします。
一部のRWAプラットフォームは、貿易金融商品をトークン化し、投資家が実際の出荷、在庫、製造サイクルに資金を提供できるようにします。スマートコントラクトは、マイルストーン、支払い、リスクを追跡し、トークンは将来のキャッシュフローに対する請求権を表します。
このユースケースは、ブロックチェーンをグローバル商取引の中心に据えます。摩擦を減らし、資本効率を向上させ、従来閉鎖的だった市場への参加を促進します。すべてオフチェーンの法的執行も維持されます。
知的財産権と代替資産のトークン化
従来の金融を超え、RWAは知的財産、ロイヤルティ、代替資産にも拡大しています。音楽カタログ、特許ロイヤルティ、カーボンクレジットなど、無形資産のトークン化が進んでいます。
これらのトークンは、物理的なオブジェクトではなく、将来の収益ストリームに対する権利を表します。IPをトークン化することで、クリエイターは将来の収益を前倒しで収益化でき、投資家はこれまでプライベート取引に限定されていた収益生成資産にアクセスできます。
これにより、暗号内の投資可能資産の範囲が拡大します。価値はもはや物理的または金融的である必要はなく、執行可能なキャッシュフローさえあれば良いのです。