CoinGeckoの統計データをもとにした2025年通年のナラティブ別パフォーマンス分析によると、暗号通貨市場における「勝者」と「敗者」の差は極めて鮮明だ。GameFiやDePINといった期待の大型セクターが軒並み大幅な下落を記録する一方で、RWA（実世界資産）関連プロジェクトが驚異的な成長を遂行している。## RWAセクターが市場を圧倒、年間185%超の急騰を記録最も好調だったのはRWAナラティブで、2025年を通じて平均的に185.76%という圧倒的なリターンを投資家にもたらした。このセクターの躍進はKeeta Networkなどの大型プロジェクトが1794.9%という桁外れのパフォーマンスを実現したことが大きく寄与している。RWAは従来の金融資産をブロックチェーン上で活用する新しいカテゴリーとして、機関投資家からの注目を集め続けている。## Layer 1ブロックチェーンが2位、プライバシー機能を備えたコインが牽引レイヤー1仮想通貨セクターは年間増加率80.31%で、RWAに次ぐ第2位の座を確保した。このカテゴリーの成長を主導したのはZcashとMoneroで、2026年1月時点でのZcashは1年涨幅760.93%を記録。Moneroも143.6%の上昇を達成しており、プライバシー機能を重視するユーザーからの需要が根強い。米国ベースの暗号通貨ナラティブも年間増加率30.62%で3位にランクインしており、これもZcashの強気な値動きが大きく貢献している。## AIとMemeナラティブは人気に反して大きく後退注目を集めながらも期待外れのパフォーマンスとなったのがAIおよびMemeセクターだ。AIは年間で50.18%の下落、Memeは31.61%の下落を記録し、前年までの好況からの転換を象徴している。これらのセクターは市場の関心は依然として高いにもかかわらず、実質的な価値創造の課題や規制懸念が投資家心理に影響を与えたと考えられる。## GameFi、DePINが最悪の下落率を記録、市場構造の大転換を反映最も惨劇的なパフォーマンスを記録したのがGameFiとDePINである。GameFiは75.16%の急落、DePINは76.74%の下落を記録し、両セクターとも経営基盤の脆弱性と利益性の課題が露呈された。レイヤー2ブロックチェーンも40.63%の下落で2年連続のマイナスパフォーマンスとなり、拡張性の重要性が認識される一方で、実際のユースケースへの需要が限定的であることが判明している。DeFiセクターも34.79%、DEX（分散型取引所）は55.53%の下落を記録。さらにSolanaエコシステム全体も64.17%のマイナスリターンに見舞われており、特定の単一チェーンへの依存リスクが浮き彫りになっている。2025年の市場全体を俯瞰すると、RWAやプライバシーコインといった実用性と規制適合性を備えたセクターが投資家の資金を獲得する傾向が明確になった。一方、GameFiやDePINのような投機的ナラティブは需要の急速な縮小に直面しており、市場の成熟化を示唆している。
2025年の暗号通貨市場で明暗を分ける：GameFiとDePINが最悪のパフォーマンス
CoinGeckoの統計データをもとにした2025年通年のナラティブ別パフォーマンス分析によると、暗号通貨市場における「勝者」と「敗者」の差は極めて鮮明だ。GameFiやDePINといった期待の大型セクターが軒並み大幅な下落を記録する一方で、RWA（実世界資産）関連プロジェクトが驚異的な成長を遂行している。
RWAセクターが市場を圧倒、年間185%超の急騰を記録
最も好調だったのはRWAナラティブで、2025年を通じて平均的に185.76%という圧倒的なリターンを投資家にもたらした。このセクターの躍進はKeeta Networkなどの大型プロジェクトが1794.9%という桁外れのパフォーマンスを実現したことが大きく寄与している。RWAは従来の金融資産をブロックチェーン上で活用する新しいカテゴリーとして、機関投資家からの注目を集め続けている。
Layer 1ブロックチェーンが2位、プライバシー機能を備えたコインが牽引
レイヤー1仮想通貨セクターは年間増加率80.31%で、RWAに次ぐ第2位の座を確保した。このカテゴリーの成長を主導したのはZcashとMoneroで、2026年1月時点でのZcashは1年涨幅760.93%を記録。Moneroも143.6%の上昇を達成しており、プライバシー機能を重視するユーザーからの需要が根強い。米国ベースの暗号通貨ナラティブも年間増加率30.62%で3位にランクインしており、これもZcashの強気な値動きが大きく貢献している。
AIとMemeナラティブは人気に反して大きく後退
注目を集めながらも期待外れのパフォーマンスとなったのがAIおよびMemeセクターだ。AIは年間で50.18%の下落、Memeは31.61%の下落を記録し、前年までの好況からの転換を象徴している。これらのセクターは市場の関心は依然として高いにもかかわらず、実質的な価値創造の課題や規制懸念が投資家心理に影響を与えたと考えられる。
GameFi、DePINが最悪の下落率を記録、市場構造の大転換を反映
最も惨劇的なパフォーマンスを記録したのがGameFiとDePINである。GameFiは75.16%の急落、DePINは76.74%の下落を記録し、両セクターとも経営基盤の脆弱性と利益性の課題が露呈された。レイヤー2ブロックチェーンも40.63%の下落で2年連続のマイナスパフォーマンスとなり、拡張性の重要性が認識される一方で、実際のユースケースへの需要が限定的であることが判明している。
DeFiセクターも34.79%、DEX（分散型取引所）は55.53%の下落を記録。さらにSolanaエコシステム全体も64.17%のマイナスリターンに見舞われており、特定の単一チェーンへの依存リスクが浮き彫りになっている。
2025年の市場全体を俯瞰すると、RWAやプライバシーコインといった実用性と規制適合性を備えたセクターが投資家の資金を獲得する傾向が明確になった。一方、GameFiやDePINのような投機的ナラティブは需要の急速な縮小に直面しており、市場の成熟化を示唆している。