金、銀、株価が上昇している一方で、暗号通貨は「失温」状態にあります。これは偶然ではなく、典型的なリスク嗜好の切り替えです。市場が「利下げ期待」「ドルの弱含み」「財政・地政学的不確実性」について議論し始めると、資金の最初の反応は常に変動を賭けることではなく、多くの人が同時に受け入れられる確実性を探すことです。

金は5000ドルの節目を突破しましたが、これは経済の好調を示すものではなく、通貨システムと信用構造の再評価を意味します。株式市場も同時に堅調に推移していますが、これは流動性による「資産インフレ」の促進であり、ファンダメンタルズの全面的な反転ではありません。これに比べて、ビットコインはこの時点で周縁化されていますが、これは物語の終わりを意味するのではなく、その取引特性が再分類されたことを示しています——高いボラティリティ、強い感情、明確な触媒が必要です。
本当に注目すべきは、個人投資家の資金行動の変化です。『倍増の可能性』を追い求めることから、『リスクが少なく安心できる』方向へとシフトしています。これは、市場が冒険段階から、防御と再配置の段階に入ったことを意味します。このような環境では、最も変動の激しい者が最初に見放されるのです。