財務長官ベッセントの最近のコメントについて耳にしました。彼の見解はかなり率直です。彼によると、いかなる国の国債保有額も、より広い経済全体の観点からは本質的に重要ではないとしています。デンマークを例に挙げて、これらのポジションが世界規模でどれほど小さいかを示しています。

ここで興味深いのは、単なるレトリックだけでなく、それが米国の財政政策の優先事項について何を示しているかです。財務省の関係者が海外の保有を公に軽視し始めるとき、それはしばしば国内の債務証券に対する需要に自信を持っている、あるいは少なくともその自信を投影しようとしていることを反映しています。

マクロトレンドを注視している私たちにとって、これは重要です。なぜなら、国債の利回りやドルの強さは、暗号資産や代替資産への資本流入に直接影響を与えるからです。国際的な関係者が自分たちのポジションが会話の中であまり重要でないと感じるとき、それは金利や通貨のダイナミクスに関する期待を変える可能性があります。それがあなたのポートフォリオにとって強気か弱気かは、おそらくあなたの具体的なエクスポージャー次第でしょう。