アルベマールのリチウムの反発は2026年に大きな上昇をもたらす可能性があります

回復のための市場の準備

リチウムおよび臭素の生産者 Albemarle (NYSE: ALB) は大きな下落を乗り越えましたが、反発の舞台は整いつつあります。何が変わったのでしょうか？ EVバッテリー市場の期待外れのパフォーマンスとリチウム供給の過剰拡大が、調整の完璧な条件を作り出しました。しかし、先行指標はこの局面が移行期であることを示唆しており、2026年が転換点となる可能性があります。

なぜ反転は理にかなっているのか

リチウム価格の勢いは本物

最も説得力のある証拠は、最近のコモディティ価格にあります。中国の炭酸リチウム価格は過去1か月で51%上昇し、前年比85%の上昇を記録しています。これは投機的な誇張ではなく、実際の需要変化を反映しています。エネルギー貯蔵の展開は予想を上回り、データセンターの構築も加速しています。大規模なバッテリー製造も拡大を続けています。中国のEV市場は堅調であり、米国やヨーロッパのEV投資の安定化により、需要のバランスが取れてきています。

戦略的リセットが進行中

経営陣は積極的にアルベマールのポートフォリオを再編しています。精製触媒および触媒サービス部門の売却により、約$660 百万ドルの資産を処分し、運営の効率化と資本調達を実現しました。さらに重要なのは、$450 百万ドルのコスト削減を目標としており、これは当初の3億〜4億ドルの目標を超えています。この二重のアプローチ（(現金を調達しつつコストを削減)）により、リチウム生産拡大への投資と財務の強化の両立が可能となっています。

財務予測は明るい未来を示唆

ウォール街のアナリストは、収益の劇的な回復を予想しています。2024-2025年はリチウム価格の崩壊とEV投資需要の減少により、EBITDAは大きく落ち込みました。しかし、コンセンサス予測は2026年からのEBITDAの急激な拡大を示しており、リチウム市場の再バランスとアルベマールの運営改善によるものです。

両刃のリスクとチャンス

アルベマールの状況は、上昇圧力と下落圧力の両方にさらされています。同社はスポット市場の価格にますます依存しており、2025年の売上の約50%がスポット契約からのもので、2024年の33%から増加しています。これは、中国がリチウム需要の支配的な役割を果たしており、スポット取引が長期契約を上回る状況を反映しています。

ボラティリティは両面に作用します。下落リスクは投資家の注目を集めていますが、リチウム価格が2026年まで上昇し続ける場合、大きな上昇の可能性もあります。エネルギー貯蔵の需要増加と、国際エネルギー機関（IEA）が2035年までにリチウム供給不足40%を予測していることは、価格を支える構造的な要因となっています。

2026年に向けての意味

アルベマールの反発の可能性は、以下の3つの柱に支えられています：(1) genuine demand diversificationによるリチウム価格の継続的な強さ、(2) 成功したコスト削減による運営レバレッジの実現、そして(3) 戦略的な生産拡大に向けた資本投入。これらの条件が整えば、現在のコンセンサス予想に比べて収益の上昇余地は大きい可能性があります。