電気自動車（EV）セクターで見落とされがちなペニーストック2選：隠れたチャンスかリスクの高い賭けか？

電気自動車セクターは過去1年で劇的な変革を遂げました。一時は成長が確実視されていたストーリーが、投資家にとっての地雷原へと変わっています。EVスタートアップを取り巻く熱狂は消え去り、破産申請、史上最低値、そして広範な市場の懐疑論に置き換わっています。しかし、この瓦礫の中で、EV分野の特定のペニーストックが逆張り投資家の注目を集め、回復に賭ける動きも見られます。

市場の寵児がペニーストックに変貌

その変化は衝撃的でした。ピーク時には$90 十億ドルの評価額を誇った企業が、今やわずかな金額で取引されています。これは特定の企業だけに限ったことではなく、SPAC合併を通じて上場したスタートアップ全体に影響する業界全体の現象です。競争激化、価格戦争、資金繰りの逼迫が、破壊の連鎖を体系化しています。

SECの定義は簡単です：ペニーストックは$5未満で取引されるものです。この基準によると、ほぼすべてのSPAC支援のEVスタートアップがその閾値を下回っています。Lordstown Motorsのように、崩壊の影響をまったく免れた企業もあります。その他の企業、特に2つの候補は、市場価値の縮小にもかかわらず、生命の兆しを見せ始めています。

Lucid Motors：Teslaキラーの物語からペニーストックの現実へ

Lucid Motorsの軌跡を考えてみましょう。ピーター・ロウリンソンの会社が2021年に史上最大のSPAC合併を実行したとき、アナリストたちはTeslaの競合の誕生を見ていると確信していました。ピーク時の時価総額は$90 十億ドルを超えていました。今日、Lucidは$5 未満で取引されており、日中の安値は$4.87に達しましたが、その後わずかに回復し、その心理的障壁を超えました。時価総額は約115億ドルで推移しています。

崩壊は徹底的です。Lucid車両の需要に対する市場の懐疑、そしてより広範なEVセクターの後退がその影響を及ぼしています。それでも、投資の論点は完全に崩壊していません。

同社は重要な実体資産を保持しています。MotorTrendが2022年のCar of the Yearに選出したLucid Airは、その技術的信頼性を裏付けるものです。「この勝利は、Lucid Airを新たなEVの基準として確立し、今日入手可能な最も先進的な電動パワートレインを搭載していることを証明しています — 技術は完全に社内で設計、開発、製造されています。」アストンマーティンがLucidから電動モーターとバッテリーを調達するパートナーシップも、その工学的主張の正当性をさらに裏付けています。

バランスシート面では、Lucidは最近の資金調達2回を経て、総流動性は62.5億ドルに達しています。追加の資金調達が必要になる可能性はありますが、即時の流動性危機はありません。さらに重要なのは、サウジアラビアの国家資産基金が$3 十億ドルを投資し、引き続き支援を続けていることです。同社の新たに開設されたサウジの製造拠点は、来年Gravity SUVの生産を開始します。これは短期的に株価にポジティブな勢いをもたらす可能性があります。

これらのファンダメンタルズは、株価が底打ちしたことを示唆していますが、今後も短期的な弱さが続く可能性があります。リスク許容度の高い投資家にとっては、リスクとリターンのプロファイルが大きく変化しています。

Polestar：既に商品を出荷している稀有なEVスタートアップ

Polestarは、EVセクターのペニーストックの中でも全く異なるカテゴリーを代表しています。約束だけで上場した同業他社とは異なり、Polestarは2023年初頭にSPACを通じて市場に参入した時点ですでに車両を提供していました。この違いは非常に重要です。

現在、PolestarはPolestar 2とPolestar 3を提供しており、Polestar 4の納車はQ4から開始されます。2023年の最初の9か月間で約41,700台を納入し、年間60,000〜70,000台の納車を目標とし、粗利益率は4%に達すると見込まれています。収益性は2025年に達すると予測されています。

$5 以来$5未満で取引されており、Polestarの時価総額は56億ドル、次の12か月の売上高に対する企業価値倍率は1.93倍と、実際の収益推移を示す企業としては妥当な評価に見えます。

懸念点もあります。バランスシートは依然として弱く、継続的なキャッシュ消耗により資金調達が必要になる可能性があります。ただし、Polestarは、ほとんどの純粋なEVスタートアップにはない構造的な優位性を持っています。それは、中国の自動車大手Geelyが所有するボルボからの支援です。Geelyは融資枠を提供し、必要に応じて追加支援を行う能力も維持しています。

ボラティリティの現実

ペニーストックは、その本質的な危険性を尊重すべきです。ボラティリティは特徴であり、例外ではありません。激しいポートフォリオの変動に本当に耐えられる投資家だけが参加すべきです。失敗したEV企業の墓場は、楽観的な予測が結果を保証しないという永続的な警告となっています。

とはいえ、現在のEVセクターの状況は、特に2つの銘柄に対して非対称なリスク・リワードのシナリオを生み出しています。Lucid MotorsとPolestarは、製品、パートナーシップ、または支援といった実証済みの資産を持ち、純粋な投機から区別されています。実行の確実性は不透明であり、予測には重要な実行リスクも伴います。しかし、適切なリスク許容度と投資期間を持つ投資家にとって、EVセクターのペニーストック評価は、注視すべき本物の機会を生み出しています。