NFTマーケットメイキングは2024年に本当に復活するのか、それともまだただの話題に過ぎないのか？

非代替性トークン（(NFTs)）現象は、ブロックチェーンに記録された有形・無形のアイテムを表すデジタル資産であり、一時はヘッドラインを席巻し、膨大な資本を集めました。2021年3月には、デジタルアーティストのコラージュNFTがオークションで6934万ドルで落札され、名門オークションハウスも数千万ドル規模のNFTコレクションを動かしました。しかし、ピークを迎えた後、市場は劇的な逆転を経験し、取引量は2022年1月の記録の97%減少しました。

しかし、最近の市場動向は、NFTに関する物語が変わりつつあることを示唆しています。3月の注目の販売では、CryptoPunk 3100が4500 ETHで取引され$17 約(百万ドルとなり、投資家の関心の再燃を示唆しています。しかし、これは本当の復活なのか、それとも別の投機的波なのか？

真の変化： hypeからユーティリティへ

業界の観察者は、NFTの位置付けに根本的な変化が起きていると指摘します。純粋なコレクターズアイテムとしての側面から、ますます実用的な用途に焦点が移っています — ゲーム統合、不動産のトークン化、デジタルアイデンティティソリューションなどです。この機能的な転換は、2021-2022年に支配的だったプロフィール写真（$16 PFP)）コレクションからの脱却を意味します。

市場参加者は、持続可能な価値は投機だけでなくユーティリティから生まれると強調します。開発者や起業家は、NFTを投資の可能性だけでなく、実際に解決すべき問題の観点から捉え始めています。この区別は重要であり、正当なユースケースと純粋な投機資産を区別します。

投資の考慮点：長所、短所、現実的な見極め

NFTを潜在的な投資として評価する際には、いくつかの要素を考慮すべきです。長所には、多様な応用可能性、所有権の不可逆的証明、参入障壁を下げるプラットフォームの普及があります。短所には、著しい価格変動性、流動性の制約による退出の難しさ、NFTの分類や課税に関する法的曖昧さが含まれます。

重要なのは、品質が非常に重要だという点です。NFTプロジェクトの多くは意味のある価値提案を欠いていますが、一部のコレクションは耐性と文化的持続性を示しています。これらは、確立されたコミュニティ、明確なユースケース、または文化的な重要性を持つプロジェクトである傾向があります。

懐疑派の見解：投機と投資を分けて考える

すべてのアナリストが完全な市場回復を信じているわけではありません。一部の業界関係者は、低品質NFTプロジェクトの氾濫は以前のレベルに戻らないと主張します。この見方によれば、「復活」ストーリーは誇張されており、特定の技術やゲームアプリケーションは有望に見えるものの、主流のNFT熱はピークに達した可能性があります。

より根本的には、一部の金融専門家は、NFTが本当に投資対象だったのか、それとも投機の手段だったのか疑問視しています。区別は重要であり、投機家は大きなリターンを得ることができる一方、リスクも比例します。投資家は根本的な価値を追求しますが、多くのNFT参加者は、歴史的に投機に従事してきたこともあります。

現在の状況：ユーティリティが重要、 hypeはそうではない

NFT市場は二分化しつつあります。実用性に基づくコレクションやプロジェクト — ゲームメカニクス、所有権の検証、相互運用性 — は引き続き関心と資本を集めています。一方、ステータスシンボルや賭けの道具として作られたNFTは、引き続き懐疑的な目で見られています。

2024年にNFTを検討する潜在的投資家にとって、状況は変わっています。成功は、広範な市場のセンチメントよりも、特定のプロジェクト、そのユーティリティ提案、競争力のあるポジショニングの深い理解に依存する可能性が高いです。短期的なリターンを期待してNFTを購入する時代は終わりつつあり、ファンダメンタルズに基づいてNFTを評価する時代が到来しつつあります。