では、トランプ氏の復帰後の最初の年に市場は実際にどのように動いたのか、スコアカードを見てみましょう。

SPY（S&P 500の代理指標）は、ビジネス優先のセンチメントが市場に浸透し、堅調な上昇を示しました。QQQに含まれる大型テック株は？彼らは独自の動きを見せ、AIブームと規制緩和の雰囲気に乗って上昇しました。しかし、ここで面白くなるのは、ビットコインが独自の動きをした点です。

伝統的な株式が財政政策の期待で上昇する一方、ビットコインは全く異なるコースをたどりました。この暗号資産は、日々の政治的ヘッドラインよりも、世界的な流動性状況、FRBの政策変更、そして増加する機関投資家の採用により反応しました。

注目すべきは、資産の相関パターンが年を通じて変化したことです。初期の数ヶ月は、ビットコインは株式とほぼ独立して取引されていました。後半には、マクロ経済要因が支配的となり、より同期した動きが見られました。最大のポイントは、ビットコインのボラティリティがしばしばSPYやQQQの動きよりも大きく、トレーダーに暗号資産が独自のリスク管理戦略を必要とする理由を思い出させることです。

このスコアカードは、伝統的な市場がトランプ政策の影響を受けて踊る一方で、デジタル資産は異なるルールで動いていることを示しているため、重要です。これらの違いを理解することは、より良いポートフォリオの意思決定に役立ちます。