Ethereum 2026年能否成就新高？专家看好"質押+代幣化"雙輪驅動

現在のEthereumの状況は少し厄介な状態にある——オンチェーンのアクティビティは増加しており、機関投資家の関心も高まっているが、価格はあまり動いていない。ETHの現価格は3040ドルで、過去1年間で5.68%の下落を記録しており、そのファンダメンタルズの成長とあまり一致していない。ただし、業界の専門家はこの状況が2026年には根本的に変わる可能性が高いと考えている。

Sharplin Gamingの共同CEO Joseph Chalomは、Ethereumの総ロックされた価値（TVL）が2026年に10倍に成長するという大胆な予測を示した。これはかなり誇張に聞こえるかもしれないが、具体的な支援ロジックも提示している。

StablecoinとRWA：二つの成長エンジン

Chalomの分析によると、この成長は主に二つの方向から来ている。

一つはステーブルコインの爆発的拡大。 現在のステーブルコイン市場規模は約3080億ドルで、来年末までに5000億ドルに達する見込みだ。この成長は空想のものではなく、伝統的金融機関が積極的に展開を進めており、Ethereumはステーブルコインエコシステムの主要な活動を担っている。資金が増えるほど、自然とオンチェーンの取引やセキュリティの需要も高まる。

二つ目は実物資産のトークン化（RWA）の台頭。 Chalomは2026年までに、トークン化された実物資産の規模が3000億ドルに達する可能性があると予測している。BlackRock、JPMorgan、Franklin Templetonといった伝統的な巨頭は、試験段階から大規模展開へと移行しており、Ethereumを基盤としたインフラを選択していることは、このパブリックチェーンが機関レベルのアプリケーションにおいて重要な地位を築いていることを示している。

セキュリティ：機関の信頼を支える「見えざる手」

暗号資産界では、しばしばマイナーのハッシュレートをもってビットコインの安全性を測るが、Ethereumのようなステーク・プルーフ（PoS）チェーンにとっては、「経済的安全性」がより重要な指標となる。

データは非常に示唆的だ：2020年から2025年にかけて、EthereumのステーキングETHはゼロから3200万枚超に増加し、ロックされた経済価値は1050億ドルを超えた。アクティブな検証ノード数もゼロから100万を超えた。これらの数字は何を意味するのか？このチェーンを攻撃するには、動員すべき経済コストが一般的なハッカーには到底耐えられないレベルに達していることを示している——これこそが機関投資家が最も重視するポイントだ。

Fundstratの共同創設者Tom Leeは、ウォール街がトークン化を真剣に捉え始めると、Ethereumの収益性が十分に解放されると考えている。彼はEthereumの中立的なアーキテクチャ、安定した稼働時間、成熟した開発者エコシステムを高く評価しており、これらは企業レベルのアプリケーションに不可欠だと述べている。Leeは2026年初頭にETHの価格が7000〜9000ドルの範囲に達すると予測しており、採用が加速すれば20000ドルに突き抜ける可能性もあると見ている。

暗号分析のChristopher Perkinsも、機関は信頼性、安全性、リスク管理能力の高いパブリックチェーンを選好しており、Ethereumはこれらの面で依然として圧倒的なリードを保っていると述べている。

しかしリスクも現実的

ただし、警鐘を鳴らす声もある。分析家Benjamin Cowenは、より広範な市場環境——特にビットコインのサイクル——がEthereumのこの成長を遅らせる可能性があると指摘している。ETHは現在2900ドル付近で調整局面にあり、年間パフォーマンスもマイナスであり、これは市場全体の慎重なムードを反映している。

しかし別の角度から見ると、TVLの継続的な増加、機関の利用拡大、経済的安全性の強化は、Ethereumの「利用駆動」ファンダメンタルズをますます堅固にしている。2026年に何がもたらされるのかは、実際の市場の反応次第だ。