大きな変化が機関投資戦略に起き、見出しを飾っています。デンマークの年金基金であるAkademikerPensionは、月末前に米国債の保有を清算しています。彼らの理由は？現在の政策決定に伴う信用リスクがもはや正当化できなくなったからです。

この動きは重要です。主要な年金基金が安全資産である米国債を放棄し始めると、根底にある経済の安定性に対する本格的な懸念を示しています。これはパニック売りではなく、計算された機関投資家のリキャリブレーションです。

タイミングも非常に重要です。これらの基金は、通常、真剣な確信なしに劇的なポートフォリオの変更を行いません。伝統的に保守的なポートフォリオの基盤となるポジションを退出するほど懸念している場合、他の大規模な資産配分者も追随する可能性があります。それは、伝統的な金融と代替資産間の資本流れを再形成し、ポリシーの不確実性の期間中にイールドを求める資本がしばしば移動する暗号市場を含むことになるでしょう。