ロシアはビットコイン採掘の戦略的役割を再考しています

ロシア中央銀行のデジタル資産に対する姿勢は大きな転換を迎えています。長年の拒否の後、金融当局は今やビットコインのマイニングが外貨流入を生み出し、ルーブルの安定に直接影響を与えていることを認めています。エルビラ・ナビウリナ総裁はRBCとのインタビューで、これらの収入が現在の国のマクロ経済の重要な変数として機能していると確認しました。

なぜロシアはマイニングに対する見解を変えたのか？

決定的な要因は、長期的な国際制裁による制約的な経済環境です。ロシアは従来の外貨取引や商取引の決済チャネルへのアクセスに厳しい制限を受けています。この状況下で、マイニング活動はグローバル市場に関連した非従来型の価値流入源となりました。

ロシアのマイニングは、エネルギー資源の豊富さと世界的なビットコイン需要の高まりという二つの利点を活用しています。流動性が他のチャネルで圧縮されるにつれ、この活動は経済的な重要性を増しました。ナビウリナ総裁は、マイニングによる流れが現在はルーブルの為替レジリエンスを支えていると明言し、従来の暗号通貨に対する反対姿勢と対照的な見解を示しています。

しかしながら、当局はビットコインを国内の決済手段として推奨していません。多くの取引が法的に曖昧な領域にとどまっていることを強調し、信頼できるデータ収集や取引量の完全な把握を制限しています。

規制のブロックから管理された統合へ

ロシア中央銀行は長年にわたり、暗号通貨の制限や禁止を目指してきました。これは金融の安定性にリスクがあると主張してのことです。そのアプローチは部分的に維持されており、ビットコインは法定通貨として認められていません。

しかし、戦略は再定義されています。非公式な流れをブロックするのではなく、監督された金融機関を通じて流れを誘導することが目標です。ドゥーマの金融市場委員会（委員長：アナトリー・アクサコフ）は、マイニングを「新たな輸出品」とし、戦略的投資活動と位置付けています。

進行中の立法案では、VTBやSberbankなどの国有銀行を含む認可された銀行が規制監督の下で暗号通貨取引を提供することを検討しています。これにより、次のようなことが可能となります。

• 非規制市場から公式銀行チャネルへの取引移行
• 規制遵守要件の実施
• 税務目的のための暗号通貨の動きの追跡
• マイニング関連資産の国際取引での利用促進

税制と監督の枠組みへの統合

現在、ロシア中央銀行は財務省やロスフィンモニタリングと協力し、新たな枠組みの設計を進めています。これらの取り組みは、ロシアの2026年の税制計画とも連動しており、マイニングはマクロ経済レベルでの収入源として重要な役割を果たす見込みです。

この変化は、マイニングを投機的な脅威とみなす見方から、実体のある経済要因として認識する方向への移行を示しています。内部でのビットコインの使用に関しては依然として制限がありますが、ロシアはこのセクターを金融政策の分析に組み込み、合法的な取引チャネルの整備も進めています。

この動きは、外部制約に対する実用的な適応を反映しており、暗号通貨を金融技術としてのイデオロギー的採用ではありません。