ゴールドはまた史上最高値を更新しました。今回の急騰は、グリーンランド問題をめぐる欧州諸国への新たな関税脅威の直後に起こりました。タイミングは絶妙ですね。

皆の注目を集めたのは、2025年にゴールドが驚異的な64%の上昇を記録したことです。これは非常に大きな成果です。しかし、今本当に問われているのは—このブルランは続くのか、それともついに調整局面に入るのかということです。

答えは一筋縄ではいきません。貿易緊張や地政学的な不確実性は、通常、貴金属に追い風をもたらします。しかし、すでにこれだけ上昇している場合、勢いだけでは永遠に持続しません。新たなきっかけや、安全資産への需要拡大が必要です。

ポートフォリオ構築者にとって興味深いのは、ゴールドの最近のパフォーマンスが、分散投資に関する古典的な議論を呼び起こしている点です。伝統的なヘッジ資産がこれほど動くとき、それは依然としてその役割を果たすのか？それとも、政策のサプライズが市場のダイナミクスを絶えず再形成する世界で、リスクのバランスを見直す必要があるのか？

ゴールドを支える基本的な要素は依然として堅調です—マクロの不確実性、通貨の動き、インフレ懸念です。それが引き続きパフォーマンスを上げ続けるのか、それとも調整局面に入るのかは、実際の貿易交渉の展開次第で大きく左右されるでしょう。