弱いNFPがGBP/USDを1.3450以下に急落させ、FRBの利下げ期待は崩壊

1月の利下げ確率に向けて市場のギアが変わる

英ポンドは金曜日に急落し、米国の失望的な雇用データを受けて売りが加速した。GBP/USDは1.3412まで下落し、セッションの早い段階で上昇した1.3451の高値を帳消しにした。原因は何だったのか？予想よりも弱い雇用統計が、1月のFRBの利下げ期待をほぼ完全に消し去ったことだ。

NFPの失望がすべてを変えた

12月の非農業部門雇用者数は、結果的に市場を失望させる内容となった。雇用者数はわずか50,000人増と、予測の60,000人および11月の64,000人を大きく下回った。一方、失業率は4.6%から4.4%に低下し、予想の4.5%を上回った。この矛盾したシグナルは、トレーダーに明確なメッセージを伝えた：労働市場は横ばいの状態にある。

この反応は即座かつ激しく、1月の利下げを期待していた投資家にとっては打撃となった。FRBの利下げ確率は約29%からわずか5%に急落し、近い将来の緩和期待はほぼ消え去った。連邦準備制度理事会の政策担当者たちはすでに安定したが停滞した雇用状況のシナリオを描いていたが、このデータはそのストーリーを完璧に裏付けた。

住宅市場の弱さが悲観を深める

雇用統計だけでなく、住宅市場の指標も失望を招いた。10月の建築許可件数は0.2%減少し、前月の1.415百万から1.412百万に落ち込んだ。住宅着工件数はさらに悪化し、4.6%減の1.246百万となり、9月の1.306百万と比べて大きく落ち込んだ。

消費者信頼感指数は、ミシガン大学の1月予備調査で54と、予想の53.5をやや上回ったが、インフレ期待には懸念が見られた。1年先の見通しは4.2%で横ばいだった一方、5年先の見通しは3.2%から3.4%に上昇した。

GBP/USDは今後どこへ向かうのか？

テクニカル的には、ペアは重要なサポートラインである200日単純移動平均線（約1.3384）を意識している。このレベルを下回ると、50日SMA（1.3288）へと連鎖的に下落し、勢いがさらに加速すれば1.3200の深いサポートも視野に入る。一方、買い手は1.3450を回復する必要があり、これを超えれば次の抵抗線は1.3500となる。

ポンドの今後は？

英国のトレーダーは今週は比較的静かな展開を迎えるが、今後は忙しくなる見込みだ。今後数日で12月のBRCの実売上高、最新の雇用データ、GDPの最新数値に注目しよう。これらの指標が予想と比べてどうなるかによって、ポンドのボラティリティが再燃する可能性がある。