ビットコインの10月中旬以降の動きは、純粋な下落というよりも、ためらいと統合の物語を語っています。見出しは「4年サイクル」の物語や2026年の逆風に関する憶測に焦点を当てていますが、市場構造自体は異なるメッセージをささやいています。ビットコイン史上最大のオプション満期は、2025年12月26日に予定されており、これは現在の弱気ポジションを見直すきっかけとなる可能性があります。## セットアップ：234億ドルの行方今後のオプション決済の規模は過小評価しにくいものです。約172億ドルのコールオプションと62億ドルのプットオプションが満期を迎える予定で、市場は重要な局面に直面しています。特に興味深いのは、ストライク価格の分布です。コールは現在手の届かない(100,000ドル以上)の付近に集中し、プットは85,000ドル付近に大きな集中を見せています。これが自然な圧力点となり、実際の戦いが展開される可能性があります。ビットコインは92,780ドルで取引されており、24時間で-2.42%の下落を示しています。分析者が「統合ゾーン」と表現した範囲内にあり、70,000ドルから100,000ドルの間は粘り強く、強気派も弱気派も決定的な支配を得ていません。## なぜ市場は凍結したのか：複数の逆風が重なる10月初旬以降支配的だったリスク回避のセンチメントを説明する要因はいくつかあります。連邦準備制度のハト派的なメッセージは、市場の期待に応えられず、リスク資産に必要な酸素を供給していません。一方、ビットコインは他の主要資産クラスに比べて大きく遅れをとっており、年末前の多様なポートフォリオの「税損失収穫」手段として魅力的になっています。この売却圧力と、10月の損失を抱えたチームがホリデー前にレバレッジをかけることに消極的なため、ボラティリティは抑えられ、資本の流れも制約されています。市場参加者は慎重に動き、新たなリスク配分を控え、ポジションの安定化を図っています。その結果、ビットコインは定義された範囲内で漂い、ボラティリティは圧縮されています。## 転換点：ポジション圧力の解放歴史的なパターンは、年末の保守的な姿勢がカレンダーの変化とともにより強気な動きに変わることを示唆しています。チャンスの窓は、12月26日の満期後に訪れます。これらのポジションがクリアされ決済が行われると、市場参加者は通常、1月の資本流入とリスク志向の回復を見越して再ポジショニングを始めます。技術的な観点からもこの見方は裏付けられます。下落の勢いは薄れてきている(ただし、まだ決定的に反転していない)ことから、市場は「下落優勢」の状態から「下落は限定的だが、上昇にはきっかけが必要な状態」へと移行しつつあることが示唆されます。この微妙な変化こそが最も重要です。## ETFの流入とカレンダー効果特に1月のETF流入は、新たな資本が市場に入り、自然な心理的リセットと相まって、意味のある反転の条件を作り出す可能性があります。2026年は長期的な課題をもたらすかもしれませんが、短期的な戦術的展望は改善しています。ビットコインの他資産に対するパフォーマンスの低迷は、実はチャンスを生み出しており、平均回帰のダイナミクスがコンセンサスよりも早く働き始める可能性があります。12月26日のオプション満期の本当の意義は、契約の決済そのものではありません。それは、その後に続く哲学的なリセットです。トレーダーがリスクとリターンの評価を見直し、資本再配分とセンチメントの正常化を見越して価格を再設定し始める瞬間です。これらのダイナミクスを観察するアナリストは、このフェーズが2026年初頭により大きな構造的トレンドが再浮上する前の戦術的ポジショニングの重要な分岐点となる可能性を示唆しています。
ビットコインの岐路：12月のオプション満期が市場の転換点を示す可能性
ビットコインの10月中旬以降の動きは、純粋な下落というよりも、ためらいと統合の物語を語っています。見出しは「4年サイクル」の物語や2026年の逆風に関する憶測に焦点を当てていますが、市場構造自体は異なるメッセージをささやいています。ビットコイン史上最大のオプション満期は、2025年12月26日に予定されており、これは現在の弱気ポジションを見直すきっかけとなる可能性があります。
セットアップ：234億ドルの行方
今後のオプション決済の規模は過小評価しにくいものです。約172億ドルのコールオプションと62億ドルのプットオプションが満期を迎える予定で、市場は重要な局面に直面しています。特に興味深いのは、ストライク価格の分布です。コールは現在手の届かない(100,000ドル以上)の付近に集中し、プットは85,000ドル付近に大きな集中を見せています。これが自然な圧力点となり、実際の戦いが展開される可能性があります。
ビットコインは92,780ドルで取引されており、24時間で-2.42%の下落を示しています。分析者が「統合ゾーン」と表現した範囲内にあり、70,000ドルから100,000ドルの間は粘り強く、強気派も弱気派も決定的な支配を得ていません。
なぜ市場は凍結したのか：複数の逆風が重なる
10月初旬以降支配的だったリスク回避のセンチメントを説明する要因はいくつかあります。連邦準備制度のハト派的なメッセージは、市場の期待に応えられず、リスク資産に必要な酸素を供給していません。一方、ビットコインは他の主要資産クラスに比べて大きく遅れをとっており、年末前の多様なポートフォリオの「税損失収穫」手段として魅力的になっています。この売却圧力と、10月の損失を抱えたチームがホリデー前にレバレッジをかけることに消極的なため、ボラティリティは抑えられ、資本の流れも制約されています。
市場参加者は慎重に動き、新たなリスク配分を控え、ポジションの安定化を図っています。その結果、ビットコインは定義された範囲内で漂い、ボラティリティは圧縮されています。
転換点：ポジション圧力の解放
歴史的なパターンは、年末の保守的な姿勢がカレンダーの変化とともにより強気な動きに変わることを示唆しています。チャンスの窓は、12月26日の満期後に訪れます。これらのポジションがクリアされ決済が行われると、市場参加者は通常、1月の資本流入とリスク志向の回復を見越して再ポジショニングを始めます。
技術的な観点からもこの見方は裏付けられます。下落の勢いは薄れてきている(ただし、まだ決定的に反転していない)ことから、市場は「下落優勢」の状態から「下落は限定的だが、上昇にはきっかけが必要な状態」へと移行しつつあることが示唆されます。この微妙な変化こそが最も重要です。
ETFの流入とカレンダー効果
特に1月のETF流入は、新たな資本が市場に入り、自然な心理的リセットと相まって、意味のある反転の条件を作り出す可能性があります。2026年は長期的な課題をもたらすかもしれませんが、短期的な戦術的展望は改善しています。ビットコインの他資産に対するパフォーマンスの低迷は、実はチャンスを生み出しており、平均回帰のダイナミクスがコンセンサスよりも早く働き始める可能性があります。
12月26日のオプション満期の本当の意義は、契約の決済そのものではありません。それは、その後に続く哲学的なリセットです。トレーダーがリスクとリターンの評価を見直し、資本再配分とセンチメントの正常化を見越して価格を再設定し始める瞬間です。これらのダイナミクスを観察するアナリストは、このフェーズが2026年初頭により大きな構造的トレンドが再浮上する前の戦術的ポジショニングの重要な分岐点となる可能性を示唆しています。