昨年4月の貿易戦争の激化という衝撃的な出来事を除けば、債券 vigilantes は、政権の連邦準備制度に対する対立的な姿勢にほとんど動じていない。市場の沈黙した反応は、表面下で何が本当に感情を動かしているのかという興味深い疑問を投げかける。政策の緊張に関する見出しにもかかわらず、従来の固定所得取引者はポジションを大きく変えていないようだ。機関投資家は一つのシナリオに賭けている一方で、政治家は別のシナリオを示唆しているようだ。レトリックと実際の市場行動の間のこの乖離は、実際の経済リスクがどこにあるのか、そしてどこにないのかについて重要なことを示している。