大宗商品代币化这波浪潮里、不链のプレイヤーは全く異なる道を選んだ。

Solanaは今、金や銀などの実物商品をオンチェーンに載せることに忙しく、「デジタル商品取引所」のビジネスを展開している。一方、BNBチェーンの貸付トップのあるプロトコルは、ほぼ同じタイミングで、米国債に目を向けている——ユーザーはUSDTを使って代币化された国債を直接購入でき、年利は約4%で安定している。

この対比は非常に面白い。表面上はどちらもRWA（現実世界資産）のテーマだが、根底には全く異なる考え方がある。

あるプロトコルの選択は非常に現実的だ。430億ドル超の貸付規模を背景に、まずRWA商品を展開することで、実際のユーザーニーズ——暗号資産の変動の中で安定して利益を得られる手段を提供することに焦点を当てている。これは、その全体のトランスフォーメーションの第一歩とも一致しており、「オンチェーン資産の支柱」になることを目指している。

一方、Solana側は資産カテゴリーの幅を広げ、多様な配置や投機ニーズに応えようとしている。考え方も異なれば、ターゲットとなるユーザーの要求も異なる。

しかし、あるプロトコルは明らかに野心的だ。単なる貸付プロトコルからフルスタックのDeFiエコシステムへと進化し、「超過担保」など業界の潜規則に挑戦しようとしている。コミュニティからは拡張が速すぎるとの懸念も出ているが、その懸念は決して空虚なものではない。ただ、その論理——RWAを通じて安定したキャッシュフローを築き、その資金を他の事業に充てる——は、単なるストーリーテリングよりもずっと堅実だ。

結局のところ、これら二つの道は競争ではなく補完だ。両者は同じ大きな潮流を指している：暗号世界は次々と伝統的金融の価値を映し出している。債券、商品、そしてお金を生むあらゆるものがオンチェーンに載せられている。ユーザーにとって、未来のオンチェーン金融エコシステムはますます豊かになり——安定した収益を得ながら、多様な投資も可能になる。