主要な機関投資家は、ブラジルとコロンビアのローカル通貨建て債務へのエクスポージャーを再評価しています。モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントは、財政不均衡が拡大し続ける中、これらの新興市場でのポジションを著しく縮小しており、これは両国の大統領選挙を控えた懸念の高まりを反映しています。

この決定は、予算赤字が資本の再配分の重要な引き金となり得ることを示しています。特に政治的に不確実な時期にはそうです。政府が財政ギャップの拡大と選挙サイクルに直面すると、機関投資家の資金はより安全な選択肢へと回転しやすくなります。この動きは単なる即時のリターンだけでなく、より大きな資産運用者が選挙の移行に伴う政策の変化や通貨のボラティリティリスクを考慮していることのサインです。

EM債務戦略を監視する投資家にとって、このリポジショニングは、マクロのファンダメンタルズと政治カレンダーの両方を追跡する重要性を浮き彫りにしています。予算の持続可能性と選挙のタイムラインは、ローカル債務に対する機関投資家の意欲を判断する際にますます連動しています。