円安圧力の中、日本銀行の利上げスケジュールは前倒しされるのか？

【区块律动】最近彭博社は52人のエコノミストに一つの質問をしました：日本銀行は今後どう動くのか？その答えは非常に興味深いものです。

この調査では、エコノミストたちは1月22—23日の政策会議について意見が一致しています——基準金利は引き続き0.75%に維持される見込みです。しかし、真の分岐点は次の一歩にあります。7月が最も有力な選択肢となり、48%のエコノミストがこの時期を支持しています；ただし、4月（17%）や6月（同じく17%）を支持する意見もあります。全体的なペースとしては、日本銀行が半年に一度の利上げを続けると予想されています。

しかし、ここで変数が局面を乱し始めています：円です。現在の円相場は158.5付近で推移しており、昨年7月に記録した数十年ぶりの安値に近づいています。三井住友信託銀行のエコノミスト、岩橋純樹は指摘します。ドル円が160を突破した場合、中央銀行の元々の利上げ計画は大幅に前倒しされる可能性があると。回答したエコノミストの四分の三は、円安が中央銀行に早期の対応を迫るリスクが高まっていると考えています。

全体の利上げサイクルを通じて、エコノミストたちの最終的な金利水準の予測は1.5%に引き上げられました——これは2023年末から追跡している調査の中で最高の予想値です。面白いことに、来週の会議では新しい四半期経済見通しレポートも発表される予定で、これは新政権の経済刺激策を初めて盛り込んだものであり、市場が今後の利上げペースを理解する上で重要なシグナルとなる可能性があります。

簡単に言えば、円安とインフレ圧力が中央銀行のタイムテーブルを変えつつあり、これは世界の資本流入や資産配分に大きな影響を及ぼしています。