EUR/USDは1.1650を維持、マーケットは非農業部門雇用者数の発表を控える—次は何か？

EUR/USDは1.1650付近で取引されており、トレーダーは米国の非農業部門雇用者数レポートを前に慎重な姿勢をとっています。5日連続で下落した後、ペアは米ドルの強化とECBの安定した金利期待の間で揺れ動いており、どちらの勢いが優勢になるか不確実性が生じています。

米国労働データがドルの強さを示唆

米国ドルは、最近の週次労働市場の発表を受けて勢いを増しています。1月3日に終了した週の新規失業保険申請件数は208,000件で、予想の210,000件をわずかに下回る一方、前週の200,000件より増加しています。より注目すべきは、継続失業保険申請件数が1.914百万件に急増し、前週の1.858百万件から増加していることです。これは、多くの人が失業給付を長く受け続けていることを示唆しています。この労働市場の徐々に悪化する背景は、12月の非農業部門雇用者数が60,000人の増加にとどまるとの予想にもかかわらず、USDの強さを後押ししています。これは、11月の64,000人から減少しています。

ECBの堅実な姿勢がEURを支える

一方、ユーロ圏は混在したシグナルを送っています。欧州委員会のビジネス気候指数は12月に-0.56に上昇し、前月の-0.66からわずかに安定を示唆しています。消費者信頼感も-14.6から-13.1に改善しました。ただし、生産者物価は予想以上に加速し、11月に前月比0.5%上昇（予測は0.2%）しましたが、前年比の生産者物価は-1.7%の縮小のままです。

欧州中央銀行(ECB)は引き続き堅持しています。ルイス・デ・ギンドス副総裁は、現在の金利は「適切」であり、インフレは目標に達していると確認しました。さらに、ECBの最新の消費者インフレ期待調査によると、1年、3年、5年のインフレ期待はそれぞれ2.8%、2.5%、2.2%で、前回の数値から変わっていません。この期待の安定は、BBH FXアナリストによると、金利を2.00%に据え置く理由を強化しています。ユーロ圏の失業率は11月に6.4%から6.3%に低下し、追加の支援となっています。

重要な分岐点：ドルの勢いと金利の安定

EUR/USDの狭い取引範囲は、この相反する動きを反映しています。米ドルは、労働市場の軟化が連邦準備制度の政策に影響を与える可能性があるため引き締まっています。一方、ECBのインフレ期待は固定されており、即時の金利調整への圧力を減少させています。非農業部門雇用者数の発表は、次にどちらの力が支配的になるかを決定する上で重要となるでしょう。