一位大口投資家が循環借入戦略で大きな損失を出した。

早くも2025年8月、彼は116,762ドル/枚の平均価格で1,560枚のWBTC（総額1.82億ドル）を購入し、同時に4,415ドル/枚の価格で18,517枚のETH（総額8175万ドル）を買い、合計約2.63億ドルを投入した。大きな相場の動きを賭けたかったようだが、市場は予想通り上昇しなかった。

11月以降、価格が下落し続ける中、彼は段階的に損切りを始めた。ETHはすべて売却し、その時点で価格は3,049ドルに下がり、2,529万ドルの損失を出した。WBTCも560枚売却し、92,015ドルの価格で取引され、1,386万ドルの損失を出した。最近ビットコインが9.7万ドルに達したとき、彼はさらに売却を続け、97,053ドルで300枚のWBTCを売り、2,911万USDTを借金返済に充てた。

現在、彼は1,000枚のWBTC（価値9,681万ドル）を保有しているが、累積損失は3,915万ドルに達している。高値で買い、安値で売る代償は、前期の利益をすべて吹き飛ばすことだ。