米国ホワイトハウスは現地時間1月14日に突如発表し、15日以降、一部の半導体、半導体製造装置および派生品に対して25％の輸入関税を追加課税すると発表しました。このニュースが出ると、世界の株式市場は反応しました。

**米国株のテクノロジー株は昨夜一斉に反発**

昨日、ナスダック指数は1％の下落を記録し、S&P500も0.53％下落しました。テクノロジー大手は軟調に推移し、国内の半導体産業を持たない米国のテクノロジー企業はこの関税の被害者となりました。この関税政策は、グローバルな半導体産業チェーンの収益を圧迫しただけでなく、テクノロジー株の状況も良くありませんでした。

**アジア太平洋市場への連鎖反応**

ナスダック中国指数は昨夜高値から反落し、終値は0.23％の微下落となりました。日経225指数は寄付きから急落し、午前中は約1％の下落幅で推移しました。韓国・オーストラリアの株式市場はかろうじて小幅に上昇しましたが、香港株は圧力に耐えられませんでした。ハンセン指数は一時0.76％の上昇を見せましたが、その後急落し、昼間の終値は0.55％の下落となりました。ハンセン科技指数の状況はさらに深刻で、昼間の下落幅は1.83％に拡大しました。

**A株も影響を受け、テクノロジー株の下落が最も激しい**

A株の本日の動きは非常に劇的でした。上海総合指数は朝の段階で一時的に反発し、前日のレバレッジ縮小のニュースを消化しきった後、0.15％の上昇を記録しました。しかし、午後には香港株とともに急落し、終値は0.6％の下落、4101ポイントで取引を終えました。深セン成指は昼間0.44％の下落でした。前期の上昇が激しかったため、今回の反落ではより厳しい売りが入り、創業板指数は1.02％下落、科創50指数の下落幅は直接1.86％に拡大しました。

**取引量は明らかに縮小しているが、市場の熱気は依然として維持**

今日の主要指数は典型的な反発と調整のパターンを示しました。午前中の取引高は1.87兆元で、昨日の午前より3472億元縮小しました。これは正常な上昇トレンドの特徴であり、上昇時には取引量が増え、下落時には縮小する、いわゆる洗盤の動きです。

しかし、取引量の縮小に怖がる必要はありません。この規模の縮小でも、1日で3兆元を突破することは全く問題なく、市場の熱気と投資家の感情は依然として健在です。

**この反落は実は市場にとって必要な洗盤**

上海総合指数の動きから見ると、17連陽の後に火曜日に反落し、水曜日に再び力強く上昇しましたが、午後にはレバレッジ縮小の圧力により押し戻されました。長期間連続で上昇してきたため、実質的な本格的な反落や洗盤はまだ一度も行われていません。一方通行の上昇が長すぎたため、その後の反落の勢いはより激しくなるでしょう。

市場は、十分な洗盤を必要としており、これによって浮動株を整理し、その後のさらなる上昇を目指すのです。これが、規制当局がこのタイミングでレバレッジ縮小を選んだ理由でもあります。市場を抑えつけるためではなく、過熱した相場に冷却効果をもたらすためです。

私たちが望むのは、長期的で堅実なゆっくりとした上昇相場であり、急激な上げ下げの狂牛ではありません。市場の論理は非常にシンプルです：洗盤はより遠くへ行くための準備なのです。