2026年円相場の激しい攻防：機関の予測が分裂、為替レートはどこへ向かうのか

2025年ドル/円は激しい変動を経験し、連邦準備制度の利下げ、日本銀行の利上げ、そして日本の政治情勢の変化が為替レートの動きを共同で促進しました。2026年に入り、ウォール街の円の見通しには明確な分裂が生じており、強気と弱気の双方が意見を持ち、予測範囲は140から164までの広い範囲にわたり、市場の不確実性を反映しています。

ベア派：財政刺激が円安圧力を強める

JPモルガンやバークレイズ銀行を中心とした弱気派は、日本の新政府の拡張的財政政策が円の主な重荷になると考えています。JPモルガンは、首相の高市早苗の積極的な財政措置が円の評価を引き続き押し下げると指摘し、日本銀行の利上げ期待はすでに市場に織り込まれており、円安トレンドをさらに支えています。同行は2026年初頭のドル/円が157に達し、年末には164に達すると予測しています。

バークレイズの見解はより悲観的で、拡張的財政とハト派的金融政策の組み合わせが円への圧力を継続させ、年末のドル/円は158を突破すると予想しています。これら二つの機関の共通認識は、政策の方向性が変わらない限り、円安の大きな流れは逆転しにくいということです。

ブル派：利上げサイクルと介入期待が円の反発を支える

弱気派とは逆に、野村證券とシティバンクは円に明確な反発の可能性を見ています。野村は、円のさらなる下落はインフレ悪化を招き、高市政権に政治的圧力をかけるため、政府の中央銀行の利上げ支持が高まると指摘しています。同時に、ドル/円が160に近づくと、為替介入の期待が高まり、円の下落余地は制限されると見ています。この判断に基づき、野村は2026年末のドル/円が140に戻ると予測しています。

シティの分析は金利差縮小に焦点を当てており、日本銀行の着実な利上げと連邦準備制度の継続的な利下げにより、金利差の縮小が資金の円への流入を促し、円高を支えるとしています。年末のドル/円予測は142です。

第三の意見：レンジ取引のチャンス

モルガン・スタンレーと米国銀行は、円がレンジ内で推移すると予測しています。モルガン・スタンレーは、2026年前半の米国経済の減速によりドル/円が140まで下落すると考えていますが、その後の経済回復によりアービトラージ取引が再開され、年末には147に反発すると予測しています。米国銀行の予測はより変動的で、第一四半期に160に達し、その後徐々に下落し、年末には155付近で安定するとしています。

強気と弱気の交錯から得られる投資のヒント

2026年の円為替レートの動きは、日本の財政政策の強さ、日本銀行の利上げペース、そして連邦準備制度の利下げの進行に大きく依存します。各機関の140から164までの予測範囲は、ドル/円が2025年の高い変動性を再現する可能性を示しており、投資家はテクニカル分析とファンダメンタルズを基に取引の機会を見出すことができ、高値で売り、安値で買うことも操作の余地があります。