XAG/USDは$72.50を下回る—証拠金引き締めの中で銀の2025年の壮大な上昇が2030年の価格予測に与える影響

2025年を通じて銀の著しい上昇は、貴金属の中で際立ったパフォーマンスを示し、150％を超える上昇を記録しました。これは長期的な価格動向や2030年の銀価格予測に関して興味深い疑問を投げかけています。

即時の調整：CMEの証拠金引き上げが勢いを停止

白色金属はアジア取引の水曜日に一時的に1オンスあたり72.50ドル付近まで下落し、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）が銀先物の証拠金要件を引き上げた決定により、ポジションの清算が加速しました。レバレッジ取引者は、資金調達条件の引き締まりに直面し、テクニカル指標が過度に伸びたため、保有を解消しました。市場関係者はこの調整を、ファンダメンタルズの需要の弱まりを示すものではなく、自然な調整段階と見なしており、短期的な利益確定と根底にある供給と需要のダイナミクスの違いを強調しています。

2025年の銀の驚異的なパフォーマンスの背景

今年の銀の優れたパフォーマンスは、複数の要因が重なった結果です。ドナルド・トランプの拡張的な関税政策は商品市場に安全資産需要をもたらし、ロシア・ウクライナ緊張、中東の不安定さ、米国とベネズエラの摩擦といった地政学的リスクの高まりが貴金属の魅力をさらに高めました。産業需要は特に再生可能エネルギー、半導体製造、データセンターインフラから急増し、銀の熱伝導性と電気伝導性が不可欠なセクターで需要が拡大しました。

同様に重要なのは、中国の投機的な買い意欲がピークに達し、上海先物取引所の契約が過去最高のプレミアムをつけたことです。この投機熱は、ロンドンやニューヨークの貯蔵施設を襲った供給不足を彷彿とさせるグローバルな在庫チャネルの逼迫を引き起こしました。実物需要と金融ポジショニングの強さが相まって、価格上昇の完璧な条件を作り出しました。

金利政策と2030年の見通し

米連邦準備制度の12月の議事録では、インフレが安定すれば追加の利下げには慎重になると示されており、銀のような非利回り資産の魅力を支持しています。このマクロ経済の背景と、銀が新興技術で示す有用性を考慮すると、2030年の銀価格予測の枠組みを理解するには、循環的な要因と構造的な要因の両方を分析する必要があります。

2025年が貴金属の評価に新たな基準を打ち立てたことで、投資家は現在の動向—産業需要、地政学的ヘッジ、金融政策の緩和—が今後半decadeにわたって持続可能かどうかをますます検討しており、多年にわたる銀の予測は進化し続ける分析課題となっています。