## 先週の市場概要米ドル指数は先週0.67%下落し、非米通貨は全体的に上昇傾向を示しました。 その中でも、オーストラリアドルが1.63%の上昇で目を引く動きを見せ、次いで日本ドルが0.74%、ポンドが0.88%、ユーロが0.52%上昇しました。## オーストラリアドルの急騰の論理オーストラリアドルは今週の上昇を牽引しました。これは主に米ドルの弱落とリスクセンチメントの回復によるものです。 クリスマスホリデー市場で流動性が縮小する特別な環境の中で、投資家のリスク許容度が高まり、高利回り通貨の需要が押し上げられています。ただし、ホリデー市場は取引が少なく、大きな変動の持続可能性はまだ未知数であることに注意が必要です。## ユーロの上昇は阻止されており、FRBの期待が鍵となりますEUR/USDは一時3か月ぶりの高値1.1808を記録しましたが、その後0.52%の上昇で終えました。 米国のGDP成長率は第3四半期の予想を4.3%上回りましたが、遅れの影響で為替市場への支持は限定的であり、市場は依然として雇用データに注目しています。CME FedWatchツールによると、市場は来年4月にFRBが利下げを開始する確率を62.9%と見込んでいます。 これがユーロ上昇の核心論理であり、FRBの利下げは米国とヨーロッパ間の金利差を縮小し、ユーロの価値上昇に良い結果をもたらします。モルガン・スタンレーは詳細な予測を発表しました。2026年前半、米国と欧州間の金利差縮小に支えられ、EUR/USDは急上昇して1.23に達し、強気相場の状況は1.30に達することさえあります。 しかし、年後半には風向きが変わり、ユーロ/米ドルは年末までに1.16まで下落すると予想されています。これは、欧州のファンダメンタルの弱さと米国経済の回復力の影響を受けています。技術的にはEUR/USDは1.18付近で大きな抵抗に直面します。 もし今週ブレイクアウトが失敗すれば、下のサポートポイントは21日移動平均線の1.17にあたります。 一方で、1.18を突破すれば上方に余裕があり、レジスタンスレベルは1.186付近にあります。**今週のハイライト:** 連邦準備制度理事会の議事録と米国および欧州の12月のPMIが決定的な要因となるでしょう。 利下げの期待がさらに高まれば、ユーロの上昇は依然として支持されます。 そうでなければ調整圧力がかかります。## 日本の通貨予測は課題に直面し、政府介入は逆転が困難です円は先週0.74%上昇しましたが、この上昇は長続きしない可能性があります。 USD/JPYの下落の背景には、日本当局による介入リスクの高まりがあります。12月22日、片山皐月財務大臣は、最近の日本通貨の変動が基本的な論理に沿わず、明らかな投機的特徴を持つことを明確に指摘し、日本政府が外国為替市場に介入する可能性を示唆しました。 この声明は日本通貨に一時的な安堵をもたらしました。しかし、JPMorgan ChaseやBNPパリバなどの主要機関による日本通貨予測は楽観的ではありません。 彼らは、米日間の金利差が大きく、実質金利がマイナスであることにより、2026年にUSD/JPYが160を突破すると見込んでいます。 翌日物指数スワップのデータによると、市場は日本銀行が2026年後半に次に利上げすると予想しており、円は短期的な政策支援に欠けています。最大の問題は、単純な外貨介入だけでは日本通貨の構造的下落の一般的な傾向を根本的に逆転させることはできないことです。 積極的な金融政策協力がなければ、政府の行動は短期的な保護に過ぎません。技術的には、USD/JPYは現在21日EMAを上回っています。 このEMAを下抜ければ、次のサポートレベルは前の安値154.3となります。 逆に、移動平均線を上回って安定すれば上昇する可能性があり、レジスタンスレベルは158です。**今週の焦点:** 米国の経済指標と日本の関係者は話し合い、風向きの変化はUSD/JPYの動きに影響を与える可能性があります。 介入のリスクが常に存在するため、円の上昇幅は限られているかもしれません。## 概要と展望今週は元旦の休みの影響が依然としてあり、全体の取引は低調です。 ユーロはFRBの利下げ見通しを、円は政府の介入姿勢を見ており、どちらも敏感な時期にあります。 オーストラリアドルは今週好調ですが、ホリデーシーズン中の流動性低下の落とし穴に注意する必要があります。 投資家はデータ発表や公式発表に注意を払い、慎重に機会を捉えるべきです。
外貨市場動向：豪ドルがリード、円の予測が再び焦点に【週報解読】
先週の市場概要
米ドル指数は先週0.67%下落し、非米通貨は全体的に上昇傾向を示しました。 その中でも、オーストラリアドルが1.63%の上昇で目を引く動きを見せ、次いで日本ドルが0.74%、ポンドが0.88%、ユーロが0.52%上昇しました。
オーストラリアドルの急騰の論理
オーストラリアドルは今週の上昇を牽引しました。これは主に米ドルの弱落とリスクセンチメントの回復によるものです。 クリスマスホリデー市場で流動性が縮小する特別な環境の中で、投資家のリスク許容度が高まり、高利回り通貨の需要が押し上げられています。
ただし、ホリデー市場は取引が少なく、大きな変動の持続可能性はまだ未知数であることに注意が必要です。
ユーロの上昇は阻止されており、FRBの期待が鍵となります
EUR/USDは一時3か月ぶりの高値1.1808を記録しましたが、その後0.52%の上昇で終えました。 米国のGDP成長率は第3四半期の予想を4.3%上回りましたが、遅れの影響で為替市場への支持は限定的であり、市場は依然として雇用データに注目しています。
CME FedWatchツールによると、市場は来年4月にFRBが利下げを開始する確率を62.9%と見込んでいます。 これがユーロ上昇の核心論理であり、FRBの利下げは米国とヨーロッパ間の金利差を縮小し、ユーロの価値上昇に良い結果をもたらします。
モルガン・スタンレーは詳細な予測を発表しました。2026年前半、米国と欧州間の金利差縮小に支えられ、EUR/USDは急上昇して1.23に達し、強気相場の状況は1.30に達することさえあります。 しかし、年後半には風向きが変わり、ユーロ/米ドルは年末までに1.16まで下落すると予想されています。これは、欧州のファンダメンタルの弱さと米国経済の回復力の影響を受けています。
技術的にはEUR/USDは1.18付近で大きな抵抗に直面します。 もし今週ブレイクアウトが失敗すれば、下のサポートポイントは21日移動平均線の1.17にあたります。 一方で、1.18を突破すれば上方に余裕があり、レジスタンスレベルは1.186付近にあります。
今週のハイライト: 連邦準備制度理事会の議事録と米国および欧州の12月のPMIが決定的な要因となるでしょう。 利下げの期待がさらに高まれば、ユーロの上昇は依然として支持されます。 そうでなければ調整圧力がかかります。
日本の通貨予測は課題に直面し、政府介入は逆転が困難です
円は先週0.74%上昇しましたが、この上昇は長続きしない可能性があります。 USD/JPYの下落の背景には、日本当局による介入リスクの高まりがあります。
12月22日、片山皐月財務大臣は、最近の日本通貨の変動が基本的な論理に沿わず、明らかな投機的特徴を持つことを明確に指摘し、日本政府が外国為替市場に介入する可能性を示唆しました。 この声明は日本通貨に一時的な安堵をもたらしました。
しかし、JPMorgan ChaseやBNPパリバなどの主要機関による日本通貨予測は楽観的ではありません。 彼らは、米日間の金利差が大きく、実質金利がマイナスであることにより、2026年にUSD/JPYが160を突破すると見込んでいます。 翌日物指数スワップのデータによると、市場は日本銀行が2026年後半に次に利上げすると予想しており、円は短期的な政策支援に欠けています。
最大の問題は、単純な外貨介入だけでは日本通貨の構造的下落の一般的な傾向を根本的に逆転させることはできないことです。 積極的な金融政策協力がなければ、政府の行動は短期的な保護に過ぎません。
技術的には、USD/JPYは現在21日EMAを上回っています。 このEMAを下抜ければ、次のサポートレベルは前の安値154.3となります。 逆に、移動平均線を上回って安定すれば上昇する可能性があり、レジスタンスレベルは158です。
今週の焦点: 米国の経済指標と日本の関係者は話し合い、風向きの変化はUSD/JPYの動きに影響を与える可能性があります。 介入のリスクが常に存在するため、円の上昇幅は限られているかもしれません。
概要と展望
今週は元旦の休みの影響が依然としてあり、全体の取引は低調です。 ユーロはFRBの利下げ見通しを、円は政府の介入姿勢を見ており、どちらも敏感な時期にあります。 オーストラリアドルは今週好調ですが、ホリデーシーズン中の流動性低下の落とし穴に注意する必要があります。 投資家はデータ発表や公式発表に注意を払い、慎重に機会を捉えるべきです。