REETとHAUZのどちらを選ぶべきか：あなたのポートフォリオに合ったグローバル不動産ETFはどれ？

不動産ETFパズル：一つのサイズがすべてに合わない理由

グローバルな不動産エクスポージャーを探していると、2つのETFが頻繁に登場します：iShares Global REIT ETF (REET) と Xtrackers International Real Estate ETF (HAUZ)。どちらも世界中の不動産会社を追跡していますが、不動産市場の今後の動向について非常に異なるストーリーを語っています。重要な問いは「どちらがより良いか」ではなく、「どちらがあなたのグローバル不動産サイクルへの賭けと合致しているか」です。

スピード対深さ：パフォーマンスのクイックスナップ

ここで差異が始まります。2025年12月末時点で、HAUZは1年リターン17.2%で圧勝し、REETは3.6%にとどまりました。HAUZはまた、より高い配当利回り(3.91%対3.7%)も示しています。

紙の上では、HAUZの方がスリムに見えます—経費率は0.10%で、REETの0.14%より低いです。しかし、規模は別の話を語ります。REETは資産運用残高が40億4千万ドルに対し、HAUZは9億4070万ドルであり、これはより深い流動性と狭い買い気・売り気スプレッドを意味し、大きな資金を動かす際に有利です。

長期的な安定性を見ると、REETは5年間で最大ドローダウン32.09%と低めで、HAUZの34.53%に比べてリスクが抑えられています。ただし、5年前にHAUZに1,000ドル投資していた場合、その成長はREETと比べてあまり印象的ではなかったでしょう。

実際の投資内容：これらのファンドはどこに投資しているのか

REETの狙い：米国REITの基軸

REETは328の不動産証券を保有していますが、米国の大手に偏っています。トップ3の保有銘柄はWelltower Inc、Prologis Inc、そしてEquinix Incであり、これらがファンドの大部分を占めています。この集中度は、REETのパフォーマンスが米国の不動産センチメントにほぼ直結していることを意味します。連邦準備制度の政策変更や米国の金利動向、米国の商業不動産サイクルが変わると、REETもそれに連動します。紙上の分散投資はあっても、リターンはアメリカの音楽に合わせて踊ることになります。

HAUZのアプローチ：地理的特徴を重視

HAUZは、米国以外の先進国市場にわたる408銘柄を分散投資しています。オーストラリアや日本の不動産大手、Goodman Group、三井不動産、三菱地所などに重点的に配分しています。ヨーロッパも重要な比重を占めています。良い点は、リターンが複数の地域サイクルに依存していることです—オーストラリアの不動産市場、日本の都市開発、ヨーロッパの商業動向などです。これにより、米国の金融政策や米国の商業不動産トレンドに全て賭けるのではなく、地域ごとの動きに賭けることができます。

ボラティリティの特性：微妙だが実質的な違い

HAUZのベータは0.89で、REETの0.96(と比較されます。両者ともS&P 500)に対して測定されています。これは、HAUZの方が株式市場の動きに対してやや穏やかに動くことを意味します。劇的ではありませんが、バランスの取れたポートフォリオを構築し、株式市場の動きと連動しない不動産を持ちたい場合には重要です。

投資判断：実際に何に賭けているのか？

REETを選ぶ理由： 直接的なグローバル不動産エクスポージャーを求めている、流動性が高く、米国の大手不動産会社に支えられ、ブルーチップ株のように取引されるETFを望む場合。米国REIT市場の動きやFedの政策に影響されるリターンに満足できるなら。4億ドル超の運用残高がもたらす馴染みや取引量の多さも魅力です。

HAUZを選ぶ理由： 米国に依存しない不動産の分散投資を求めている場合。日本の人口動態が東京のオフィス需要を牽引し、オーストラリアの物流が地域貿易で拡大し、ヨーロッパの都市が米国の都市と異なる進化を遂げるなど、地域ごとのサイクルに賭けたい場合。流動性は低くなる可能性がありますが、地理的な偏りを変えたいなら。

結論

REETとHAUZはどちらもグローバル不動産への正当な道を提供します。決定のポイントは、あなたの不動産市場エクスポージャーを米国の不動産トレンドに tether するか、より地理的に分散された賭けを好むかです。REETは馴染みのある選択肢であり、HAUZは分散投資の役割を果たします。