インフレーションとは何ですか？物価上昇の規則を把握し、経済の変動の中で投資チャンスを掴む

インフレとは具体的に何を意味するのでしょうか? 簡単に言えば、インフレとはあなたのお金の価値がどんどん下がっていることを意味します。 価格が一定期間上昇し続けても、同じお金で買える額がどんどん減っている状態がインフレ、いわゆる「インフレ」と呼ばれます。

過去2年間、世界的なインフレ圧力は弱まっておらず、世界中の中央銀行は利上げ政策を採用しています。 台湾の中央銀行は5回連続で利上げを行っています。 一般の投資家はインフレにどう対処すべきでしょうか? この記事では、インフレの本質から始め、この現象の背後にある論理と、インフレの中で投資機会を見つける方法を理解する手助けをします。

インフレとは何を意味するのか? CPIで測定

インフレを決定するために最も一般的に使われる指標は消費者物価指数(CPI)と呼ばれます。 例えば台湾では、消費者物価指数は直感的に住民の生活費の変化を反映しています。 CPIが上昇し続けるということは、同じ商品により多くのお金を使う必要があることを意味します。

インフレはどのように起こるのか? 4つの主要な要因が明らかになります

インフレが何を意味するのかを理解するには、まずインフレがどのようにして生まれたのかを知ることが重要です。 インフレの根本原因は、市場で流通する資金の量が実際の商品数を上回り、過剰な資金が少ない商品を追いかけることで、最終的に物価の上昇を招くことです。

需要に基づくインフレ 消費者需要が急増すると、企業は生産に追いつけず、物資が不足し、価格は上昇します。 この場合、企業利益の増加は投資と消費をさらに刺激し、徳循環を形成します。 経済(GDP)も成長するため、政府は需要を刺激したいと考えています。

コストベースインフレ 原材料価格の急騰もインフレを促す可能性があります。 2022年のロシア・ウクライナ紛争では、欧州のエネルギー供給が遮断され、石油・ガス価格は10倍に上昇し、ユーロ圏のCPIは年間10%以上上昇し、過去最高を記録しました。 このインフレは経済成長を鈍化させ、結果としてGDPの減少につながります。

通貨過剰発行 政府による無制限な紙幣の印刷は直接インフレを引き起こします。 歴史上のハイパーインフレの多くはこれに起因しています。 台湾は20世紀50年代に同様の状況を経験しました。戦後の赤字を埋めるために台湾銀行は大量の通貨を発行し、その結果、800の法定通貨は米ドル1ドルの価値しかありませんでした。

インフレ予想 人々が価格が今後も上昇すると予想すると、消費に急ぎ、給与引き上げを要求し、商人もそれに応じて価格を上げ、悪循環に陥ります。 インフレ期待は一度形成されると逆転が困難であるため、世界中の中央銀行はインフレを断固として抑制する必要性を強調しています。

利上げはどのようにインフレを抑制するのか?

インフレが上がると、中央銀行は通常金利を引き上げます。 金利上昇は借入コストの増加を意味します。 例えば、1%から5%に上がると、100元借入の年利は1から5に上がります。 このようにして、一般市民は消費のためにお金を借りることに消極的になり、銀行にお金を預けておくことを好む。

売れない商品→需要の減少→や企業の価格引き下げが売上を刺激→価格が下落します。 これがインフレ抑制のための利上げの論理です。

しかし、その代償は小さくありません。需要の低迷は解雇、失業率の上昇、経済成長の鈍化、さらには経済危機を引き起こす可能性があります。 これが中央銀行が金利を引き上げる際に慎重である理由でもあります。

適度なインフレには実際に利点があります

インフレは悪いことのように思えるかもしれませんが、実際はそうです適度なインフレは経済にとって良いことです。

人々が将来物価が上がると予想すると、消費の勢いが生まれ、需要の増加が企業投資を促進し、生産が増加し、経済も成長します。 中国は2000年代初頭の例です。CPIは0%から5%に上昇し、同期間のGDP成長率は8%から10%以上に跳ね上がりました。

逆に、マイナスインフレ(デフレ)は大失敗です。 20世紀90年代のバブル崩壊後、日本はデフレに陥り、物価は停滞し、消費者は貯蓄だけを望み、消費せず、GDP成長率はマイナスとなり、最終的には「失われた30年」に陥りました。

そのため、世界中の中央銀行はインフレ目標を合理的な範囲内に設定しています。 アメリカ、ヨーロッパ、日本などの先進国は2%〜3%に設定され、ほとんどの国は2%〜5%に設定されています。

インフレの恩恵を受けるのは誰か?

インフレは現金を保有する人々に打撃を与えますが、特に債務者にとって有益です。

20年前に家を買うために100元ローンを組んだと想像してみてください。3%のインフレ率で、20年後の100元の実際の価値はわずか55元で、借金の半分だけ返済すればいいのと同じです。 したがって、インフレ率が高い時期には、不動産、株式、金などの資産を購入するために借金を使う人々が最も多くの利益を上げます。

インフレが株式市場に与える二面的な影響

低インフレ期間:株式市場にとって良いこと ホットマネーが株式市場に流れ込み、株価を押し上げます。

高インフレ期:株式市場への重荷 中央銀行は引き締め政策を採用し、金利上昇により企業の資金調達コストが増加し、株価が下落しました。

2022年の米国株式市場はその生きた例です。 米国のCPIは6月に40年ぶりの高水準9.1%に達し、FRBは3月に利上げを開始し、年間を通じて7回の利上げで合計425ベーシスポイントを達成し、金利は0.25%から4.5%へと急騰しました。 その結果、S&P 500指数は19%下落し、テック中心のナスダック指数は33%急落しました。

しかし、高インフレ期は完全に手に負えないものではありません。エネルギー企業株はアウトパフォームする傾向があります。 2022年には米国のエネルギーセクターが60%以上のリターンを達成し、オクシデンタル・ペトロリアムは111%、エクソンモービルは74%上昇しました。

インフレに資産をどう配分するのか?

インフレ環境では、単一の資産がリスク集中しやすいです。 正しいことは建設することですポートフォリオを多様化しましょうリスクの分散。

高インフレにおける各種資産のパフォーマンス:

不動産:市場に流動性が豊富な場合、多額の資金が不動産に流れ込み、住宅価格は上昇します

貴金属(金、銀):金は実質金利に反比例します(実質金利=名目金利-インフレ率)。 インフレが高いほど金の性能は良好です

株式:短期のボラティリティは大きいですが、長期利回りは一般的にインフレを上回ります

外貨(USD):中央銀行が金利を引き上げると米ドルは上昇し、インフレに対する自然なヘッジを生み出します

単純な構成方式は次の通りです: ファンドは3つの部分に分かれており、それぞれ33%を占め、株式、金、米ドルに投資しています。 これにより株式市場の成長可能性と、金や米ドルによるインフレリスクに対するヘッジが可能になります。

概要

インフレとは何を意味するのでしょうか? 最終的には、通貨の価値の下落です。 低インフレは経済成長を促進し、高インフレは経済に悪影響を及ぼします。 中央銀行は金利を引き上げて高インフレを抑制しますが、それには経済の減速も伴います。

インフレに直面しても、投資家は慌てる必要はありません。 重要なのは、インフレの性質を認識し、異なる段階の経済特性に応じて資産配分を柔軟に調整することです。 株式、金、米ドル、不動産などの資産間の合理的な配分は、インフレによる富の減少に効果的に対処し、さらには価値上昇の機会を見出すことも可能です。