金価格は4500ドルの大台に向けて最終局面！三つの勢力が同時に動き出す中、今後の展開とリスク警告

金価格は引き続き高値を更新し、再び4500ドルの心理的抵抗線に迫っています。12月23日の金曜日には4497ドルの高値を記録し、整数の節目まであとわずかです。上昇の起点を振り返ると、11月下旬に3920ドルをつけてから安定反発し、これまでに14%以上の上昇を見せており、かなりの勢いの上昇局面といえます。

**三大推進力が金の上昇を支える**

この上昇局面の背景には、地政学リスクの高まり、連邦準備制度（FRB）の利下げ期待、ドルの下落が三角形の支えとなっています。FRB理事のミラン氏は最近、もし来年に利下げを停止すれば、景気後退のリスクが避けられず、失業率の上昇も懸念されると示唆しています。これを受けて、ゴールドマン・サックスは、FRBが2026年1月に一時的に利下げを停止し、その後3月と6月に各1回ずつ25ベーシスポイントの利下げを行い、最終的にフェデラルファンド金利を3%〜3.25%の「中立よりやや低め」の範囲に誘導すると予測しています。

インフレ環境も改善傾向にあります。米国の11月の総合消費者物価指数（CPI）は前年比2.7%、コアインフレは2.6%の上昇で、市場予想の3.1%と3%を下回っています。インフレ懸念の緩和により、FRBは来年に2回の利下げを実施する土台が整いつつあります。地政学的には、ウクライナとロシアの和平交渉が膠着状態にあり、米国はベネズエラの油輸送船に対する制裁を強化しており、不安定要素が金の安全資産としての地位をさらに強固にしています。

**経済指標が今後の展望を左右**

投資家は、米国の第3四半期実質GDP、10月の耐久財受注月次、11月の工業生産月次、そして第3四半期のコアPCE物価指数など、最新の経済指標に注目すべきです。これらのデータは米国経済の今後の動向を示す重要な手掛かりとなります。

**ドルの下落が金価格をさらに押し上げる**

ドルは現在、98.0の重要なサポートラインを試しています。日本の財務大臣・片山皋月氏は、投機筋に対してこれまでで最も厳しい警告を発し、円高がドル安を促進しています。今後、ドルは98.0を割り込む可能性が高く、その下落余地が拡大すれば、金の上昇にとって大きな追い風となるでしょう。

**長期的には楽観的だが、短期的には利益確定に注意**

2026年に向けて、米国の財政赤字問題は金需要の主要な推進力であり続ける見込みです。投資家は金を、債務リスクのヘッジやドルの弱含みに対する保険として位置付けています。主要国の長期国債利回りの上昇により、債務リスクが市場の注目を集める可能性もあり、FRBの予想外の利下げや量的緩和（QE）、イールドカーブコントロールなどの手段も視野に入っています。これらを背景に、2024年の金相場には期待が高まります。モルガン・スタンレーは、関税の不確実性とETFや各国中央銀行の強い需要が重なることで、2025年には金価格が4000ドルを超え、さらに中国の保険機関や暗号通貨コミュニティの新たな需要が2026年末に5055ドルに達する可能性を指摘しています。

ただし、クリスマス休暇の近づきにより市場の取引は薄くなり、値動きが拡大しやすいため、投資家は急騰後の利益確定リスクに注意が必要です。短期的には4450ドル付近の買いチャンスに注目すべきです。

**テクニカル分析と取引コストの考慮点**

日足チャートでは、11月5日以降、新たな上昇局面に入り、連続した高値更新が全体の上昇トレンドを示しています。ただし、RSIの買われ過ぎシグナルは短期リスクの高まりを警告しており、4450ドルを基準線としたサポートラインを設定しています。上抜ければ強気継続、下抜ければ高値圏での調整局面に入る可能性があります。

この局面で利益を狙うには、IBの手数料など取引コストを考慮し、出入りのポイントを慎重に選ぶことが重要です。極端な高値での無謀な追加入金は避け、ポジション管理とストップロス設定を徹底し、短期の値動きリスクを回避しましょう。取引が薄い状況では価格変動が大きくなるため、慎重な判断が求められます。