## 債券について知っておくべきこと：基礎から投資判断まで

金融市場の変動の中、多くの投資家は混乱を感じている。なぜ株式はリスクが高いのか、銀行預金はリターンが少なすぎるのか、そしてこの経済状況の中で、適切な選択肢は何か。答えは**債券**だ。あまり注目されない投資選択肢である。

### 債券とは何か

最も簡単に言えば、債券は発行者(企業や政府)と保有者(投資家)との間の借用証書のようなものだ。発行者は資金を調達し、一定の利息を支払い、満期時に元本を返済する約束をする。一方、保有者は定期的にキャッシュフローを得ることができ、通常の預金よりも高いリターンを得られるが、株式ほどのリスクはない。

### リスクに注意

債券への投資は無リスクではない。主なリスクは以下の五つだ。

**デフォルトリスク**：発行者が満期時に支払い不能になる恐れ。特に財務状況の弱い企業の債券に多い。

**金利リスク**：市場の金利変動によるリスク。債券を購入後に金利が上昇すると、既存の債券の価値は下落し、より高い利回りの新規債券に比べて魅力が減る。

**流動性リスク**：株式のような売買市場がないため、売却したいときに買い手が見つからず、低価格で売る必要が出る可能性。

**インフレリスク**：インフレ率が高いと、受け取る金額の実質価値が下がる。特に金利がインフレ率を下回る場合、実質的なリターンはマイナスになる。

**再投資リスク**：満期後に得た資金を再投資する際に、期待した利回りが得られない可能性。

### 潜在的な付加価値

一部の債券には特典や権利が付いている場合がある。購入前に理解しておくべきだ。

**コーラブル（Callable）(発行者の権利)**：発行者は満期前に元本を返済できる権利を持つ。これにより、投資家は満期までの利息を失うリスクがある。

**プットテーブル（Puttable）(保有者の権利)**：投資者は一定条件のもと、満期前に発行者に債券を売却できる。

**コンバーチブル（Convertible）(変換権)**：投資者は債券を発行企業の普通株に変換できるため、株価上昇の恩恵を受ける可能性がある。

### 債券の種類

**発行者別分類**：国債(リスク最小)、公共団体債、民間企業債(。リスクと金利は順に高くなる。

**優先順位別分類**：劣後債は他の債権者の後に支払いを受ける権利があり、普通債は他の債権者と同等。

**担保の有無**：担保付債券と無担保債券があり、リスクは担保の有無により異なる。

**利払い方法別**：定期的に利息を支払うもの、満期一括払い、または利息なしで割引価格で販売されるもの。

**金利タイプ別**：固定金利型と変動金利型。

) 売買とリターン計算の方法

債券の売買は二つの方法がある。**一次市場 ###Primary Market(**：発行者から直接購入。銀行や証券会社を通じて、金利と満期期間が設定されている。

**二次市場 )Secondary Market(**：タイのBEXなどで、投資家同士が売買できる。クリアリングはT+2。

例として、10,000バーツの債券を年利8%、半年ごとに支払い、4年間保有した場合、年間の利息は800バーツ、4年間で合計3,200バーツの利息と元本10,000バーツを合わせて13,200バーツとなる。

) 2024年に債券投資は適切か

債券には多くのメリットがある。

**期間の柔軟性**：1日から20年まで選べる。

**安定したキャッシュフロー**：定期的に利息を支払う債券を選べば、追加収入が得られる。

**預金より高いリターン**：リスクは低いが、金利は預金より高い。

**優先的な支払い順位**：倒産時に株主より先に資金を受け取れる。

**適度な流動性**：二次市場で売却しやすい。

### 債券と株式、どちらを選ぶべきか

投資判断は自分の状況次第。

**株式**：若い人、リスク許容度が高く高リターンを求める人に適している。成長性は高いが、価格変動は債券の3倍以上。

**債券**：年齢が上がるにつれ、安定性を重視し、追加リターンを求めず、価格変動に耐えられない人に適している。リターンは低いがリスクも低い。

**バランス戦略**：多くの投資家は両者を組み合わせる。株式と債券を併用し、変動を抑えつつ適切なリターンを追求する。

### まとめ

債券はポートフォリオのバランスを取るための重要な投資手段だ。預金より高いリターンを提供しつつ、株式よりリスクは低い。多様な債券商品から、自分のニーズに合ったものを選び、投資のバランスを整えることができる。適切な債券を選ぶには、リスクの理解、種類、投資目的を明確にし、自信を持って意思決定を行うことが成功への鍵だ。