ポンド・スターリングは水曜日に大きな売り圧力にさらされ、0.5％以上下落して米ドルに対して1.3340付近で取引されている。これは、最新の英国のインフレ数値が予想よりも軟化したためである。国立統計局が発表したデータによると、11月の消費者物価指数（CPI）の伸び率は年率3.2％に鈍化し、アナリストの予想3.5％や前月の3.6％を下回った。## 価格圧力の緩和はBOEの利下げを示唆インフレの鈍化は、2か月連続で見られる見出し価格の伸びの抑制を示しており、英国のコスト上昇に対する戦いがイングランド銀行の2％目標に向かって進展している可能性を示唆している。食品やエネルギーの変動要素を除いたコアインフレも、前回の3.4％から3.2％に鈍化し、一方で月次の見出し価格は0.2％のデフレとなり、予想の変わらずを下回った。特にBOEの政策担当者にとって注目すべきは、サービス部門のインフレが4.5％から4.4％に鈍化したことで、彼らの主要な懸念の一つが和らいだことである。同時に、新たな雇用データは労働市場の脆弱さを浮き彫りにしている。ILO失業率は10月までの3か月間で5.1％に上昇し、約5年ぶりの高水準となった。これらの二つの動き—抑制されたインフレと悪化する雇用状況—は、木曜日の金融政策決定会合での利下げ期待を大きく強めている。## 米国労働市場の弱さにもかかわらずドルは反発米ドルは顕著な回復を見せ、ドル指数は0.4％上昇して98.60に近づき、1週間の安値98.00から急反発した。これは、11月の非農業部門雇用者数報告が労働市場の逆風を示したにもかかわらず起きたものである。米国の失業率は4.6％に上昇し、2021年9月以来の高水準となった。一方、11月の雇用増加は64,000件にとどまり、10月の105,000件の減少に続いて鈍化した。市場関係者は、ドルの堅調さを、弱い雇用データにもかかわらず、近い将来の連邦準備制度の利下げに対する懐疑的な見方に帰している。CME FedWatchツールは、1月のFOMC会合において金利が3.50％から3.75％の範囲内で安定すると見込んでいる。関係者は一貫して、積極的な利下げはインフレ圧力を再燃させるリスクがあると警告しており、アトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁も、「金融政策を緩和的な領域に近づけることは、すでに高止まりしているインフレを悪化させるリスクがある」と述べている。## GBP/USDのテクニカルポジション：上昇トレンドの衰退テクニカル的には、GBP/USDは水曜日に1.3340まで下落したが、中期的な上昇トレンドは維持されている。これは、20日指数移動平均線（1.3305）によって支えられている。しかし、14日相対力指数は56に低下し、買われ過ぎの領域に入らなかったため、勢いが弱まっている可能性を示唆している。現在、即時の抵抗線は1.3399の50％フィボナッチリトレースメントであり、1.3307の38.2％レベルを下回ると、1.3200に向かう深い下落が予想される。一方、火曜日の高値1.3456を持続的に超えると、心理的な1.3500の閾値を目指す展開となる。## ポンドを動かす要因は何か？ポンド・スターリングは、西暦886年に登場し、歴史上最も古い通貨であり、外国為替市場で4番目に活発に取引されている通貨である。世界のFX取引量の約12％を占め、1日平均$630 十億ドルを取引している。主要な取引ペアには、GBP/USD(（FX取引量の11％を占める）、GBP/JPY)3％(、EUR/GBP)2％(がある。イングランド銀行が発行するポンドの価値は、主に2％のインフレ達成に向けた金融政策の決定に反映される。価格上昇が目標を超えると、BOEは金利を引き上げて信用条件を引き締め、より高い利回りが国際投資家を引きつけることでポンドを支える。一方、インフレが低すぎて経済の減速を示す場合は、金利を引き下げて成長を促進しようとする。今週もこのシナリオが展開される可能性がある。経済指標はポンドの評価に大きく影響する。GDP、製造業・サービス業の購買担当者景気指数（PMI）、雇用データは、経済の活力を測る指標であり、通貨の方向性に影響を与える。経済が好調であれば、外国資本が流入し、金利引き上げが促され、ポンドは強含む。一方、弱いデータはポンドに重しをかける。貿易収支も重要で、輸出黒字の国は海外からの需要に支えられ、通貨が強くなる傾向がある。## 市場ウォッチ：木曜日のCPIとFRBの見通し投資家は木曜日に発表される11月の米国消費者物価指数（CPI）に注目している。これはFRBの金融政策見通しにとって非常に重要な指標である。インフレが2％の目標を上回り続ける兆候があれば、FRBは早期の利下げに慎重になる可能性が高まり、ドルのさらなる上昇とポンドの回復に逆風となるだろう。
英国のインフレ率、3.2％に鈍化 ドルに対してポンドが急落
ポンド・スターリングは水曜日に大きな売り圧力にさらされ、0.5％以上下落して米ドルに対して1.3340付近で取引されている。これは、最新の英国のインフレ数値が予想よりも軟化したためである。国立統計局が発表したデータによると、11月の消費者物価指数（CPI）の伸び率は年率3.2％に鈍化し、アナリストの予想3.5％や前月の3.6％を下回った。
価格圧力の緩和はBOEの利下げを示唆
インフレの鈍化は、2か月連続で見られる見出し価格の伸びの抑制を示しており、英国のコスト上昇に対する戦いがイングランド銀行の2％目標に向かって進展している可能性を示唆している。食品やエネルギーの変動要素を除いたコアインフレも、前回の3.4％から3.2％に鈍化し、一方で月次の見出し価格は0.2％のデフレとなり、予想の変わらずを下回った。
特にBOEの政策担当者にとって注目すべきは、サービス部門のインフレが4.5％から4.4％に鈍化したことで、彼らの主要な懸念の一つが和らいだことである。同時に、新たな雇用データは労働市場の脆弱さを浮き彫りにしている。ILO失業率は10月までの3か月間で5.1％に上昇し、約5年ぶりの高水準となった。これらの二つの動き—抑制されたインフレと悪化する雇用状況—は、木曜日の金融政策決定会合での利下げ期待を大きく強めている。
米国労働市場の弱さにもかかわらずドルは反発
米ドルは顕著な回復を見せ、ドル指数は0.4％上昇して98.60に近づき、1週間の安値98.00から急反発した。これは、11月の非農業部門雇用者数報告が労働市場の逆風を示したにもかかわらず起きたものである。米国の失業率は4.6％に上昇し、2021年9月以来の高水準となった。一方、11月の雇用増加は64,000件にとどまり、10月の105,000件の減少に続いて鈍化した。
市場関係者は、ドルの堅調さを、弱い雇用データにもかかわらず、近い将来の連邦準備制度の利下げに対する懐疑的な見方に帰している。CME FedWatchツールは、1月のFOMC会合において金利が3.50％から3.75％の範囲内で安定すると見込んでいる。関係者は一貫して、積極的な利下げはインフレ圧力を再燃させるリスクがあると警告しており、アトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁も、「金融政策を緩和的な領域に近づけることは、すでに高止まりしているインフレを悪化させるリスクがある」と述べている。
GBP/USDのテクニカルポジション：上昇トレンドの衰退
テクニカル的には、GBP/USDは水曜日に1.3340まで下落したが、中期的な上昇トレンドは維持されている。これは、20日指数移動平均線（1.3305）によって支えられている。しかし、14日相対力指数は56に低下し、買われ過ぎの領域に入らなかったため、勢いが弱まっている可能性を示唆している。現在、即時の抵抗線は1.3399の50％フィボナッチリトレースメントであり、1.3307の38.2％レベルを下回ると、1.3200に向かう深い下落が予想される。一方、火曜日の高値1.3456を持続的に超えると、心理的な1.3500の閾値を目指す展開となる。
ポンドを動かす要因は何か？
ポンド・スターリングは、西暦886年に登場し、歴史上最も古い通貨であり、外国為替市場で4番目に活発に取引されている通貨である。世界のFX取引量の約12％を占め、1日平均$630 十億ドルを取引している。主要な取引ペアには、GBP/USD(（FX取引量の11％を占める）、GBP/JPY)3％(、EUR/GBP)2％(がある。
イングランド銀行が発行するポンドの価値は、主に2％のインフレ達成に向けた金融政策の決定に反映される。価格上昇が目標を超えると、BOEは金利を引き上げて信用条件を引き締め、より高い利回りが国際投資家を引きつけることでポンドを支える。一方、インフレが低すぎて経済の減速を示す場合は、金利を引き下げて成長を促進しようとする。今週もこのシナリオが展開される可能性がある。
経済指標はポンドの評価に大きく影響する。GDP、製造業・サービス業の購買担当者景気指数（PMI）、雇用データは、経済の活力を測る指標であり、通貨の方向性に影響を与える。経済が好調であれば、外国資本が流入し、金利引き上げが促され、ポンドは強含む。一方、弱いデータはポンドに重しをかける。貿易収支も重要で、輸出黒字の国は海外からの需要に支えられ、通貨が強くなる傾向がある。
市場ウォッチ：木曜日のCPIとFRBの見通し
投資家は木曜日に発表される11月の米国消費者物価指数（CPI）に注目している。これはFRBの金融政策見通しにとって非常に重要な指標である。インフレが2％の目標を上回り続ける兆候があれば、FRBは早期の利下げに慎重になる可能性が高まり、ドルのさらなる上昇とポンドの回復に逆風となるだろう。