過去12月22日から26日までの1週間で、非米ドルは全体的に強くなり、米ドル指数は0.67%下落しました。 最も高調だったのはオーストラリアドルで1.63%上昇し、次いでポンドが0.88%上昇、円とユーロもそれぞれ0.74%と0.52%の上昇を記録しました。 このラリーの背後にはどんなシグナルが示唆されているのでしょうか? 一人ずつ整理してみましょう。
短期的な上昇は阻まれ、長期的な差異化が現れます
EUR/USDは先週一時的に1.1808に達し、約3か月ぶりの高値となりましたが、最終的に0.52%上昇しました。 しかし、この反撃は続くのでしょうか?
この反発を支えた主な要因は米ドルの弱い動きでした。 米国のGDP成長率は第3四半期に4.3%に達し、市場の予想を大きく上回りましたが、このデータはすでに遅れた指標であり、市場は現在の雇用状況により懸念を抱いています。 CMEグループのFedWatchツールによると、投資家は一般的に、来年4月にFRBが利下げを開始する確率は62.9%に達すると予想しており、2026年にはさらに2回の利下げが見込まれています。 利下げ期待の上昇は非米通貨にとって直接的にプラスであり、したがってユーロは支持されています。
2026年にどうやって行く? モルガン・スタンレーは「先に上昇し、その後に落ちる」という計画を提示しました。
FRBの利下げサイクルに影響を受け、モルガン・スタンレーは2026年上半期にEUR/USDが1.23まで上昇し、楽観的には1.30まで急上昇する可能性も見込んでいます。 しかし転換点は年後半にあり、欧州経済の弱いファンダメンタルが再浮上し、米国の経済の回復力が続く中、EUR/USDは1.16まで下落すると予想されています。
つまり、2026年はユーロトレーダーにとって「ジェットコースター」のような年になるでしょう。
今週の技術的な重要なポイント
1.18は現在の圧力レベルです。 今週この重要なポイントを効果的に突破しなければ、EUR/USDは下落圧力を受ける可能性があり、21日EMA付近の1.17がサポートとなります。 その結果、1.18を上抜けて堅実なポジションがあれば、さらに上昇余地が広がり、次のレジスタンスは1.186となります。
注目に値するデータ
今週発表されたFRB会議の議事録は、利下げ見込みがさらに高まっているかどうかを判断する重要な窓口です。 同時に、米国とユーロ圏の12月のPMIデータは無視できません。PMIのパフォーマンスが強力であれば、利下げの期待が弱まる可能性があります。
公式の声が信号を発し、円は短期的に支持されました
USD/JPYは先週0.74%下落し、主に米ドル指数の全体的な弱さと日本政府の介入期待の高まりという2つの要因が牽引しています。
12月22日、片山勝木財務大臣は、最近の円の急激な変動は経済のファンダメンタルズによるものではなく、典型的な投機的投機であると明言しました。 さらに、日本政府には必要に応じて介入する権利があると述べた。 この発言は即座に外貨市場に大きな波紋を呼び、円は短期的な支持を受けました。
しかし問題は、介入が本当に切り下げの状況を逆転させることができるのかということです。
JPモルガン・チェースやBNPパリバなど多くの主流機関は悲観的な答えを出しています。米日間の金利差は史上最高水準であり、日本の実質金利はマイナスであるため、USD/JPYはさらに上昇し続けるでしょう。 市場のコンセンサスとしては、日本銀行の積極的な利上げの協力がなければ、単純な為替市場介入だけでは円の構造的下落傾向を逆転させるのは難しいとされています。
市場オーバーナイト指数スワップによると、投資家は日本銀行による次の利上げが2026年後半に行われると予想しており、これが円への圧力を確実に悪化させています。
USD/JPYが160を上抜けるリスクを過小評価してはなりません
JPMorgan Chase & Co.とBNP Paribas SAのアナリストは、2026年にUSD/JPYが心理的な160の大台を突破すると一般的に予想しています。 突破すれば、円は新たな切り下げ段階に入ることになります。
今週のテクノロジーと戦略
USD/JPYは現在21日EMAを上回っており、維持される限りボラティリティや上昇の可能性は残っており、レジスタンスは158を見ています。 しかし、21日移動平均線が失われた場合、次のサポートポイントは前回の安値154.3付近にあります。
介入のリスクが依然として存在するため、USD/JPYの上昇幅はある程度限定される可能性があります。 今週は米国のデータと日本の当局者の演説に焦点を当てており、タカ派のシグナルが新たな買いの動きを引き起こす可能性があります。
今週が穏やかになるか変動が激しくなるかは、FRBの政策見通しの方向性に大きく依存します。 ユーロや円などの非米通貨の次のパフォーマンスは、最終的にFRB議事録が利下げ予想を支え続けられるかどうかにかかっています。 同時に、日本政府の介入リスクは常に頭上に漂っており、新たな公式声明が迅速な調整を引き起こす可能性があります。
トレーダーにとって、これは「データ駆動型」の取引週間であり、リスク管理が特に重要です。
11.71K 人気度
19.94K 人気度
13.79K 人気度
7.16K 人気度
96.02K 人気度
外貨市場激変週報：円は圧力に直面、ユーロは上昇を維持できるか？
先週の市場概要
過去12月22日から26日までの1週間で、非米ドルは全体的に強くなり、米ドル指数は0.67%下落しました。 最も高調だったのはオーストラリアドルで1.63%上昇し、次いでポンドが0.88%上昇、円とユーロもそれぞれ0.74%と0.52%の上昇を記録しました。 このラリーの背後にはどんなシグナルが示唆されているのでしょうか? 一人ずつ整理してみましょう。
ユーロは天井を突破できるのか? FRBの政策期待が鍵となります
短期的な上昇は阻まれ、長期的な差異化が現れます
EUR/USDは先週一時的に1.1808に達し、約3か月ぶりの高値となりましたが、最終的に0.52%上昇しました。 しかし、この反撃は続くのでしょうか?
この反発を支えた主な要因は米ドルの弱い動きでした。 米国のGDP成長率は第3四半期に4.3%に達し、市場の予想を大きく上回りましたが、このデータはすでに遅れた指標であり、市場は現在の雇用状況により懸念を抱いています。 CMEグループのFedWatchツールによると、投資家は一般的に、来年4月にFRBが利下げを開始する確率は62.9%に達すると予想しており、2026年にはさらに2回の利下げが見込まれています。 利下げ期待の上昇は非米通貨にとって直接的にプラスであり、したがってユーロは支持されています。
2026年にどうやって行く? モルガン・スタンレーは「先に上昇し、その後に落ちる」という計画を提示しました。
FRBの利下げサイクルに影響を受け、モルガン・スタンレーは2026年上半期にEUR/USDが1.23まで上昇し、楽観的には1.30まで急上昇する可能性も見込んでいます。 しかし転換点は年後半にあり、欧州経済の弱いファンダメンタルが再浮上し、米国の経済の回復力が続く中、EUR/USDは1.16まで下落すると予想されています。
つまり、2026年はユーロトレーダーにとって「ジェットコースター」のような年になるでしょう。
今週の技術的な重要なポイント
1.18は現在の圧力レベルです。 今週この重要なポイントを効果的に突破しなければ、EUR/USDは下落圧力を受ける可能性があり、21日EMA付近の1.17がサポートとなります。 その結果、1.18を上抜けて堅実なポジションがあれば、さらに上昇余地が広がり、次のレジスタンスは1.186となります。
注目に値するデータ
今週発表されたFRB会議の議事録は、利下げ見込みがさらに高まっているかどうかを判断する重要な窓口です。 同時に、米国とユーロ圏の12月のPMIデータは無視できません。PMIのパフォーマンスが強力であれば、利下げの期待が弱まる可能性があります。
円のジレンマ:介入か、それとも「ほんの一滴」か
公式の声が信号を発し、円は短期的に支持されました
USD/JPYは先週0.74%下落し、主に米ドル指数の全体的な弱さと日本政府の介入期待の高まりという2つの要因が牽引しています。
12月22日、片山勝木財務大臣は、最近の円の急激な変動は経済のファンダメンタルズによるものではなく、典型的な投機的投機であると明言しました。 さらに、日本政府には必要に応じて介入する権利があると述べた。 この発言は即座に外貨市場に大きな波紋を呼び、円は短期的な支持を受けました。
しかし問題は、介入が本当に切り下げの状況を逆転させることができるのかということです。
JPモルガン・チェースやBNPパリバなど多くの主流機関は悲観的な答えを出しています。米日間の金利差は史上最高水準であり、日本の実質金利はマイナスであるため、USD/JPYはさらに上昇し続けるでしょう。 市場のコンセンサスとしては、日本銀行の積極的な利上げの協力がなければ、単純な為替市場介入だけでは円の構造的下落傾向を逆転させるのは難しいとされています。
市場オーバーナイト指数スワップによると、投資家は日本銀行による次の利上げが2026年後半に行われると予想しており、これが円への圧力を確実に悪化させています。
USD/JPYが160を上抜けるリスクを過小評価してはなりません
JPMorgan Chase & Co.とBNP Paribas SAのアナリストは、2026年にUSD/JPYが心理的な160の大台を突破すると一般的に予想しています。 突破すれば、円は新たな切り下げ段階に入ることになります。
今週のテクノロジーと戦略
USD/JPYは現在21日EMAを上回っており、維持される限りボラティリティや上昇の可能性は残っており、レジスタンスは158を見ています。 しかし、21日移動平均線が失われた場合、次のサポートポイントは前回の安値154.3付近にあります。
介入のリスクが依然として存在するため、USD/JPYの上昇幅はある程度限定される可能性があります。 今週は米国のデータと日本の当局者の演説に焦点を当てており、タカ派のシグナルが新たな買いの動きを引き起こす可能性があります。
まとめ:市場は何を待っているのか?
今週が穏やかになるか変動が激しくなるかは、FRBの政策見通しの方向性に大きく依存します。 ユーロや円などの非米通貨の次のパフォーマンスは、最終的にFRB議事録が利下げ予想を支え続けられるかどうかにかかっています。 同時に、日本政府の介入リスクは常に頭上に漂っており、新たな公式声明が迅速な調整を引き起こす可能性があります。
トレーダーにとって、これは「データ駆動型」の取引週間であり、リスク管理が特に重要です。