中東の地政学的緊張、OPEC+の供給管理、中国の景気刺激策が相まって、エネルギーセクターの投資家にとって魅力的な背景が形成されています。原油価格は急騰し、市場参加者は主要な石油・ガス投資企業へのエクスポージャーを見直しています。ウォール街のアナリストの間で議論を席巻しているのは、Exxon Mobil、Chevron、EOG Resourcesの3銘柄です。これらの企業のファンダメンタルズと成長見通しを比較してみましょう。
Exxon Mobilは最近、エネルギー価格と精製マージンの上昇により、利益率の逐次改善を示唆しました。同社は2023年第3四半期の決算を10月27日に発表予定で、市場のコンセンサスは調整後EPSを2.35ドルと見込んでいます。これは昨年の4.45ドルから大きく減少していますが、2023年第2四半期の1.94ドルからは改善しています。この減少は、ロシア・ウクライナ紛争時の高騰した油市場と比較した場合のコモディティ価格の正常化を反映しています。
将来を見据えると、Exxonは積極的な成長を目指しています。同社は2019年比で2027年までに収益とキャッシュ生成能力を倍増させることを目標としており、Permianとガイアナの生産拡大に基づいています。2027年までに年間20億ドルから$25 十億ドルの資本支出ガイダンスは、経営陣のコミットメントを示しており、約$17 十億ドルは低炭素移行プロジェクトに充てられる予定です。
Goldman SachsのNeil Mehtaは最近慎重な見方を示し、Q3のEPSを2.30ドル近辺と見積もり、株価のマルチイヤーにわたる評価倍率の拡大を理由に$116 価格目標でホールド評価を維持しました。彼の慎重さにもかかわらず、市場全体のコンセンサスは楽観的で、Buy評価が9つ、Hold評価が7つとなり、XOMはModerate Buyに推移しています。平均価格目標は126.88ドルで、14.4％の上昇余地を示し、配当利回り3.3％は短期的な収入源となります。
Chevronの動きは異なります。Q2の調整後EPSが3.08ドルだった後、アナリストは10月27日に発表予定のQ3結果が3.46ドルに達すると予想しています。これは昨年の5.56ドルと比べると圧縮されていますが、エネルギー価格の強さを反映しています。同社は運営の弾力性を示し、バランスシートの強さを維持しながら、Brent価格シナリオでも配当と資本支出を維持できる能力を示唆しています。
みずほ証券のNitin Kumarは、価格目標を209ドルから引き上げ、Buyスタンスを強化しました。Q3のコモディティの強さが損益計算書に反映されているためです。Kumarの根拠は、OPEC+の規律、世界的な供給不足の動き、タイトな在庫状況が反発を促進している点にあります。CVX株はこれらの追い風にもかかわらず、年初来7％の下落を見せており、評価の割安感が生まれています。
ウォール街の見方は強気で、Buy評価が8つ、Hold評価が5つ、平均価格目標は191.54ドルで、約15％の上昇余地を示しています。株の配当利回りは3.6％で、Exxonよりやや高く、忍耐強い投資家に報いる形となっています。
EOG Resourcesは、巨大キャップの同業他社とは異なり、規律ある多盆地の探査・生産プラットフォームを運営し、高リターン・低コストの埋蔵量増加に注力しています。同社の株主へのフリーキャッシュフローの60％還元へのコミットメントは特徴的です。2023年第2四半期には、EOGは10億4千万ドルの営業キャッシュフローを生み出し、そのうち(百万ドルを配当に、)百万ドルを株式買戻しに充てました。
Q3の決算は11月3日に発表され、コンセンサスは調整後EPSを2.85ドルと予想しています。これはQ2の2.49ドルから回復しつつも、昨年の3.71ドルにはやや届きません。JPMorganのArun Jayaramは、価格目標を145ドルから引き上げ、Buy評価を維持しました。彼の根拠は、予想されるフリーキャッシュフローの好調、特別配当の可能性、Utica資産の技術的アップデートにあります。Jayaramは、2023年第4四半期の生産が「加速」すると予測しています。
アナリストコミュニティは非常に前向きで、Buy推奨が14、Holdが4と、信頼感が高まっています。平均価格目標は149.80ドルで、18％の上昇余地を示し、3.6％の配当利回りは同業他社よりやや低いものの、成長の見通しと株主重視の資本配分により、総合的なリターンの可能性は高まっています。
ウォール街の見方は、これらの石油・ガス投資企業をスペクトラムで評価しています。EOG Resourcesは、成長の触媒と株主重視の方針に支えられ、最も強気の評価を受けています。Chevronは、堅実なファンダメンタルズと魅力的なバリュエーションを背景に、中間的な位置を占めています。Exxon Mobilは、その規模にもかかわらず、長年のアウトパフォーマンスにより評価の逆風に直面していますが、長期的なプロジェクトは持続的な魅力を持ち続けています。
インカムとキャピタルアプレシエーションの両立を目指す投資家にとって、EOGの資本還元メカニズムと予想される生産成長は、最も包括的なリターンプロファイルを示唆しています。
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どの石油・ガス投資会社が最良の価値を提供していますか？XOM vs CVX vs EOG
中東の地政学的緊張、OPEC+の供給管理、中国の景気刺激策が相まって、エネルギーセクターの投資家にとって魅力的な背景が形成されています。原油価格は急騰し、市場参加者は主要な石油・ガス投資企業へのエクスポージャーを見直しています。ウォール街のアナリストの間で議論を席巻しているのは、Exxon Mobil、Chevron、EOG Resourcesの3銘柄です。これらの企業のファンダメンタルズと成長見通しを比較してみましょう。
Exxon Mobilの収益推移の評価
Exxon Mobilは最近、エネルギー価格と精製マージンの上昇により、利益率の逐次改善を示唆しました。同社は2023年第3四半期の決算を10月27日に発表予定で、市場のコンセンサスは調整後EPSを2.35ドルと見込んでいます。これは昨年の4.45ドルから大きく減少していますが、2023年第2四半期の1.94ドルからは改善しています。この減少は、ロシア・ウクライナ紛争時の高騰した油市場と比較した場合のコモディティ価格の正常化を反映しています。
将来を見据えると、Exxonは積極的な成長を目指しています。同社は2019年比で2027年までに収益とキャッシュ生成能力を倍増させることを目標としており、Permianとガイアナの生産拡大に基づいています。2027年までに年間20億ドルから$25 十億ドルの資本支出ガイダンスは、経営陣のコミットメントを示しており、約$17 十億ドルは低炭素移行プロジェクトに充てられる予定です。
Goldman SachsのNeil Mehtaは最近慎重な見方を示し、Q3のEPSを2.30ドル近辺と見積もり、株価のマルチイヤーにわたる評価倍率の拡大を理由に$116 価格目標でホールド評価を維持しました。彼の慎重さにもかかわらず、市場全体のコンセンサスは楽観的で、Buy評価が9つ、Hold評価が7つとなり、XOMはModerate Buyに推移しています。平均価格目標は126.88ドルで、14.4％の上昇余地を示し、配当利回り3.3％は短期的な収入源となります。
Chevronの収益リセットと商品価格の反発
Chevronの動きは異なります。Q2の調整後EPSが3.08ドルだった後、アナリストは10月27日に発表予定のQ3結果が3.46ドルに達すると予想しています。これは昨年の5.56ドルと比べると圧縮されていますが、エネルギー価格の強さを反映しています。同社は運営の弾力性を示し、バランスシートの強さを維持しながら、Brent価格シナリオでも配当と資本支出を維持できる能力を示唆しています。
みずほ証券のNitin Kumarは、価格目標を209ドルから引き上げ、Buyスタンスを強化しました。Q3のコモディティの強さが損益計算書に反映されているためです。Kumarの根拠は、OPEC+の規律、世界的な供給不足の動き、タイトな在庫状況が反発を促進している点にあります。CVX株はこれらの追い風にもかかわらず、年初来7％の下落を見せており、評価の割安感が生まれています。
ウォール街の見方は強気で、Buy評価が8つ、Hold評価が5つ、平均価格目標は191.54ドルで、約15％の上昇余地を示しています。株の配当利回りは3.6％で、Exxonよりやや高く、忍耐強い投資家に報いる形となっています。
EOG Resources：成長プロファイルと株主還元
EOG Resourcesは、巨大キャップの同業他社とは異なり、規律ある多盆地の探査・生産プラットフォームを運営し、高リターン・低コストの埋蔵量増加に注力しています。同社の株主へのフリーキャッシュフローの60％還元へのコミットメントは特徴的です。2023年第2四半期には、EOGは10億4千万ドルの営業キャッシュフローを生み出し、そのうち(百万ドルを配当に、)百万ドルを株式買戻しに充てました。
Q3の決算は11月3日に発表され、コンセンサスは調整後EPSを2.85ドルと予想しています。これはQ2の2.49ドルから回復しつつも、昨年の3.71ドルにはやや届きません。JPMorganのArun Jayaramは、価格目標を145ドルから引き上げ、Buy評価を維持しました。彼の根拠は、予想されるフリーキャッシュフローの好調、特別配当の可能性、Utica資産の技術的アップデートにあります。Jayaramは、2023年第4四半期の生産が「加速」すると予測しています。
アナリストコミュニティは非常に前向きで、Buy推奨が14、Holdが4と、信頼感が高まっています。平均価格目標は149.80ドルで、18％の上昇余地を示し、3.6％の配当利回りは同業他社よりやや低いものの、成長の見通しと株主重視の資本配分により、総合的なリターンの可能性は高まっています。
エネルギー投資家のための結論
ウォール街の見方は、これらの石油・ガス投資企業をスペクトラムで評価しています。EOG Resourcesは、成長の触媒と株主重視の方針に支えられ、最も強気の評価を受けています。Chevronは、堅実なファンダメンタルズと魅力的なバリュエーションを背景に、中間的な位置を占めています。Exxon Mobilは、その規模にもかかわらず、長年のアウトパフォーマンスにより評価の逆風に直面していますが、長期的なプロジェクトは持続的な魅力を持ち続けています。
インカムとキャピタルアプレシエーションの両立を目指す投資家にとって、EOGの資本還元メカニズムと予想される生産成長は、最も包括的なリターンプロファイルを示唆しています。