Firefly Aerospace vs Intuitive Machines: 投資家が実際に検討すべき月面ミッションはどちら？

直感的なマシンに関する熱狂は正当化されている—しかし、それが宇宙で最良の選択肢なのか？

最近のIntuitive Machines (NASDAQ: LUNR) 株の70％の急騰は、宇宙経済に賭ける投資家の注目を集めている。同社は2024年2月、Odysseus Nova-Cクラスの月着陸船が月面に成功裏に着陸したことで話題になった。これは、アポロ17号以来約50年以上も人類が有人月面着陸を成し遂げていないことを考えると、驚くべき偉業である。この株価の勢いの多くは、KeyBancによる最近の強気のカバレッジ開始に起因している。

しかし、月面ミッションの成功をそのまま受け止めると、成長投資家にとって同じくらい、あるいはそれ以上の価値がある宇宙関連の機会がもう一つ存在する。

Firefly Aerospaceの登場：あまり知られていない挑戦者と大きな野望

Firefly Aerospace (NASDAQ: FLY)は、昨年8月に新規株式公開（IPO）を完了し、より知名度の高い宇宙企業の影に隠れているが、月や防衛事業への堅実なエクスポージャーを求める投資家にとって魅力的なケースを提示している。

Intuitive Machinesと同様に、Fireflyも月面商業にコミットしている。同社の最新四半期報告書には野心的な計画が記されており、Blue Ghost着陸船は年間の月面ミッションを実行する予定だ。これは推測ではなく、Fireflyはすでに2025年第3四半期にNASAから1億7670万ドルの賞金を獲得しており、Commercial Lunar Payload Services契約に基づき、2029年にNASA支援のペイロード5つを月の南極に届ける任務を担っている。この契約は、Fireflyの宇宙運用における実績に基づいている。

防衛へのシフト：Fireflyがリードする理由

Fireflyを競合他社と差別化する最大の要素は、防衛セクターへの積極的な多角化だ。10月に、同社はスペースドメインの認識とミサイル防衛システムの防衛技術の専門企業SciTecを$855 百万ドルで買収した。これに続き、Fireflyは11月にKratos Defense & Security Solutionsと提携し、高度な超音速技術の開発を発表した。

この二本立てのアプローチ—月面運用と最先端の防衛技術の融合—は、Fireflyを、Defense業界とのつながりを模索し始めたばかりのIntuitive Machinesよりも、より包括的な宇宙・防衛のプレイヤーとして位置付けている。

評価の現実的な見直し

Fireflyの戦略的優位性にもかかわらず、株価は大きな逆風に直面している。8月の株式公開以降、FLYの株価は42％以上下落しており、逆張り投資家にとっては、最近のIntuitive Machinesの上昇と比較して魅力的なエントリーポイントと見なされるかもしれない。

両社ともに宇宙探査において正当なビジネスチャンスを追求している。Intuitive Machinesの月面成功は否定できず、また新興の防衛業界とのつながりも持っている。しかし、Fireflyは、月面と防衛の両方の分野での二重の計画を実行する段階にあり、最近の調整後も評価額はかなり低いままだ。

宇宙経済へのエクスポージャーを検討する投資家にとっては、確立されたストーリー (Intuitive Machinesの最近の勢い) と、新たな機会 (Fireflyの割引されたポジショニング) との違いを理解することが不可欠である。