大豆コンプレックスは祝日週の取引を建設的な兆しで開始し、先物は1ブッシェルあたり4〜5½セント上昇しました。基礎となる現金市場もこの強さを反映し、cmdtyViewの全国平均[Cash Bean](価格は$9.83¾に達し、4¼セント上昇しました。[Soymeal](契約は50セントから1ドルの範囲で上昇を続け、[Soy Oil](先物は58から67ポイント急騰し、原油の価格上昇による価格支持を受けて堅調に推移しました。## 取引フローのシグナルと輸出の勢い北京の今朝の購買活動は、2つの作付年にまたがる396,000 MTの大豆コミットメントを明らかにしました。内訳は2025/26シーズンに330,000 MT、2026/27シーズンに66,000 MTです。この購買は、世界的な供給状況が競争激しい中でも継続的な需要を示しています。週間出荷データはより微妙な状況を示しました。USDAは12月18日までの7日間で870,199 MT(31.97 mbu)の輸出を記録しました。これは前週比7.4％増ですが、2024年の同週と比べると51％の大幅な減少です。中国が386,010 MTを吸収し、メキシコが177,758 MT、ドイツが68,599 MTを受け取りました。12月1日までのマーケティング年度のスコアカードは、輸出パイプラインに逆風を示しています。2025/26年の年初来輸出量は9月1日以降でわずか14.584 MMT(535.97 mbu)にとどまり、前年同期比で46％の大幅な減少を示しています。これらのMMTスコアは、現在のシーズンの動向を形成する競争の激しい環境の難しさを浮き彫りにしています。## 販売予約と今後の見通し今朝の輸出販売報告では、12月4日週に書き込まれた大豆契約は1.55 MMTであり、アナリストのコンセンサス範囲0.8〜2 MMTの中央に位置しています。この予約量は、現在のマーケティング年度の2番目に大きい週次合計であり、昨年の同週を32.2％上回っています。ただし、ミール契約の活動はより慎重でした。週間予約は275,487 MTで、推定範囲の下限である200,000〜500,000 MTに位置しています。豆油の販売はさらに期待を下回り、わずか1,213 MTで、コンセンサス予測の5,000〜25,000 MTに比べて大きく遅れています。この商品群の強さの乖離は、シーズンの進行とともに注視が必要です。今後の見通しとして、火曜日朝に発表されるUSDAの輸出販売レポートは、12月11週の大豆販売について1.8〜2.9 MMTを予想しています。ミール契約は275,000〜550,000 MT、豆油の予約は5,000〜24,000 MTと見込まれています。## 生産見通しと地域別貿易パターン南米からの供給側の動きは、世界の動向に背景を与えました。AgRuralはブラジルの作付面積見積もりを180.4 MMTに引き上げ、前回の見積もりから1.9 MMTの上方修正を行いました。この調整は、十分な世界供給の可能性を支持しています。11月の中国の輸入パターンは、地域の貿易構造を明らかにしました。中国はブラジルから5.85 MMT、アルゼンチンから1.78 MMTを輸入し、これら2つの供給国が月間輸入の93.9％を占めています。この集中は、南米の生産がアジアの消費パターンにとって構造的に重要であることを示しています。## 先物決済の概要契約の終値は、その日の建設的なトーンを反映しました。[1月26日 大豆](は$10.53¼で引け、4セント上昇しました。一方、[Nearby Cash](は$9.83¾で取引され、4¼セント上昇しました。遅行月は一貫して堅調で、[3月26日 大豆](は$10.65で、5½セント上昇し、[5月26日 大豆](は$10.75½で、5セント上昇しました。堅調な需要シグナル、支援的な地政学的供給状況、そして短期的なテクニカルのポジティブさの組み合わせにより、大豆コンプレックスは年末の取引に向けて現在の勢いを維持する可能性があります。ただし、前年比の輸出減少の大きさは、持続的な上昇を制限する要因として注意が必要です。
Bean Market Momentum: 数字が教えるもの
大豆コンプレックスは祝日週の取引を建設的な兆しで開始し、先物は1ブッシェルあたり4〜5½セント上昇しました。基礎となる現金市場もこの強さを反映し、cmdtyViewの全国平均[Cash Bean](価格は$9.83¾に達し、4¼セント上昇しました。[Soymeal](契約は50セントから1ドルの範囲で上昇を続け、[Soy Oil](先物は58から67ポイント急騰し、原油の価格上昇による価格支持を受けて堅調に推移しました。
取引フローのシグナルと輸出の勢い
北京の今朝の購買活動は、2つの作付年にまたがる396,000 MTの大豆コミットメントを明らかにしました。内訳は2025/26シーズンに330,000 MT、2026/27シーズンに66,000 MTです。この購買は、世界的な供給状況が競争激しい中でも継続的な需要を示しています。
週間出荷データはより微妙な状況を示しました。USDAは12月18日までの7日間で870,199 MT(31.97 mbu)の輸出を記録しました。これは前週比7.4％増ですが、2024年の同週と比べると51％の大幅な減少です。中国が386,010 MTを吸収し、メキシコが177,758 MT、ドイツが68,599 MTを受け取りました。
12月1日までのマーケティング年度のスコアカードは、輸出パイプラインに逆風を示しています。2025/26年の年初来輸出量は9月1日以降でわずか14.584 MMT(535.97 mbu)にとどまり、前年同期比で46％の大幅な減少を示しています。これらのMMTスコアは、現在のシーズンの動向を形成する競争の激しい環境の難しさを浮き彫りにしています。
販売予約と今後の見通し
今朝の輸出販売報告では、12月4日週に書き込まれた大豆契約は1.55 MMTであり、アナリストのコンセンサス範囲0.8〜2 MMTの中央に位置しています。この予約量は、現在のマーケティング年度の2番目に大きい週次合計であり、昨年の同週を32.2％上回っています。
ただし、ミール契約の活動はより慎重でした。週間予約は275,487 MTで、推定範囲の下限である200,000〜500,000 MTに位置しています。豆油の販売はさらに期待を下回り、わずか1,213 MTで、コンセンサス予測の5,000〜25,000 MTに比べて大きく遅れています。この商品群の強さの乖離は、シーズンの進行とともに注視が必要です。
今後の見通しとして、火曜日朝に発表されるUSDAの輸出販売レポートは、12月11週の大豆販売について1.8〜2.9 MMTを予想しています。ミール契約は275,000〜550,000 MT、豆油の予約は5,000〜24,000 MTと見込まれています。
生産見通しと地域別貿易パターン
南米からの供給側の動きは、世界の動向に背景を与えました。AgRuralはブラジルの作付面積見積もりを180.4 MMTに引き上げ、前回の見積もりから1.9 MMTの上方修正を行いました。この調整は、十分な世界供給の可能性を支持しています。
11月の中国の輸入パターンは、地域の貿易構造を明らかにしました。中国はブラジルから5.85 MMT、アルゼンチンから1.78 MMTを輸入し、これら2つの供給国が月間輸入の93.9％を占めています。この集中は、南米の生産がアジアの消費パターンにとって構造的に重要であることを示しています。
先物決済の概要
契約の終値は、その日の建設的なトーンを反映しました。[1月26日 大豆](は$10.53¼で引け、4セント上昇しました。一方、[Nearby Cash](は$9.83¾で取引され、4¼セント上昇しました。遅行月は一貫して堅調で、[3月26日 大豆](は$10.65で、5½セント上昇し、[5月26日 大豆](は$10.75½で、5セント上昇しました。
堅調な需要シグナル、支援的な地政学的供給状況、そして短期的なテクニカルのポジティブさの組み合わせにより、大豆コンプレックスは年末の取引に向けて現在の勢いを維持する可能性があります。ただし、前年比の輸出減少の大きさは、持続的な上昇を制限する要因として注意が必要です。